【醋酸酐】2024年醋酸酐行情走势回顾

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数据来源：金联创

2024年国内醋酸酐市场呈震荡偏弱走势。1-8月份醋酸酐价格震荡为主，但9月份以后开启一波长期的下滑行情，且不断突破年内新低。年内市场价格最高点在1月下旬，华东市场主流在5900-5900元/吨。1-12月份年内最低点在11月上旬，华东市场价格在4550-4700元/吨。全年来看，醋酐价格波动基本与醋酸保持一致。

第一阶段，年初呈现高位回落态势

1-2月份国内醋酸酐市场冲高后快速回落。其中1月份因原料醋酸在低库存的基础上叠加多套装置停车、局部出现供应缺口的推动下价格走高，成本面有利好。而醋酸酐1月下半月开工率仅5成左右，尤其是山东15万吨/年的装置意外停车，供应端利好明显，另外有春节长假前用户备货的支撑，多重利好推动1月下旬国内醋酸酐价格快速走高，至月底达到年内最高点。但2月份醋酸酐价格却高位快速回落，因春节长假后，前期停车的醋酸酐装置陆续恢复，以及厂家有排库需求下连续低价竞争刺激出货，2月份华东醋酸酐价格跌幅在500元/吨。

第二阶段，跟随原料醋酸窄幅震荡

3-8月份醋酸酐市场开始长周期的震荡行情。在行业产能过剩、且年内经济偏弱的背景下，消费市场整体较为低迷，供大于求是常态，基本面对行情影响有限，醋酸酐行情多跟随原料醋酸波动。

3-8月份醋酸行业整体开工率在高位，大型下游PTA等需求虽然相对平稳，但多数下游产品利润欠佳对现货醋酸采购积极性欠佳、年内醋酸整体出口明显回落，整体来看醋酸行业供应稍微过剩，多受装置运行情况影响行情变动，且价格波动区间不大，此时间段内江苏醋酸价格区间在3000-3400元/吨。

醋酸酐价格跟随醋酸窄幅波动，3-8月份华东醋酸价格在5000-5500元/吨之间。期间两拨大的行情出现在3月-4月中上旬以及7-8月份。其中3月-4月中上旬因前期醋酸价格下行调整后到达低点，下游和贸易商积极补货，叠加部分下游新增产能释放，阶段性供需好转推动价格走高。而7-8月份则是因为国内醋酸装置计划内外集中检修供应缩量带动行情走高。值得一提的是，虽然7、8月份醋酸酐开工率明显回落，甚至一度低至3成左右，但同时下游也步入高温需求淡季，限水限电对华东地区下游开工影响明显，供应缩量对醋酸酐行情利好并不明显。

第三阶段，长周期下行调整，不断突破年内新低

7-8月份国内装置集中停车供应缩量的利好下，醋酸价格快速上涨。但下游整体表现一般，成本转嫁困难，以及八月底以后前期停车醋酸装置陆续重启，行业开率回升至高位，尤其是河北建滔新建80万吨/年装置在四季度有投产计划对心态冲击明显，八月底开始国内醋酸价格一路下行。成本面提供下滑空间，醋酸酐价格也开启一波顺畅下滑行情。8月下旬-11月上旬，华东醋酸酐跌幅高达1000元/吨。但值得一提的事，原料醋酸价格大回落下，尤其是华东醋酸酐工厂原料醋酸多以合约形式结算成本优势更加明显，9月份以后裂解醋酸酐利润修复良好处于盈利状态，工厂开工积极性明显提升，10月份行业开工率高达7.5-8成，供应充足工厂之间低价竞争刺激出货，也加速醋酸酐行情下滑。直至11月中旬以后，因建滔新装置投产不断推迟，叠加其他醋酸装置故障频繁，以及醋酸大型下游需求稳定，醋酸社会总库存维持低位的支撑下，醋酸价格低位反弹，受此影响醋酸酐价格也止跌回稳，处于窄幅波动状态。

2025年预测

供应端来看，湖北荆祥10万吨/年醋酸酐装置在2025年2月份有投产计划，新疆中和合众新材料15万吨/年的项目也有投产计划，而当前需求端并无新的增加点亮，供应过剩预计更加明显。而原料醋酸新增产能明年集中释放，行业由供需紧平衡转为过剩状态，价格也预期偏弱。成本面提供一定下行空间，预计醋酸酐价格也要低于2024年。

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