A股三大指数集体大跌，超4600只个股下跌，内资净卖出超919亿！

今天是2024年最后一个交易日，三大指数低开低走，创指跌近3%，深成指跌逾2%。截至收盘，沪指跌1.63%，深证成指跌2.4%，创业板指跌2.93%。两市个股跌多涨少，下跌个股超4600只；两市全天成交1.35万亿元，较上一日放量成交696亿元，内资主力资金净流出919.5亿元；两市涨跌中位数为-2.42%。
盘面上，市场震荡调整，情绪极为低迷。大消费板块反弹，培育钻石、白酒、免税店、服装家纺等方向领涨，皇台酒业、友好集团、锦和商管等多股涨停。红利股全天领涨，燃气、油服、煤炭等方向涨幅居前，长春燃气、贵州燃气等涨停，中国移动尾盘一度拉升创历史新高。农业、光伏、港口航运、上海国改等板块盘中亦有所表现。
跌幅方面，此前大涨的算力股展开调整，光模块领跌，明阳电路等大跌；铜缆高速连接概念跌幅居前，得润电子、精达股份等跌停；半导体芯片板块大跌，华为海思、存储芯片、国家大基金持股等方向纷纷下行，盈方微跌停；券商股走低，东兴证券跌超5%；AI PC、华为手机等消费电子板块回调，泰嘉股份跌停；低空经济概念股持续走弱，万丰奥威跌超8%；次新股表现疲软，AI语料、脑机接口、5G、有色金属、航母等板块集体熄火。

图片来自于东财choice

消息面上，1、央行将于近期开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作，证监会扩大互换便利参与机构范围；2、隔夜美国天然气期货一度大涨24%，创2023年1月以来最高水平；3、统计局数据显示，12月制造业PMI为50.1%，比上月下降0.2个百分点；4、央行发布《中国金融稳定报告（2024）》提到，坚决出清不具有重整价值的上市公司，大力削减“壳”资源价值；5、消息称台积电完成CPO与先进封装技术整合，预计明年有望送样。

1、今天微盘股再遭重挫。微盘股的逻辑是什么？市场行情好，业绩没兑现，以及行情好的时候，它们都是专精特新小巨人。但是行情不好，或者业绩兑现的时候，他们就变成了炒小炒新炒差。*ST美讯触发市值退市，此前因虚假记载、欺诈发行被处罚。它现在的股价是1.11元，总市值为3.17亿元，目前已经连续第12个交易日低于5个亿。

按照这个情况，后面它即便每天涨停，第20个交易日的市值顶多涨到4.68亿。换句话说，它铁定是连续20个交易日市值低于5亿。按照主板新规，它就必然退市。在明年的年报预告季以及正式年报季之前，垃圾股退市的魔咒都会始终压制微盘股。

2、今天有一件大事值得关注：央行重拳出击了，首批债市违法违规处罚名单出炉。总共开出三份罚单，合计被罚没超过7000万元。今年债市涨幅比A股强多了，但债市牛气冲天背后，传递的信号是不相信A股牛市，变相看空经济，这几乎是共识。中国债市的总规模高达175万亿，而债市的话语权掌握在银行金融机构和公募等大资金手里。

另外交易商协会召开金融市场投资者座谈会，呼吁加强债市的预期引导打击小作文。这对股市算是利好，因为当债市交易降温，部分资金就会离场流入到股市中。为啥最近A股高股息+红利很强？一部分原因是，从债市撤退的一些资金，转向了A股股息率较高的公司，在利率下行较快的当下，红利股的牛市没那么快结束。

3、今天还有一件大事值得关注：央行公告说要开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作。这个事情最初是9.24公布的，当时宣布首批额度规模是5000亿，大家都以为会有这么多增量子弹入市，结果现在公布了实际数据，只买了500亿。证券时报预计这接下来的第二次也不少于500亿，就这还指望A股发新年大红包？

当前市场整体的情况，无论是从成交量，还是重磅政策，都处在一个风险预期窗口期里面。所以后面就要看大票的风格怎么承接？情况和前两周比较一致，以国家队为代表的上证指数去托大盘的底，向上的催化剂缺乏，市场后续仍然以震荡行情为主。

204年A股是一个转折之年，先抑后扬，再抑再扬。先是一波快速下探，直到春节前夕，A股迎来换人底。之后A股有一波近4个月的上涨。从5月底开始，市场在对上半年宏观数据不佳的预期下，再次开启持续回落，一直跌到9月中下旬。直到金融三巨头的一场发布会，A股再次迎来暴涨，并且让不少人的年内收益转正。

对于2025年的A股，我们不说很高的期待，但至少比去年这时候要值得乐观一些。毕竟去年这时候连政策信号都没有看到。而现在，基本面刺激政策在陆续出来，流动性也转为了适度宽松，A股没有理由会比今年差。外围环境当然有扰动，但A股的走势更多看自己。

接下来我依然是坚定做全球大类资产的分散均衡，不单押任何一个市场。全球大类资产配置，本质上是一种缩小波动、放大胜率的策略。不是每个人的性格都适合这种，特别是投资新手，往往对短期收益更有冲动。而被市场锤打过的人，才会慢慢看到它的好。