金融风暴正在酝酿？法国10年期国债收益率史上首次与希腊齐平

智通财经APP获悉，法国的基准10年期国债收益率有史以来首次与希腊持平，这意外使得这个欧元区第二大经济体与曾经处于欧洲主权债务危机中心的国家“平起平坐”。

传统上被认为是欧元区最安全的债券之一，被标普全球评级评为AA-的10年期法国国债的利率一度升至3.03%的高位。这与希腊同期限债券相当，而就在去年，希腊债券还被主要信用评级公司列为垃圾级。

这对法国官员来说无疑一次冲击，投资者担心总理米歇尔·巴尼耶可能难以通过明年的预算并最终继续执政。这将破坏削减开支、提高税收和遏制不断膨胀的预算赤字的计划。

在2012年希腊危机最严重的时候，其10年期债券的收益率比法国债券高出30个百分点。随着希腊从危机中复苏，该国债券一直在回升，同时去年重新恢复了投资级评级。

周二，巴尼耶曾警告称，如果议员否决其政府的提案，并投票让其下台，该国将面临金融市场“风暴”。这位总理的政治生存取决于法国极右翼领导人勒庞在未来几天和几周内提交2025年政府和社会保障预算法案的最终版本时，是否会支持潜在的不信任投票。

周五，法国的财政状况还将面临标普全球评级的审查，这可能是继惠誉评级和穆迪评级上个月对其给出负面展望后，市场走势的下一个催化剂。

自法国总统马克龙于6月宣布提前选举以来，法国官员看到政府借贷成本相对于其他国家有所上升。相对于欧元区基准德国国债的收益率溢价今年已上升33个基点，至逾87个基点，周三触及2012年以来的最高水平。

诚然，希腊债券市场规模较小，很难进行有意义的比较。符合关键指标的希腊政府债务总额略高于800亿欧元，而法国则超过1.8万亿欧元。

然而，法国国债收益率现在达到或超过所谓的“欧猪四国(指该地区遭受危机打击的经济体葡萄牙、意大利、希腊和西班牙)”中的三个。安联全球投资等一些市场人士认为，法国债券的收益率可能很快就会达到意大利的水平，目前意大利10年期债券的收益率仅比法国高出39个基点。

荷兰银行驻阿姆斯特丹的Sonia Renoult表示：“在欧洲危机爆发后，所谓的‘欧猪四国’被迫进行结构性改革，并最终取得了成效。法国从未进行过这样的改革，如今他们必须为此买单。”