3年狂入62亿！给刘晓庆化妆的温州男人，4次冲击IPO，60岁才上市

刘晓庆的御用化妆师毛戈平，要去香港敲钟了！

刘晓庆版《武则天》中，毛戈平靠着一支毛刷勾勒出女帝妆容，从如花少女画到耄耋老人，不仅刻画了女帝形象，也让其化妆技术一战成名。

如今，刘晓庆因为小男友塌房，毛戈平却以“国货彩妆第一股”的名头牢牢的吸引住市场的目光。

毛戈平早已不是一个人，更是国产美妆的代名词。

2024年12月10日，港交所将见证国产美妆品牌毛戈平正式上市的时刻。

毛戈平多年的创始人梦想终成现实，我国高端美妆行业也终于可以走向世界舞台，同一众老牌大咖一决高下了！

“国货彩妆第一股”这八个字背后，是毛戈平八年的摸爬滚打。

2016年，毛戈平首次向上交所提交招股书，计划冲击A股，但在当年年底却申请终止，上市计划搁浅。

之后就是5年的蛰伏，2021年公司再次冲刺A股，虽然当时首发过会，还是遗憾的未能最终敲钟。

毛戈平的申请文件中财务资料在2023年过期，无奈之下的毛戈平不得不撤回申请。

这事儿要放在一般人身上大概率就放弃了，可毛戈平却没有一直动摇，既然大A有困难，那咱就换个思路继续干。

2024年，毛戈平公司转战港股市场，并在12月2日启动IPO招股，发行区间定为每股26.3港元至29.8港元。

毛戈平的坚持终于换来了资本市场的认可。

之所以能干到今天这一步，一半以上的功劳都在毛戈平的个人魅力上。

除了一把将刘晓庆捧上女王的宝座之外，毛戈平也曾为数十部影视剧和舞台剧设计过妆容。

就连北京奥运会开幕式也都有他的手笔，是当之无愧的化妆大师。

2000年，毛戈平将自己的美学理念融入化妆品牌，并创立“MAOGEPING”品牌。

这个用大师之名打造的品牌无疑是一张向世界宣告东方美学的名片。

所以毛戈平公司的上市绝不不仅仅是资本的增值，更是推动了“国潮”品牌在国际市场的崛起。

此次IPO吸引了常春藤基金等6名基石投资者，总认购金额达到631.68亿港元。

有了资本的加持，再加上更加专业的商务团队，可以预见的是毛戈平的销售网络将在这些力量的推动下进一步扩展，品牌建设和海外扩张的步伐也会加快。

之所以这么多大佬愿意支持毛戈平，原因可不是简单的品牌的营收和市值，品牌背后的故事才真正的让人动容。

这世界上最难的就是把一件事情做到极致，可这事儿偏偏就让这位从温州走出来的化妆师给干明白了。

毛戈平成功的把自己对东方美学的理解注入产品之中，从粉底到高光，从眼妆到限量彩妆，每一件产品都蕴含着他的美学理念。

如何在逆境中坚持才是最终的成功之道，毛戈平品牌在最初也没怎么引人注意，直到2020年前后借助“国潮”风口才迅速出圈。

为了推广自己的理念，已经在业内十分有名的毛戈平在B站上分享化妆技巧，视频内容干货满满。

或许正是大师的诚意满满才迅速吸引了百万粉丝，这种个人IP式的运营才使品牌迅速成为流量明星，多个单品成为爆款。

其实粉丝们关注的或许并不只有产品本身，毛戈平的个人魅力才是品牌和公司走到台前的关键所在。

不过，单靠个人IP带动品牌的成长也并非全是好事情，虽然毛戈平确实靠着自己的三板斧快速打开了局面，但从公司运营的角度来说却有一定的隐患。

从招股书披露的收入结构来看，公司对主品牌“MAOGEPING”的依赖极高。

2024年上半年“MAOGEPING”的贡献收入高达18.87亿元，占比超过95%。

定位于二三线城市的次级品牌至爱终生的营收仅为1332万元，占比不到1%。

过于依赖单一品牌对于普通公司来讲可能没什么，但对于上市公司来说也不得不注意风险集中的问题。

一旦市场出现重大变化或者消费者对主品牌的热情下降，公司的危机将会瞬间来临，一夜之间塌房都不是危言耸听。

而且毛戈平的高端定位太过于依赖个人，整个公司对研发的投入十分不足。

2023年公司研发费用仅为2397.5万元，占收入比例不足1%，远低于行业普遍的2%至3%。

在国产品牌纷纷加强研发投入的近年来我国化妆品行业的龙头企业现在的国产大厂并不只有毛戈平一家，花西子、完美日记等竞争品牌可都在加码研发。

人人都知道想要争夺市场份额，核心武器其实是产品创新。

毛戈平的品牌调性定位有十分“高端”，它的主要消费者对产品质感和技术含量的期待自然比平价品牌更高。

既然毛戈平打造的是高端人设，那么公司的产品自然要同国际一线品牌比肩，国货的特性本来就该如此，同样的配置我们更便宜，同等的价位我们更豪华。

可如此寥寥无几的研发成本，真的能支撑起国内消费者对于毛戈平的期待吗？

连完美日记和花西子都已经早早做好了定位，一个布局研发中心，一个打造国风概念，毛戈平的杀手锏在哪？

未来的“国货彩妆第一股”怎么打？

在我看来，毛戈平的故事确实足够传奇，但市场不会只看过去，资本市场向来只认业绩。

不谈刚才说的两个问题，但从互联网来看，毛戈平也绝对不是高枕无忧。

虽然互联网可以在短期内让人爆红，但互联网的记忆也是短暂的。对毛戈平来说，如何尽快丰富产品线提高“至爱终生”品牌的存在感，才是当务之急。

或者对于毛戈平来说，对于风险的控制是“副业”吧。

毕竟除了卖化妆品，公司旗下的化妆艺术培训学校遍布全国，这些机构不仅输出人才，还为品牌树立了专业背书。

2024年上半年，这部分业务贡献了0.72亿元的收入。

相比彩妆主业，这个规模微不足道，但它提供了一个新思路。

想要通过教育来巩固品牌影响力，同时拓宽业务版图。

不过，想要靠培训温水煮蛙般的增加影响力，最大的难题是时间。

市场和资本真的会给毛戈平时间来实现完美的大布局吗？

不管怎么说，折腾了几年的毛戈平终于上市了，“终于”两个字分量很重，但上市才是新故事的开头。

港股市场有其独特的规律，它对盈利和成长性要求更高。

毛戈平2024年上半年营收和净利润同比增长41%，还算表现不错，但后续能否持续这种高增长是个未知数。

毕竟对资本市场而言，稳健而长期的增长才是最大的诱惑。

参考资料：

财联社：《突破600亿港元！“国货彩妆第一股” IPO认购火热》

新浪财经：《毛戈平启动招股 上半年主品牌贡献超九成营收》

金融界：《高端美妆品牌毛戈平香港IPO启动招股》

北京商报：《终成国货彩妆第一股 毛戈平扛起“毛戈平”》

作者：林夕

编辑：柳叶叨叨