深度 | 百亿级私募掌门人梁宏遇见了自己的“若风一指”

12月27日，百亿级私募希瓦资产创始人梁宏在雪球发帖称，“现在还差指数两个多点”“连续十年的不败金身要破了”。

资料显示，截至12月20日，希瓦资产旗下某产品年内业绩已从10月11日的盈利超40%，重挫至12月20日的亏损接近10%，另有一只产品截至10月11日的年内收益率为45.56%，至12月20日转为年内亏损3.93%。

从上半年业绩位列百亿私募第二名，到下半年跑输指数，梁宏的不败金身告破在即。这位“钟情”用DOTA游戏内角色或装备命名的“另类”明星私募掌门人，也终是在2024年遇见了自己的“若风一指”（该词指前Dota职业选手若风在一场比赛中，使用恶魔巫师时误将大招“死亡一指”点到小兵身上，导致击杀失败而成为网络热梗）。

梁宏的“破功”

资料显示，希瓦资产某代表性基金产品于2020年6月成立，截至2024年10月11日，其净值攀升至历史高位，累计最高收益率超100%。但自10月11日起，净值急剧下滑，截至12月20日，已从年内盈利超40%转为亏损近10%，阶段性回撤幅度达34%。

希瓦资产表示，该产品此前主要投资于美股半导体股票及中概电商龙头股，其中某持仓个股价格急跌，跌幅超40%，同时在中证1000期指空单上亦遭受明显亏损，致使产品净值大幅回撤。

此外，希瓦资产旗下另一只私募产品也同样出现大幅回撤。截至10月11日，该产品年内收益率为45.56%，但截至12月20日，转为年内亏损3.93%。

资料显示，希瓦资产旗下其他主观私募产品在10月11日至12月20日期间，普遍出现回撤情况，多数产品回撤幅度超15%，与同期A股三大指数表现相比差距显著。在此期间，上证指数上涨约2%，深证成指上涨约1.67%，创业板指微跌约0.14%，而希瓦资产多数产品净值走势明显弱于大盘。

业内人士表示，如果长时间重仓少数板块、个股，或是重仓品种占比过高，一旦市场风格、结构出现快速切换，出现净值大幅回撤的现象也并不意外。私募机构需要特别关注集中投资与风险分散之间的平衡，避免因集中押注失败导致致命回撤。

“另类”掌门人与他的不败金身

在市场的普遍认知里，明星私募掌门人通常是先在大型公募、券商做得风生水起，之后急流勇退创建自己的私募，但梁宏与“普遍”相比却是个“另类”。

梁宏2001年从上海交通大学毕业后，从事过财务软件咨询工作、做过美股交易员。在做美股期间，他赚取了丰厚的收入，经历了金融危机的全过程。随着美股波动性日趋减弱，梁宏加入创业大潮，他开婚介所、天猫丝袜网点和卖减肥茶，但最终这些项目在资金消耗殆尽中宣告结束。

2013年梁宏开始潜伏雪球，把自己的投资感悟发到雪球上。在2013年到2015年的2年半时间里，梁宏凭借自有资金，从100万做到1000多万，有早期粉丝见证了这一过程，时至今日梁宏在雪球上的粉丝量已达86.75万。

2014年圣诞节，梁宏成立了希瓦资产，希瓦取之于DOTA游戏中的一款装备“希瓦的守护”，据梁宏介绍，希瓦作为护甲装备有立足于防守的意思，代表着公司以风控为主、控制产品回撤为主的思路。梁宏曾表示，现在自己已经成为了只看比赛视频的“云”玩家，但他丝毫不介意将游戏里面的一些美好的装备和英雄来命名希瓦资产的产品。

从2014年成立至今，希瓦资产管理规模不断增长，海南希瓦私募管理规模已达100亿元以上，上海希瓦私募管理规模在50亿-100亿元。

资料显示，梁宏近两年因押注石油、煤炭等高股息资产业绩持续表现出色，据私募排排网数据，上半年，海南希瓦以较高的业绩位居百亿私募亚军，梁宏的小牛系列产品涨幅最高近40%，旗下至少有22只产品涨幅超30%，个人三年回报超10%，近6个月盈利34.68%，在今年上半年业绩一度仅次于重仓美股的东方港湾但斌，位居百亿私募第二名。

但在2024年下半年，这位“另类”掌门人还是遇见了自己的“若风一指”。梁宏本人也曾于11月12日发文反思错过A股行情，“这几个月做得不好，是有值得反思的地方，比如不应该因为A股很多昂贵股票，就去减少对A股研究……因为我自己一些偏见错过了。”

对于下半年业绩欠佳的问题，梁宏表示“对于我来说我只会坚持自己认为对的投资策略，所有资管资金我都是假想成个人资金一样操作。”

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