大湾区争创国际财富管理中心 跨境理财何以带来投资“红利”

南方财经全媒体记者黄子潇 深圳报道

当全球各经济体周期出现错位，中外资产相关性正在下降，这使得投资者重新审视全球配置的机遇。

粤港澳大湾区“一个国家、两种制度、三个关税区、三种货币”的特质，这为国际财富管理中心的探索提供了前所未有的试验场。

一方面，深圳、广州、香港等大湾区核心城市持续推出支持财富管理的配套政策，其中前海、南沙、横琴等地成为探索跨境理财的前沿阵地；另一方面，跨境理财通、家族办公室等跨境理财渠道并存互补；同时，金融机构纷纷加码布局大湾区跨境金融业务，并积极对大湾区建设财富管理集聚地建言献策。

国际财富管理中心的湾区路径

鉴于中国不断扩张的经济体量，打造一个翘楚于亚洲的“国际财富管理中心”并非奢望。北京、上海、广州、深圳与香港相继表明这一决心，开始规划自身的发展蓝图。

大湾区建设国际财富管理中心具有浓厚的跨境特色，加快打造内地与港澳联动的财富管理业务成为关键点，这也为财富管理的全球资产配置提供支撑。南方财经全媒体集团发布《大湾区跨境金融发展报告（2024）》显示，从跨境资管方面来看，大湾区的“跨境理财通”在投资者数量和投资金额上均呈现出快速增长的态势。

放眼亚洲，大湾区各大城市资产管理和财富管理规模亦居于前列。截至2023年末，香港管理的资产规模在31万亿港元以上，约2/3来自本地以外；深圳紧随其后，财富管理总规模超28万亿元，规模体量已与中国香港、新加坡等地相当，紧随北京、上海之后，位列国内大中城市第三。广州、澳门等地尚未公布相关数据。

对于内地部分，深圳提出加快建设深圳国际财富管理中心，广州提出建设大湾区理财和资管中心。

2023年1月，深圳市发布《关于加快建设深圳国际财富管理中心的意见》，支持前海深港国际金融城、香蜜湖新金融中心、红岭新兴金融产业带、深圳湾科技金融核心区规划建设财富管理集聚区。该意见提出，到2025年，深圳银行、证券、保险、基金、信托等财富管理总规模超30万亿元，吸引培育具有较强影响力的财富管理机构不少于100家，注册的QFLP、QDIE、WFOE PFM试点机构不少于300家。今年9月20日，深圳市委金融办表示，当前正加快打造深港联动的国际财富管理中心，强调了“深港联动”这一关键词。

此前2022年4月，广州市地方金融监管局发布《广州市建设粤港澳大湾区理财和资管中心实施方案》，首次提出要将广州打造成为立足粤港澳大湾区、面向全球的跨境理财和资管中心，培育以“一城一港一湾”为核心的广州理财和资管总部集聚区。

对于港澳部分，2024年10月，香港特区政府2024年施政报告指出，进一步强化香港的国际资产及财富管理中心和国际风险管理中心的双重地位。

据香港证监会7月发布报告，2023年，香港管理的资产规模在31万亿港元以上，增长约2.1%，其中约三分之二的资产来自香港以外的投资者；私募基金管理的资金规模超过17000亿港元，香港继续稳坐亚洲区内第二大私募基金管理中心的地位。此外，香港有2700间单一家族办公室营运，其中超过一半由资产超过5000万美元的超高净值人士成立。

2023年11月，澳门发布首个全面系统的产业发展规划《澳门特别行政区经济适度多元发展规划（2024—2028年）》，其中指出，拓展新金融业态，发展财富管理业务。

大湾区现有广州、深圳、香港三座中心城市，在产业布局、人口规模、文化底蕴、国际化成都、体制机制等方面各具特色、互为补充，但任何一座城市都很难形成北京、上海那样相比周边区域的城市首位度。有学者认为，未来大湾区的国际财富管理中心可能会是一个基于广州、深圳、香港三城深度融合基础上的复合型、网络化的国际财富管理中心。

跨境理财领航湾区跨境投资

财富管理离不开跨境投资和多资产配置。截至目前，大湾区已经形成了跨境理财通、家族办公室、家族信托等多种跨境理财机制并存互补的格局。

跨境理财通已成为大湾区特色。今年12月，由南方财经全媒体集团指导，21世纪经济报道出品的《大湾区跨境理财调研报告（2024）》在香港发布。该报告调研发现，在尚未投资“跨境理财通”样本群体中，有约七成受访人表示了不同程度的参与兴趣。其中，约78%的潜在投资者对公募基金产品表示了兴趣，约67%对存款产品感兴趣，约44%对债券产品感兴趣，约40%对理财产品感兴趣。

同时，首批14家试点“跨境理财通”业务的券商正式展业。此前，“跨境理财通2.0”从参与机构、准入门槛、产品范围、个人额度等方面进行优化升级，修订后的首份月度数据显示，3月参与“跨境理财通”的个人投资者新增24288人，实现试点以来首次单月新增投资人数量破万。

目前，已有33家内地银行、14家内地券商、25家香港地区银行、11家澳门地区银行参与到跨境理财通业务中。银行方面，6大国有银行、8家股份制银行、4家城商行、11家外资银行、4家农商行已参与试点。券商方面，目前14家券商的香港合作机构均为同集团的境外（子）公司，均同时支持“北向通”和“南向通”业务。

跨境理财通打通三地资管市场，让大湾区内地居民可“南向”实现全球资产配置需求，给内地投资者提供了一个低成本参与全球优秀资管公司优质产品投资的机会；港澳居民以及境外资金也可“北向”分享内地新兴经济快速发展的红利。

香港投资者可借助跨境理财通更深入分享内地高速增长的科技产业、新经济领域红利。内地于2021年推出了科创板，支持科技创新企业在资本市场融资。以深圳为代表的大湾区内地城市已集聚了大批领先的科技创新企业，在5G技术、人工智能、大数据、半导体、金融科技、自动化及医疗科技等领域具备领先优势。另一方面，北向通中低风险理财产品，弥补了港澳投资者在香港市场上人民币投资产品类型的空缺。

另一方面，内地投资者可以借助南向通投资在港注册的公募产品，可根据自身风险承受能力和财务状况配合适当的投资策略进行配置，实现多元化投资及全球化资产配置。从行业分布来看，因港股特有的上市制度以及国际市场的融入，香港市场也能够提供境外科技、互联网、新型消费、创新医药生物的相关标的。

同时，家族办公室在服务高净值客户的财富管理需求上更为精准。业内人士认为，财富向上向善和价值观的传承，是家族财富管理具有的社会意义。

香港投资推广署报告显示，截至2023年末，香港家族办公室的单一家办超2700家；香港在《2023至24财政年度政府财政预算案》中提及，政府会在未来3年向投资推广署提供1亿元，吸引更多家族办公室来港。今年9月，香港家办行业人士向港府建议开设“家办通”，以增加内地家办与香港家办之间的业务合作，强化香港作为财富管理中心的地位。

此外，信托服务也是大湾区财富管理不可或缺的一环。2023年发布的“信托三分类”新规中，资产服务类信托是信托公司所独有的业务，该项下设财富管理服务信托等五类。目前，总部设立在大湾区的信托公司包括平安信托、粤财信托、华润信托等；总部不在大湾区的中信信托、国投泰康、上海信托近年来也在大湾区布局了子公司或财富中心。

（作者：黄子潇 编辑：肖嘉）