数字资产RWA持续活跃 合规应用场景待深挖

本报记者 蒋牧云 李晖 上海 北京报道

作为Web 3.0金融中的重要赛道，RWA（Real World Asset，现实世界资产）近期活跃度持续提升。

今年8月，香港金融管理局正式推出瞄准代币化探索的监管沙盒项目Ensemble，引发多家内地背景机构参与。11月，内地公司左岸芯慧（上海）数据技术股份有限公司在上海发布农业RWA项目，并完成1000万元股权融资。

作为全球范围内快速发展的新兴资产类型，应该如何客观看待RWA在数字世界和现实世界中的价值？就相关问题，《中国经营报》记者近期专访了香港金融科技行业协会会长李国樑。

香港金融科技行业协会一直致力于链接香港与其他地区市场，协会聚焦推动金融科技（数字支付和区块链技术）的合规创新与标准化。李国樑告诉记者，RWA资产的创新在于将现实世界的资产与区块链技术相结合，极大提高了资产交易的透明度和流动性。在他看来，内地机构当前有足够的技术与人才储备进入Web 3.0金融，可以通过与香港相关机构进行合作，逐步探索合规的参与方式与应用场景。

相关机制仍待完善

RWA，是指资产所有权以数字形式（Token）在区块链上进行交易的一种形式。RWA 可以把实物资产拆分为多份“链上”数字资产，借助全球区块链网络的互通性给实物资产带来更多的流动性。

RWA引起广泛关注源于2024年8月香港金融管理局正式推出的Ensemble项目沙盒，该项目旨在进一步研究和测试现实世界资产（RWA）Token化案例。项目的首阶段试验涵盖了传统金融资产和现实世界资产的代币化，并聚焦于固定收益和投资基金、流动性管理、绿色和可持续金融、贸易和供应链融资这四大主题。此前，部分银行在香港也已经发行过RWA产品或服务。

对于RWA资产的特性以及创新意义，李国樑告诉记者，RWA资产的创新在于将现实世界的资产与区块链技术相结合，极大地提高了资产交易的透明度和流动性。这种结合为企业和投资者提供了更有效率的资本交易和使用方式。在Web 3.0生态中，RWA资产扮演着重要角色，它成为连接传统金融和数字金融的桥梁，推动了经济的数字化转型，并为投资者和企业提供了新的机会和工具。

“当前大部分行业都面临数字化转型的需求，在未来数字化的交易过程中，甚至有AI参与的交易中，传统的工具都会面临新的数字挑战，你不能期待AI或者你的数字人用你的银行卡帮你签合同租一套房，这时候就需要RWA这类Web 3.0的工具来解决，RWA不仅仅是将现实资产上链，而是数字经济成熟之后必然需要的工具。” 李国樑表示。

需要指出的是，RWA资产的一系列特性，也让金融机构对其反洗钱、反欺诈管理等有所顾虑。此前在香港金融管理局发布稳定币沙盒相关的咨询总结中，尽管并未就稳定币反洗钱给出具体建议，但明确提出会“另行发出与财务行动特别组织所制定的国际标准相一致的指引，列载包括交易监察及遵守转账规则等反洗钱规定”，反映了监管层面的重视。

对此，李国樑也认为，技术在保障RWA资产真实性方面起着至关重要的作用，比如，通过应用人工智能、大数据分析以及实时监控系统，能够更有效地识别和防止潜在的欺诈行为。他同时认为，反欺诈仅靠技术是不够的，必须结合强有力的法律框架和监管机制，来确保资产的真实性和安全性。

内地机构可探索与香港机构合作

记者注意到，在对Web3.0以及RWA的探索中，传统金融机构和新兴金融科技公司、Web3.0原生公司都有不同程度参与。对此，李国樑告诉记者，市场上固有的观点是，不同机构在新的领域的发力点一定会基于自身基因， Web3.0产品也需要不同的生态位来构成一个成熟的生态系统，其中银行、金融科技企业和金融科技银行的使命各有不同。

具体而言，传统银行主要关注的是如何在Web3.0框架下确保合规性和风险管理，尤其是如何运用区块链技术确保交易的安全性；金融科技企业则更加注重技术创新和用户体验的提升，探索如何在此基础上开发新的商业模式；金融科技银行则处于创新与合规的交汇处，它们努力在提供创新金融服务的同时，确保所有活动都符合监管要求。

“但是我们可以看到，Web3.0与其他行业不同的一个趋势是，当前不同机构在Web3.0领域的发力重点既有自己所处生态位的使命，也有对其他生态位的探索，这种快速创新融合的速度在其他行业中是罕见的。”李国樑表示，传统银行探索如何在合规框架下为Web3.0行业提供法币通道，探索CBDC在银行业中的应用，也能看到部分银行参与稳定币沙盒这种更加科技创新的项目。与此同时，金融科技企业不仅持续优化用户体验和打磨新的商业模式，为市场提供更多解决方案，同样他们也主动拥抱监管和关注安全，在资产托管、链上反洗钱和其他技术上都有创新成果。“这或许也是Web3.0行业正在快速发展的另一个标志。”他说道。

记者也注意到，当前，内地市场对于Web3.0行业仍有监管限制，一些内地机构对这一领域既关注又审慎。对此，李国樑表示，虽然内地对于加密货币和去中心化金融（DeFi）等Web3.0应用有所限制，但同时内地也在积极推动区块链技术的研究和应用，特别是在金融、物流、智能合约等领域。因此，在他看来，内地机构在技术上有足够的人才储备，也有计划从技术角度切入各种Web3.0行业，需要探索的是合规的参与方式。

李国樑建议，内地机构可以通过与香港机构合作，逐步探索Web3.0的应用场景，积累经验。在此过程中，密切关注政策动向至关重要，以确保创新活动与监管环境相符。同时，通过稳步推进技术应用和合规性建设，内地机构可以在全球Web3.0发展中找到自己的定位，同时为行业的可持续发展贡献力量。在确保合规性的同时，积极拥抱这场技术革命。

（编辑：李晖 审核：何莎莎 校对：张国刚）