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智通财经APP获悉，光大海外发布研报称，12月18日-19日，字节火山引擎冬季FORCE原动力大会在上海召开，大会中展示多款AI相关技术成果的前沿更新。字节旗下AI应用市场表现近期强势，光大海外认为，字节在C端应用端具备来自海内外抖音、Tiktok的大量数据储备和流量推广支持，同时其并非上市公司，亏损承受力强于国内其他大厂，后续或进一步在AI算力、大模型及应用研发、买量费用等方面持续加大投入，看好字节实现AI应用端的领先，并推动潜在爆款涌现，字节AI有望成为较为长期的投资主题。
光大海外主要观点如下：
1.豆包大模型应用在国内市场具备领先优势，利用字节ToC端优势进军ToB端，双端协同带来高发展空间。
1）在国内，豆包居工具类App下载量之首且显著领先第2位的Kimi，24M10达1000万日活，用户量居全球第二。
2）B端产品主要有对外提供服务的火山方舟、一站式AI Bot开发平台扣子以及面向企业级市场的AI中台开发工具HiAgent，并不断更新增强ToB服务能力。字节充分利用豆包产品的知名度和示范效应拓宽企业关注与获得新合作机会。
2.豆包模型能力显著丰富与提高，集合视觉理解、音乐创作、文生图以及3D生成等模型且涵盖多使用场景。
1）视觉理解模型支持用户同时输入文本和图像，模型能做出精准回答并进行复杂逻辑运算。
2）升级豆包音乐模型可支持3min完整音乐作品呈现并进行局部修改。
3）升级文生图模型能通过自然语言批量完成一键P图与一键海报等工作。
4）3D生成模型合作英伟达veOmniverse平台，形成物理世界仿真模拟器。
5）升级通用大模型豆包pro能力全方位对齐gpt4，价格只有gpt4的1/8，已在企业得到良好试用。
3. 字节内部AI应用模型布局广而深，新推出即梦完成度已较高，图片与视频生成模型助力自由创作。平台支持通过自然语言及图片输入，生成高质量的图像及视频。简化视频与海报的制作流程并解决中文字体的准确生成问题。
对于行业：1. 强竞争力的定价或使得行业均降价，有望推动AI技术普惠和应用发展。豆包视觉理解模型的定价—千tokens输入价格仅为3厘，比行业价格便宜85％。其他互联网大厂如阿里与百度进而宣布对其AI产品降价甚至部分免费，使AI工具更具性价比，有助推动企业在业务中更广泛使用AI，带动全行业发展。
2. 字节豆包多模态模型相较以往的文字处理模型使用场景显著拓宽，带来更多行业期待。豆包大模型已不局限于聊天功能，其应用场景广泛，包括教育领域的判卷指导和作文批改，以及旅游、电商营销等多个领域。相较于传统单一模式的AI相比，豆包多模态模型能够更全面地理解复杂场景，并准确得结合产品设计匹配用户需求，有望带来更加智能和个性化的体验。
投资建议：
光大海外梳理字节产业链，建议关注：
1）AI应用合作方，数据：视觉中国、丝路视觉；内容：中信出版、博纳影业；API需求：世纪天鸿；AI硬件：乐鑫科技、润欣科技、普冉股份、中科蓝讯等。
2）AI算力供应链：寒武纪-U、光迅科技、润泽科技等。
3）互联网生态合作方，广告营销：蓝色光标、值得买、天地在线、引力传媒、易点天下；游戏：名臣健康、富春股份；短剧：中文在线等。
4）股权合作方：掌阅科技等。
5）跨境电商合作方，遥望科技、天下秀等。
风险提示：竞争加剧；商业化进展不及预期；AI发展不及预期；国内外政策。
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