美国富豪新财长撰写的最新文章

“长得好看的家伙”“华尔街最聪明的人之一”

11月22日，62岁的斯科特·贝森特（Scott Bessent）被提名为美国财政部长。

Bessent毕业于耶鲁大学，2015年之前担任乔治·索罗斯（George Soros）家族办公室的首席投资官，2016年创立了对冲基金Key Square Group。

他作为特朗普的顶级经济顾问参与了竞选活动。“Scott作为世界上最重要的国际投资者和地缘政治和经济战略家之一而广受尊敬。”特朗普评价。

特朗普还曾夸赞Bessent是“长得好看的家伙”和“华尔街最聪明的人之一”。

Bessent和特朗普一样，都主张征收关税保护美国工业；同时认为完全放弃国际贸易体系将是重大错误，他还提倡遏制政府债务。

Bessent与丈夫前纽约市检察官John Freeman育有两子，是新内阁中首位性少数群体人士。

以下是他在2024年撰写的三篇文章，包括为特朗普强力辩护、反击诺贝尔经济学奖得主；斥责加密货币交易所FTX的Bankman-Fried，后者“花费至少1亿美元的窃取客户资金来影响2022年选举。

市场赞许特朗普经济学

2024年11月10日，WSJ

（背景：多位诺贝尔经济学奖得主联合撰文，称特朗普的经济议程将损害美国经济。）

两周前，23位诺贝尔经济学奖得主警告称，唐纳德·特朗普的经济议程将给美国带来灾难。特朗普赢得压倒性胜利后，金融市场立即表现出强烈的不认同。

但愿这些诺贝尔奖得主都没有调整他们的退休投资组合，否则他们的401(k)计划可能会像他们的声誉一样遭受严重损害。

资产价格变化无常，长期经济表现才是最终的衡量标准。但最近几天，市场明确接受了特朗普2.0经济愿景。市场发出信号，预期所有美国人都将获得更高的增长、更低的波动性和通胀，以及经济复苏。

特朗普当选推动美元创下两年多来最大单日涨幅，创下近十年来第三大单日涨幅。这是对美国国际领导地位和美元作为世界储备货币的信任投票。

小型股指数罗素2000也创下两年来最大涨幅，原因是投资者预期特朗普经济将不成比例地使小型企业受益。追踪罗素 2000指数的交易所交易基金录得17年来最大单日流入量。

鉴于利率也在走高，股市的上涨尤其不寻常。收益率曲线趋陡、通胀预期稳定以及股市上涨的综合因素表明，市场预计特朗普的议程将促进非通胀增长，从而推动私人投资。

即使在预期的促增长议程和随之而来的能源需求增加的情况下，油价仍下跌。能源股同时上涨，表明人们对能源生产增加和地缘政治稳定的预期。

尽管市场预期美国经济将重振旗鼓，但拜登政府的管理不善给特朗普带来了需要克服的严峻挑战。经济增长受到失控的联邦赤字的支撑，去年联邦赤字占国内生产总值的7%。

特朗普的授权是通过放松管制和税收改革将美国经济重新私有化，以刺激他在第一任期内实现的供给侧增长。这对于重启美国增长引擎、降低通胀压力和解决四年不计后果的支出造成的债务负担至关重要。

美国经济还面临拜登政府扭曲资本配置的后果。破坏性的能源政策、将投资引向不切实际的能源转型，以及受政府授权而失去经济效益的半导体制造厂削弱了美国的竞争力。

特朗普将实现美国能源投资的复兴，并确保贸易自由和公平，支持美国的长期竞争力。

允许私营部门而不是政府分配资本对增长至关重要。美国必须改革《通胀削减法案》中鼓励非生产性投资的扭曲激励机制，而这种投资必须靠长期补贴来维持。改革监管环境将鼓励更多的贷款并重振银行。

特朗普还必须解决政府借款问题。美国的利息支出超过了国防预算。财政部长珍妮特·耶伦借入了超过1万亿美元的更昂贵的短期债务，扭曲了国债市场，这些债务与历史相比更为昂贵。

