冯仑重整金科？不，冯果才是那个关键先生

11月22日晚，金科股份的准业主和股票持有者，看到了一份有点意外的公告。

据ST金科公告，根据评分结果，上海品器管理咨询有限公司、北京天娇绿苑房地产开发有限公司联合体，成为金科股份及重庆金科的中选重整投资人。

为啥说有点意外？

ST金科10月16日公告，截至8月16日，共收到包括12家意向重整投资人报名（合计17家企业），其中9名意向投资人已缴纳保证金成功报名。

这9家意向投资人，分别是：

中金资本运营公司联合体、长城国富置业、四 川资本市场纾困发展证券投资基金合伙企业（有限合伙）、深圳招商平安资管公司、外贸易信托、上海厚加健康科技有限公司联合体、广州市博润企业管理有限公司、成都风知科技有限公司联合体、锦绣中和（天津）投资管理有限公司。

其中，中金资本是赫赫有名的央企；招商平安资管是两大巨头合资成立的专门收购处置不良资产的公司，实力雄厚；长城国富也是央企子公司，且已跟金科签署战略合作协议。

ST金科11月11日公告，4家投资人提交了重整投资方案。但公告里没说是哪4家。中选的上海品器和天娇绿苑，都是外界比较陌生的公司。中金资本、招商平安资管和长城国富为何出局，ST金科未做说明。

上海品器提交重整报名资料时工商登记的名称为上海厚加健康科技有限公司，其已于2024年9月2日完成工商登记更名。

上海品器管理咨询有限公司，成立于2022年7月，间接唯一股东是北京品器管理咨询有限公司。北京品器注册资本900万元，由万通集团创始人冯仑、在美上市的鑫苑中国老板张勇、优博集团单大伟、上海铂晟建设管理有限公司分别持有22.2222%的股份，张冬冬持有11.1111%的股份。张冬冬是四方御风投资有限公司总经理，冯仑是控股股东和董事长。

上海品器或者说它的间接唯一股东北京品器，能够担当起重整金科的历史使命吗？很多朋友把希望寄托在两个人身上：招商银行前行长马蔚华和前万通地产董事长冯仑。

有报道说马蔚华（现年75岁）是北京品器最初的合伙人之一，但我们在北京品器的工商登记变更资料里没有查到这一记录。单大伟任CEO的凤凰网房产在2021年3月22日的一篇报道说，“马蔚华未列席股东及高管名单，更多担任战略顾问的角色”。

冯仑退出万通地产后，近几年主要的精力是做“风马牛”品牌，在网上卖课。偶尔也出去演讲。有知情人士说，前几年有些媒体举办的论坛想邀请冯仑去演讲，一问劳务费，吓退了。

根据中国房地产报报道，“重整后的新金科将在投资管理、运营管理与特殊资产三大业务板块进行布局、规划，在各细分领域深耕的同时，做好各业务板块之间的协同”。

北京品器和御风投资自身的资金实力有限，冯仑和北京品器在金科重整过程中，估计是担当一种资源整合的角色。

有朋友问，马蔚华呢？马蔚华是一位了不起的银行家，但现在的银行和投行，贷款、投资和收购行为都有一套严格的规范程序，马老先生即使愿意介入，能发挥的空间也相当有限。

这时，北京天娇绿苑的角色就很微妙了。

据媒体透露，北京娇绿苑引入冯果作为合作出资方。从报道看，他是一位资本运作高手，参与过十多家上市公司破产管理项目。冯果目前是创业板上市公司华辰精密装备（昆山）第五大股东，持有1260.88万股，11月22日收盘后的市值2.944亿元。

如果我们的理解没错，北京天娇绿苑重整金科的背后支撑人物是冯果。就在金科股份宣布中选重整投资人结果的5天之前，北京天娇绿苑的法定代表人、总经理更换为冯思敏。目前，尚不知冯思敏与冯果是何关系。

其实，一个多月前，冯果就已经在金科剧目中登场了。

10月7日，ST金科公告，大股东、实际控制人黄红云与原一致行动人车建新旗下的红星控股和广东弘敏，提前解除一致行动人关系（原协议是到2025年1月），而与东方银原（北京）材料有限公司结成新的一致行动人关系。

几年前，在孙宏斌与黄红云在金科股份的股权争夺战中，车建新对黄红云施以援手。

插句话，车建新介入，融创放弃金科股份的控制权，今天看来其实是帮了孙宏斌。否则，他若控制了金科股份，而后来旗下两家公司都爆雷，日子会更加难过。

东方银原承诺，计划在6个月内以不超过1.5元/股价格增持金科股份至少5000万股。冯果合计持有东方银原（北京）材料有限公司75%的股份。

ST金科的股价从10月16日最低点的1.1元，上涨到11月15日的最高点1.84元，11月22日收盘价为1.67元，市值89.17亿元。

综合各方信息来看，至少目前，冯果才是金科重整的那个关键先生。

截至2024年6月30日，ST金科总资产为2082.55亿元，总负债为1918.59亿元。冰山在不断融化。时间紧迫，化债重组的步伐要加快了。

金科、华夏幸福和融创，是爆雷房企里重整的三个典型案例。不管以何种方式，我们希望它们能够成功获得新生，为其他出险房企探出一条新路来。

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