“环晟”品牌疑是被抛弃？

光伏资讯 | PV-info

2024年以来，光伏行业一线战队中最“热闹”的当属环环了。近日环环又有新动作了，光伏资讯了解到法国蒙彼利埃国际能源展上，环环突然宣布将旗下组件公司环晟光伏更名为TCL Solar，并以全新的品牌形象首次亮相国际舞台。“环晟”品牌被抛弃了么？

行业大洗牌，光伏企业为自救只能各显神通，环环当然也不例外。回顾环环近期的操作，只能说是一步错，步步错。

首先，此前大部分光伏龙头企业都发力“一体化”，但作为硅片龙头，环环始终坚持专业化。虽然旗下也有组件品牌环晟光伏，但其组件产能相较于其硅片产能可以说是非常渺小了。根据公开消息，2023年末环环硅片产能达到180GW，2024年通过技改将产能提升至196GW。再来看看组件产能：2023年末环环组件产能达30GW。未来计划在沙特建设晶体晶片产能一期设计20GW，参股公司Maxeon具备东南亚、墨西哥产能，并计划在美国建设3GWTOPCon电池组件产能。

但是真实的组件出货只有几个吉瓦。

也因此，在硅片巨亏的大背景下，友商可以少卖少亏，自用消耗一部分，但环晟的组件产能与环环庞大的硅片产能相比，相差悬殊，环环只能选择勇敢的面对疾风。

来源：长江证券、硅业分会

但可能是过于“勇敢”了，环环再次决策失误，再为其业绩暴雷“添砖加瓦”。上半年，光伏行业整体亏损，卖多亏多，大家都小心翼翼生产。但环环表示，这可是占领市场的好时机啊！

上半年环环基本保持“满产满销”，公开数据显示，环环硅片业务开工率在今年上半年维持在95%左右，其友商则在50%左右。环环的策略很简单，通过高开工率，进一步压低硅片价格，在环环成本优势及资金加持下，拼不过的环环企业自然会被出清。

但结果很明显，满产策略“代价”实在太高了，市场出清还未达预期，环环已经挺不住了。环环三季报显示，其前三季度实现营收225.82亿元，同比下降53.59%；对应归母净利润亏损60.61亿元，同比下降197.95%。去年，环环的归母净利润为34.16亿元，环环前三季度已经亏尽去年全年利润！并一举创下上市后最高亏损额！

特别是第三季度，基本上是卖2块钱，亏1块钱，绝对是光伏亏损之王！

也因此引发了环环的一系列人事变动。先是公司元老沈浩平从CEO位置上退下来，李东生接管环环。李东生上台后，首先做的就是控制亏损，据网传目前环环已有基地部分停工。随后环环董秘辞职，又从老对手公司挖人，任命为VP(副总裁)，兼任全球营销中心总经理。

此次，环环旗下环晟光伏品牌焕新，不知道是环环后知后觉终于要发力组件市场了，还是要将更多注意力转移到海外市场。

然而从国内组件市场来看，环晟前三季度出货约5GW，排名14，较第一梯队仍有较大差距；

从海外市场来看，中环主要押宝Maxeon，一是因为后者在全球多个国家和地区拥有超过1600项专利，二是Maxeon在美国市场有一定影响力。但Maxeon从2021至2023年累计亏损额已接近8亿美元，今年上半年净利润又亏了0.68亿美元。而且近期Maxeon公告，其太阳能电池板被美国海关持续扣留中，而且莫名其妙被禁止从墨西哥生产基地进口到美国市场，暂时来看，Maxeon还未能对环环有所贡献。 而环环买 Maxeon已经花了不少钱了。 截至2024年5月30日公告计划通过一揽子重组交易，总出资金额最高为1.975亿美元（约合 14.3亿元人民币），将对Maxeon 持股比例从22.39%上升到至少50.1% 。 在此之前环环已花费 25 亿多人民币，拿下了 1228.57 万股。

此外，环环现在比较尴尬的一点是，环环的电池规划或许已经宣告破产。 11 月 29 日，环环公告其用于建设 12.5GW 电池片的募资项目终止，而海外的电池产能也都停留在规划阶段，没什么进展。此时环环发力组件市场，电池片还需外采，市场竞争和抗风险能力远不如其它一体化企业。不知道环环打算如何解决这个问题呢？

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