以更正统的借款方式偿还这些债务可能会提高长期利率，需要巧妙处理。在不扰乱金融市场的情况下回归审慎借贷策略的唯一方法是：恢复投资者对经济的信心并维护美元的全球地位。

拜登经济学的失败是显而易见的。特朗普以前曾扭转过经济局面，他准备再次这样做。23位诺贝尔奖得主也许不明白这一点，但金融市场已经清楚地表达了这一点。

国际经济体系应如何改变

2024年10月23日，The Economist

美国必须在重塑国际经济秩序方面发挥更积极的作用。

彻底放弃国际贸易体系对美国人和盟友来说将是一场灾难。然而，现状造成了安全漏洞，美国总体经济利益尚不明确。下一代美国国际经济政策必须更紧密地将安全和经济关系联系起来，以实现真正自由贸易所能带来的好处。

调整是必要的，但必须经过仔细校准和慎重安排。

全球化的经验表明，其支持者的两大主要理论存在缺陷。第一个理论是，通过向世界开放市场，从而促进经济合作，美国将加强其国家安全。这种一体化的安全理论产生了好坏参半的结果。

二战后，美国向欧洲国家和日本开放市场，帮助这些国家重建经济，并将它们转变为重要的安全盟友。然而，与中国等竞争对手的一体化也造成了脆弱性……

国际经济一体化改变了美国经济的基本结构，改变了与对手之间的力量平衡。工业生产向海外转移以及美国资源向服务业的相应重新分配，在地缘政治平静时期可以说带来了总体效益。但最终，国防工业基础的实力与更广泛的工业基础的健康状况密切相关。

全球化的第二种理论是，全球化将带来经济效益。

这一论点依赖于经典的李嘉图比较优势范式。即使经济一体化导致短期中断，例如由于美国工资与廉价外国劳动力之间的差距导致制造业工作岗位流失，这些中断也会随着时间的推移而平衡。

外国市场将向美国生产商开放，相对的外国竞争力将通过外国工资上涨和货币效应而下降，从而防止全球经济持续失衡。

这一结果同样喜忧参半。全球经济的短期效率得到改善。商品成本大幅下降，有助于抑制通货膨胀。但贸易自由化的分配影响却被忽视，加剧了美国的不平等。

此外，实现李嘉图比较优势所必需的调整过程基本上没有实现，导致全球经济持续失衡。外国政府，尤其是……出口依赖型经济体的政策选择阻碍了所期望的平衡。这些公开的政策包括对市场准入的关税和非关税壁垒、货币操纵、对优先行业的补贴、强制技术转让和窃取知识产权。

在更微妙的层面上，政府对经济结构的选择也造成了不平衡。例如，许多国家抑制家庭收入在国民收入中的份额，这人为地提高了其出口部门的国际竞争力……

美国7月份的月度贸易逆差达到了疫情后的最高水平790亿美元，年度商品逆差有望连续第四年超过1万亿美元。

全球经济一体化的教训是，自由贸易在某种程度上与自由市场存在紧张关系。李嘉图的比较优势只有在经济体系兼容的范围内才有效，因此两者之间的贸易不会导致长期失衡。如果一个拥有自由市场的国家与受管制的经济体进行贸易，它实际上的进口被受管制经济体的产业政策选择影响。

而且由于贸易是在全球范围内清算的，因此存在严重失衡的国家会影响全球贸易体系的所有参与者，而不仅仅是其双边交易对手。

尽管存在许多缺陷，但放弃国际贸易体系将是一个重大的经济和战略错误。相反，美国必须采取旨在纠正的政策、消除国际经济失衡的根源。至关重要的是，这些措施必须在全球范围内发挥作用，因为双边行动在很大程度上转移了失衡，而不是解决其根本原因。

宏观经济层面的干预措施，如广泛的关税，将比微观经济干预措施（如产业政策）更有效，后者通常依靠政府来选择赢家和输家。

这些干预措施必须以前瞻性指导的形式得到充分传达，以提供谈判筹码和市场调整的时间。美国还需要通过减少前所未有的预算赤字来解决自身对全球失衡的贡献。鉴于联邦支出异常高且效率低下，而税收收入与历史水平一致，削减支出是适当的。

