北京
来源丨不良资产头条综合
突发！大名鼎鼎的全球知名基金黑石居然违约了！
是的，您没看错，是黑石违约。。。
消息一出，引爆全球金融圈。
12月5日，据全球地产投资笔记：黑石集团一笔2.75亿美元的贷款到期未能偿还，导致其抵押的四家Club Quarters酒店面临止赎。
2016年，黑石集团以2.83亿美元收购了这个共有1228间客房的酒店资产包。2017年，为这些酒店借入向美国银行借了2.75亿美元优先级贷款和6100万美元夹层贷款，期限为两年，有三次延期一年的选择权。
2019年时，其第一次选择贷款延期，2020年又要求延期被拒。
于是在2024年12月初，这笔贷款彻底到期，黑石集团未能偿还。
2023年时，黑石集团出现了首笔商业地产抵押贷款违约，如今困局再现。这家全球最大的另类投资机构，因重仓房地产正在渡劫。
地产业务遭遇重创
黑石、KKR、凯雷、TPG和阿波罗被称为全球五大另类资管巨头。其各自侧重的领域不同，其中，黑石以房地产为主要策略，在其管理的万亿美元资产中，不动产部门共管理资产3369亿美元，占公司管理资产总额的32.4%。
近年来趁着全球经济低迷之际，其大肆抄底房地产业务。但2023年以来，美联储带头激进加息后，美国商业地产市场陷入冻结，而黑石正是华尔街最大的商业地产业主，其地产业务遭遇重创。
2023年3月，黑石集团价值5.62亿美元的商业地产抵押贷款支持证券发生违约。从全年业绩来看，2023年黑石旗下全球地产基金加权平均的净回报率为-8%。其中，欧洲地产基金累计的回报率为-2%；亚洲地产基金净回报率为-3%。
此外，黑石还拥有一个总规模约1300亿美元的核心增益地产平台，2023年累计的总回报率为-4.3%，累计的净回报率为-5%。
虽然黑石集团的信贷业务表现良好，但禁不住不动产“拉跨”。2023年，黑石集团交出了最差成绩单，业绩总报酬仅为12.28亿美元。
值得注意得是，黑石的资产规模已经超过万亿美元，相比之下，资产规模比其较小得多KKR共获得8.37亿美元的业绩报酬；阿波罗10.15亿美元；TPG8.08亿美元；凯雷是获得乐0.53亿美元的业绩报酬。
黑石地产不良处置逻辑
创建于1985年的黑石集团连续多年成为全球最大另类资产管理公司，亦是中国不良资产行业的启蒙外资机构之一。
黑石集团在并购重组、房地产投资、企业运营等方面具有较强竞争优势。其从最开始的银行不良贷款收购逐渐扩大到杠杆收购企业资产，再到不良证券投资，并在2003年进入不良债权领域。
总的来讲，“买入、修复、卖出”的黑石模式，确保房地产基金投资成为黑石投资回报最大的一项业务。所以，黑石的违约让全球另类投资以及不良资产市场感到震惊和不安。
不过在2024年11月，黑石集团总裁兼首席运营官Jon Gray在2024年国际金融领袖投资峰会上表示，应该重燃对房地产的热爱。
“我们曾公开表示，认为房地产市场不适宜投资，但在过去的12个月里，我们已经在该领域投资了300亿美元，这表明了我们极大的决心。”Jon Gray表示，房地产市场的基本面很好，包括大部分范畴，不管物流地产还是租赁房地产。黑石集团的投资重点是那些空置率在5%左右的地区，尽管在当前的困难时期，现金流的增长速度有所放缓，但依然保持增长。
备注：部分数据来自于公众号“杜丽虹另类金融说”，相关文章已获授权转载
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