纳米盒登陆纳斯达克，拟募资500万美元

12月6日，纳米盒运营商上海进馨网络科技有限公司宣布IPO，标志着历时一年多的上市之路终于成功。早在2023年3月27日，纳米盒便向SEC秘密递交了招股书，并于同年8月10日公开披露，进而在2024年对招股书进行了多次更新。

纳米盒登陆纳斯达克，股票代码为NAMI。纳米盒首次公开发行125万份美国存托股票（“ADS”）的定价，每份ADS的发行价格为4.00美元。每份ADS代表公司18股普通股。纳米盒ADS已获准在纳斯达克资本市场上市，预计于美国东部时间2024年12月06日开始交易。

本次发行预计募资总额为500万美元，未扣除承销折扣及相关费用。此外，公司已授予承销商60天的超额配售权，允许其按公开发行价（扣除承销折扣佣金）额外认购不超过187,500份ADS。根据惯例成交条件，此次发行预计于美国东部时间2024年12月9日交割完成。

IPO募集所得资金净额约50%将用于产品和内容研发，约20%将用于销售及推广，约20%将用于人员招募，10%用于一般企业用途、潜在的战略投资和收购。

根据招股书介绍，纳米盒是一家数字内容服务提供商，以中国的K-9学生为主要服务对象，提供涵盖数字教材和综合教育内容的全面服务。根据Frost & Sullivan的数据，纳米盒在2022年成为中国最大的数字教科书平台，并成为领先的K-9学生数字教育内容提供商。纳米盒与中国的主要教材出版商合作，提供中小学主流教材的数字版本，同时开发自学内容和休闲阅读材料。

纳米盒称其核心竞争力在于其强大的内部内容开发能力，涵盖了数字教材、娱乐功能、视频音频效果以及艺术设计，还通过与中国主流电信和广播运营商及硬件制造商合作，将内容预装在数字平板和智能电视等设备中，进一步扩大了用户群体。

自2014年推出互动自主学习应用程序Namibox以来，截至2024年6月30日，纳米盒应用程序累计下载量已超过8000万次，注册用户超过4000万。

2022年和2023年，以及2024年上半年，纳米盒营收（Net revenues）分别为2.36亿元、3.80亿元、1.98亿元。净利润（Net income）分别为5510万元和8349万元、3353万元。2023年纳米盒营收和净利润的同比增幅分别为61.0%和51.52%。

纳米盒的收入来自：通过Namibox应用程序向个人用户提供数字教育内容；授权内容聚合商和分销商（主要是电信和广播运营商）通过他们的平台向最终用户分发数字教育内容；向硬件制造商销售数字教育内容以供他们在销售给最终用户的设备中预装数字内容；向硬件分销商销售数字教育硬件设备，以安装数字教学内容为特色，以供他们向最终用户销售纳米盒的设备。

可以看出，授权内容聚合商和分销商（主要是电信和广播运营商）向最终用户分发数字教育内容所贡献的收入最多，2022年、2023年、2024年上半年的收入占比分别为51.4%、49.7%、59.6%，其次是通过Namibox应用程序向个人用户提供数字教育内容，收入占比分别为48%、29.9%和23.4%，比例有所下降。

Frost&Sullivan的数据显示，中国的K-9数字教育内容服务市场仍然相对分散，2022年，按收入计算，排名前五的公司总共占据了约12.1%的市场份额。中国K-9数字教育内容服务市场的收入从2018年的35亿元增长到2022年的96亿元，复合年增长率为29.1%。预计2027年市场规模将达到237亿元，与2022年相比，复合年增长率为19.8%。根据Frost&Sullivan的数据，纳米盒的旗舰学习应用程序Namibox在2022年以2.5%的市场份额在市场上排名第二。

中国K-9数字教科书服务市场相对集中，2022年收入排名前五的公司共占市场份额的33.5%。中国K-9数字教科书服务市场的收入从2018年的6.94亿元增长到2022年的17.79亿元，复合年增长率为26.5%，预计2027年将进一步增长到50.04亿元。根据Frost&Sullivan的数据，就2022年的收入而言，纳米盒是最大的数字教科书平台，市场份额为12.7%。

未来，纳米盒将提升教育内容和用户体验、扩大产品覆盖范围、加强产品研发能力、扩大用户群体并提高用户参与度、进一步拓展海外市场、创建虚拟的学习社区。

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