国美通讯退市在即，“不死鸟”传奇行将落幕

经济导报见习记者｜赵帅

1月9日，*ST美讯（600898.SH）公告称，公司市值已连续19个交易日低于5亿元，即使最后一个交易日股价涨停，公司也会触及交易类强制退市。

*ST美讯董秘办工作人员对经济导报记者称，由于触及交易类强制退市情形，公司股票无退市整理期，将于1月13日起停牌，之后按照流程等待交易所摘牌。

触及多条退市红线

经济导报记者注意到，*ST美讯触及多条退市红线，最先满足退市要求的是公司市值连续20个交易日低于5亿元。同时，*ST美讯还可能因为公司股价连续20个交易日低于1元面临退市风险，截至1月9日，该公司股价已连续5个交易日低于1元。

除交易类强制退市风险外，该公司还面临财务类强制退市风险。《上海证券交易所股票上市规则（2023年8月修订）》第9.3.1条、第9.3.2条明确规定，公司最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于1亿元，或追溯重述后最近一个会计年度利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于1亿元，上交所对其股票实施退市风险警示。

同时，上市公司最近连续两个会计年度经审计的财务会计报告相关财务指标触及上交所规定的财务类强制退市情形的，上交所决定终止其股票上市。

按照《上海证券交易所股票上市规则（2024年4月修订）》最新标准，上述标准改为3亿元，上交所明确2023年触及上述财务退市警示的企业，2024年需满足新标准才能摆脱退市警示。

公开财务资料显示，*ST美讯2023年、2024年前三季度营收分别为0.39亿元、0.08亿元，净利润分别为-1.22亿元、-0.34亿元，按*ST美讯现在经营状况想要完成3亿营收标且由亏转盈难度巨大。由此可见，*ST美讯即便避开交易性强制退市，也会因财务性强制退市规则离场。

此外，*ST美讯公告中还声称，公司控股股东之一致行动人北京战圣投资有限公司质押股份涉及诉讼，存在被拍卖、变卖、折价处理的风险。

“不死鸟”的前世今生

*ST美讯前身为郑州市百货文化用品公司（下称“郑百文”），成立于1989年。1996年郑百文在上交所上市，作为郑州首家国有控股上市企业，1997年其销售收入高达76.73亿元、净利润达8126万元，强势跻身国内上市企业前100强。然而，在上市后的第二年、第三年，郑百文就暴露出经营问题，开始大幅亏损，后又被新华社报道出其伪造上市财务数据，无奈之下，郑百文向上交所提出重组申请。

因当时资本市场制度不完善，郑百文在被质疑虚假上市并出现严重亏损的情况下，不仅没有退市反而成功被借壳，被市场称为“不死鸟”。

2000年12月底，在郑百文将全部资产和债务从上市公司剥离后，三联集团以旗下全资企业三联商社部分优质资产和主要零售业务注入郑百文，并以3亿元的价格购买了郑百文15亿元的债务。自此，三联集团借壳郑百文上市。

2008年，三联集团旗下的彩石山庄地产项目出现烂尾，导致资金链断裂，其在某股份制银行3900万元债务无法偿还，三联集团被债权人申请拍卖其持有的三联商社的2700万股权。

最终，当时没有参与拍卖资格的国美电器借山东龙脊岛建设有限公司以19.9元/股、总价5.4亿元的价格竞拍到三联商社2700万股限售流通股。国美电器实控人黄光裕借山东龙脊岛建设有限公司进入三联商社。

三联集团总裁张继升事后曾对外表示，黄光裕在竞拍三联商社股份前，并没有与三联集团进行沟通。

之后，黄光裕控制的三联商社在运营上并不顺利，直到2017年，三联商社才正式更名为国美通讯。

此后，国美通讯经营每况愈下，股票被“披星戴月”（*ST）。自2018年开始，该公司营收出现明显下滑态势，净利润更是连续6年出现亏损。

本文源自：经济导报