31.51万亿！10月公募基金规模下滑5000亿，债基疯狂缩水7000亿

中基协数据显示，截至10月底，我国境内公募基金管理机构管理的公募基金资产净值合计31.51万亿元，较9月底的32.07万亿元规模缩水5596.89亿元。

具体来看，封闭式基金规模环比上月减少269.58亿元至3.8万亿元，期内被赎回371.2亿份；开放式基金规模减少5327.31亿元至27.71万亿元，期内被赎回3187.31亿份。

其中债券基金是开放式基金中规模缩水最多的子类型，环比上月疯狂缩水7756.4亿元至5.82万亿元，10月被赎回了7001.5亿份。

在上半年资产荒的环境下，资金疯狂涌入债券市场，公募规模今年4月底首破30万亿亿元的背后，债基和货基贡献超9成增量。债基规模今年前七个月连续实现规模增长，合计增长16908.22亿元。

但今年8月，债基规模年内首次出现下滑，债券基金8月的资产净值为6.55万亿，较上月下滑-4531.88亿元。

7月至8月，随着央行多次提示长端利率风险，并启动公开市场买卖国债操作，债券利率波动性明显上升，债券基金估值出现阶段性回撤，因此债基也出现大额赎回的现象。

9月债基规模小幅回升，但随着A股爆发9.24行情，债基再次出现赎回潮。10年国债收益率9 月 23 日下行至 2.04%，创历史新低。 9 月最后一周，决策层公布了一揽子的大力度宽松政策，包含降息、降准、降低存量房贷利率、支持收购房企存量土地、创设新型货币政策工具支持股市等一系列支持实体经济以及股市、房市的政策措施，同期 10 年国债收益率上升11BP。

再来看混合基金10月的规模，继续缩水1593.02亿元至3.59万亿元，期内被赎回1141.78亿份，相比9月的-252.96亿份，赎回现象继续上演，今年前10个月，混合基金被疯狂赎回5071.8亿份。

股票基金10月小幅缩水55.34亿元至4.26万亿元，但期内份额增长714.4亿份，今年前十个月规模合计增长1.4万亿元。

QDII基金缩水312.47亿元至5632.15亿元；货币基金逆势增长，10月规模增加4389.87亿元至13.47万亿元。

整体来看，股票基金规模小幅缩水，但资金依旧在净申购，规模的下降或许跟股市的震荡行情有关。从A股主要宽基指数的表现来看，10月8日爆发历史罕见的冲高行情后，10月9日-10月31日内，除了中证2000指数，其余宽基指数都有不同程度的回撤。

债基规模的疯狂缩水或许跟资金的风险偏好回升，A股流动性重回万亿成交额，有一定的股债跷跷板效应。

易方达固收基金经理胡剑在季报中指出，今年以来债券市场收益率整体震荡下行，债券组合的持有期收益中包含了较多的资本利得收益，这使得债券基金的年化收益水平较难在未来持续。从市场指数来看，中债综合财富指数截至 9 月底的收益率为 4.69%，其中票息收益贡献了 1.82%，资本利得收益贡献了 2.87%；中债优选投资级财富指数的收益率为 3.35%，其中票息收益贡献了 1.84%，资本利得收益贡献了 1.51%。资本利得收益波动性相对较大，建议投资者理性看待债券基金的投资收益。