老乡鸡，冲击港股IPO！

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1月3日，LXJ International Holdings Limited（以下简称老乡鸡）正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，中金公司和海通国际担任联席保荐人。

据招股书，按2023年交易总额计，老乡鸡在中国中式快餐行业位列第一。2024年前三季度，公司实现营收46.78亿元，经调整净利润为3.85亿元。

在老乡鸡之前，另一家中式餐饮连锁企业小菜园已成功登陆港交所主板。

2022年5月和2023年2月，老乡鸡曾两次向上交所递交A股上市申请，后于2023年8月23日自愿撤回其A股上市申请。

老乡鸡认为，在香港联交所上市可让其获得全球认可，并为其提供直接接触海外投资者和外资的渠道。

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国内最大的中式快餐品牌

全国拥有1404家门店

老乡鸡的前身是一家名为“肥西老母鸡”的快餐店。2003年，老乡鸡创始人束从轩在安徽省合肥市开设该店。2009年，束从轩在合肥设立首个中央厨房；2012年，束从轩进行品牌升级，更名为“老乡鸡”；2020年，老乡鸡首家加盟店开业。

如今，老乡鸡形成了“直营+加盟”的门店网络。截至2024年9月30日，老乡鸡在中国53个城市拥有1404家门店，包括949家直营门店和455家加盟门店，覆盖9个省，为超1.89亿名顾客提供服务。

根据招股书披露的信息，老乡鸡是中国最大的中式快餐品牌。根据灼识咨询的资料，中国中式快餐市场相对分散。按2023年交易总额计，前五大市场参与者合计仅占整体市场规模的3.0%。老乡鸡以0.8%的市场份额，在中国中式快餐行业位列第一。

老乡鸡是一家一体化全产业链布局的中式快餐公司，涵盖养鸡、中央厨房和餐饮服务。其建立了一体化供应链，涵盖养殖、采购、加工、仓储及物流。

在供应链端，老乡鸡是中国唯一一家全产业链布局(涵盖养鸡、中央厨房和餐饮服务)的主要中式快餐公司，亦为中国首家实施全面可追溯系统的中式快餐公司，这一系统可实现整个供应链的全过程控制，并公开披露食材、原材料及供应商。

截至2024年9月30日，老乡鸡在安徽拥有3个养鸡场总占地面积约为92.07万平方米，实现了标准化、规模化养殖；截至同日，老乡鸡有配备自动化生产线的2个中央厨房，使其能够针对不同菜品的原材料进行标准化处理与加工；截至同日，老乡鸡在全国布局了8个配送中心，以保证食材的新鲜、及时送达。

老乡鸡表示，其是中国首批在各个核心运营环节实施标准化的中式快餐公司之一。其在供应链管理、菜品制作、门店运营、人才管理等关键业务环节实现了全面标准化；通过数智化，进一步提升了标准化管理水平与经营效率。

老乡鸡将自己定位成顾客的“第二厨房”。其称，食材从中央厨房至安徽省内及上海门店当天即可送达，而运送到其他区域的门店一般不超过两天。

招股书还披露，老乡鸡曾经于2022年5月、2023年2月两次递交A股上市申请，2023年2月28日，老乡鸡上交所主板IPO申请获受理；2023年8月23日，老乡鸡主动撤回A股上市申请。

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2024年前三季度收入为46.78亿元

经调整净利润为3.85亿元

2024年前三季度，老乡鸡的营收从2023年同期的41.82亿元增加11.9%，至46.78亿元；同期公司利润从2023年同期的3.55亿元增加3.3%，至3.67亿元；经调整净利润则从3.74亿元增至3.85亿元。

2022年、2023年以及2024年前三季度，老乡鸡直营店的单店日均销售额分别为1.28万元、1.54万元和1.60万元；加盟店的单店日均销售额分别为1.08万元、1.21万元和1.25万元。

成立至今，老乡鸡曾完成两轮融资——加华资本在2018年以约40亿元的估值向其投资约2亿元；2021年，老乡鸡又分别获得麦星投资和广发乾和的8900万元和5000万元投资。

IPO前，加华资本持有老乡鸡4.98%的股份。2024年1月，老乡鸡以约9827万元和5521万元的价格完成了对另两家投资机构的股份回购。

股权结构方面，老乡鸡董事长束小龙、束文（束小龙的胞妹）及董雪（束小龙的配偶）分别持有公司70.78%、15.02%和6.22%的股权；三人合计拥有92.02%的投票权。

此次港股IPO，老乡鸡打算将募集的资金用在五个方面：一是加强一体化供应链布局；二是扩大门店网络，以扩大覆盖范围及加深市场渗透；三是提升公司的信息技术能力及升级公司的智能设备及数字化系统；四是品牌推广和营销活动；五是营运资金和一般公司用途。

近期，内地餐饮类企业赴港上市热情明显升温。新茶饮企业古茗于2024年12月15日更新招股书，知名中式餐饮连锁企业小菜园于2024年12月20日登陆港交所。随后，休闲中式餐厅运营商绿茶集团、新茶饮企业沪上阿姨、蜜雪冰城也纷纷更新招股书，继续推进港股上市进程。

作者 | 小贝

出品 | 餐饮O2O

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