此外，美国必须将其安全和经济关系更紧密地联系起来。安全盟友更有可能拥有有利于美国的经济体。美国的安全保证和市场准入应该与盟友的承诺联系起来，这些盟友承诺在我们的集体安全上投入更多资金，并以能够逐渐减少失衡的方式构建其经济。

这种安全和经济联盟的相互联系体系应具有活力，以激励符合美国利益的行为。各国可以根据其所显示的偏好，更接近或远离这种关系体系的中心。

与目前占主导地位的双边方法相比，更清晰地划分国际经济将提供更有效的杠杆来应对不平衡的根本原因。此外，留在外围的成本将很高……

当前的全球经济体系处于不可持续的不平衡状态。西方中产阶级和工薪阶层对全球化的警惕性越来越高。维护国际贸易体系利益的唯一方法是质疑其一些错误的假设，并根据当前情况进行更新。（本文有删减）

“利他主义”是Bankman-Fried犯罪的核心

2024年3月14日，WSJ

（背景：1992年出生的Bankman-Fried创立了加密货币交易所FTX，曾在福布斯美国富豪榜上排名第41位。因欺诈、洗钱等罪名，在2024年3月被判处25年监禁，罚金110亿美元。)

萨姆·班克曼-弗里德（Bankman-Fried）应该被长期监禁——他自己的律师的量刑备忘录说明了原因。

加密货币交易所FTX的创始人班克曼-弗里德去年因欺诈性地使用客户资产弥补其对冲基金Alameda Research的损失而被定罪。检察官寻求判处100年徒刑。他的律师建议少于六年，甚至暗示监督释放可能就足够了。他们自己的论点实际上反对宽大处理。

在长达100页的量刑备忘录中，班克曼-弗里德的律师提出了一系列糟糕的理由来证明他们的客户从轻发落，理由包括他的自闭症和素食主义。主导主题是最可恶的：班克曼·弗里德先生认为他应该轻松地摆脱困境，因为他想让世界变得更美好。

律师至少10次提到了他们客户所谓的“赚钱捐献”策略，或者班克曼-弗里德先生所说的“有效利他主义”。他们引用他父亲的话说，“Sam创办FTX是为了赚钱捐献”；他们称赞他“对世界的承诺”和“为世界提供的伟大礼物”；他们将他描述为“仍然可以对这个世界产生重大、积极影响的人”。

我可以像他们一样继续说下去。但问题是：班克曼-弗里德先生致力于让世界“变得更好”的功利使命，这首先导致他陷入欺诈和犯罪。他的法律摘要非但没有为宽大处理提供依据，反而强调了他的良好意图和更大的目标，表明他没有从欺诈和共谋罪的定罪中学到任何东西，或者学到了错误的教训。

他表现得好像自己凌驾于法律之上。他玩弄客户的资产，因为他自以为更了解情况。他向客户谎报资产的安全性，将资产借给自己在对冲基金中进行投机，并通过从不知情的客户那里“借”更多资金来隐瞒由此造成的损失。这就是普通的庞氏骗局。

他的律师会让我们相信，由于班克曼-弗里德先生“从未重视或渴望巨大的个人财富或地位”，他生活节俭，他“无法体验快乐或愉悦”，他的罪恶感减轻了。事实上，他的道德傲慢驱使他犯罪。尽管联邦检察官迄今为止拒绝追究班克曼-弗里德先生去年被起诉的竞选财务指控，但据称，当他花费至少1亿美元的窃取客户资金来影响2022年选举，他也带来了同样的功利主义观点。

班克曼-弗里德先生的法律团队辩称，由于他的动机据称是利他主义，他理应得到较轻的刑罚，这是在要求法官刘易斯·A·卡普兰认可最初导致被告从事犯罪活动的扭曲道德。

无论你是否同意班克曼·弗里德先生关于如何让世界变得更美好的观点，无论你是支持他的素食主义、他对全球变暖的危言耸听，还是他优先花掉不义之财，都没有关系。历史告诉我们，最大的罪行是由那些认为自己是人类恩人的人犯下的。

拼多多又砍了自己一刀