央行出手了！A股失守3200，开年两周下跌，盘后来利好财政部重磅

对于债市的疯牛，央行近期的约谈、罚款都没见效，今天央行表示2025年1月起暂停公开市场国债买入操作。

不过，你以为央行这大招债市怕了吗？并没有，早盘上债市确实大跳水，30年期国债期货一度跌超1%，但随后跌幅逐步收窄，到收盘已经翻红了。

什么是牛市？这就是牛市啊，面对央行的强监管，回调就有资金买入，要搁在股市，但凡说一句收紧之类的话，不得直接自爆。

本来今天央行是打压债市，但股市反而跌的更惨，上证指数跌破3200点，创业板指跌破2000点，超过4800家下跌。截止今天收盘，本周三大指数均收跌，也就是说开年连续两周下跌了，惨不忍睹。去年沪指也就涨了12个点，开年这两周就差不多还去了一半。

如果简单地去看，央行暂停买入国债对股市偏利空，因为买国债是向市场提供流动性，暂停就意味着不提供了。但我们知道，钱都去债市了，流动性在金融系统空转，最利空的是债市而不是股市，但今天债市低开高走，股市却大跳水，那不是很悲哀吗？

而且zzj会议已经定调“适度宽松的货币政策”，央行如果不通过公开市场操作放水，估计会很快降准，机构预计一季度降准概率上升。

我觉得节后的回调主要是因为特朗普上台的不确定性，A股本来就很博弈，以后要砸盘不如现在就砸盘，先砸盘就是赢后砸盘吃瘪，砸着砸着就变成了都在砸盘，融资也在历史高位，有资金放言：“不把融资爆掉就不加仓”。

前两天大资金有护盘，所以走出了深v反弹，但今天没看到护盘的痕迹，尾盘就跳水了。

再来看今天的重磅消息：

• 据南方财经报道，今天中际旭创有几条负面消息：海外客户砍单、未来三年美国降低中资供应链为零、CPO替代光模块等，早盘一度跌超7%，中际旭创中午开了电话会做出回应，午盘开盘后一度拉升，但随后再次走弱，收盘大跌还是跌7%。

除了砍单外，其它的利空都是老生常谈的，下跌过程中就有不怀好意的人给散布出来，加剧市场恐慌。

从基本面来看，主要有算力见顶担忧、关税担忧、CPO远期替代担忧；从资金面来看，机构增配了国产算力，机构只能做存量调仓，那就只能减仓“易中天”这些过去两年涨的多的，而且近一个月字节链强势，活跃资金也在做调仓，但看好中际旭创的股民在逆势加仓，融资余额不断攀升创出新高，一直跌一直加，然后暴跌就斩仓，过去两年这种剧情屡见不鲜，不是要杀融资吗，中际旭创不就是？

但个人觉得关税、CPO替代这些利空都是下跌中的鬼故事，投资就是这样，涨的时候都是利好，越涨越相信利好，跌的时候都是利空，越跌越相信利空。

中际旭创今年估值也就20多倍，给这种估值基本就认为未来两年净利润增速会大幅下降甚至下滑，作为AI产业链的核心标的，如果是这种预期那还谈什么应用爆发、AI时代，其它环节凭什么给高估值。有的人说国内产业链受益，如果算力过剩了，老美还会禁英伟达吗？人家恨不得降价卖给你，就寒武纪这些可堪一击？除非是真的出现技术替代，否则产业链都是一荣俱荣，没必要互相拉踩。

今天寒武纪等国产算力、半导体大涨是因为拜登政府很快将宣布的芯片出口新限制措施，我觉得挺搞的，特朗普都快上台了，还搁那儿拿拜登的政策说事儿，万一特朗普放开了是不是又得疯狂砸盘，内资就是这副德性，涨的时候恨不得吹上天，跌的时候就杯弓蛇影。

• 财政部副部长廖岷今日在国新办举行的新闻发布会上介绍了2025年财政政策方向以及财政赤字安排相关情况。

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数跌幅为1.33%，创业板指跌幅为1.76%，港股恒生指数跌幅为0.92%，恒生科技指数跌幅为1.18%，两市成交额小幅放量至1.16万亿，超过4800家下跌。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考