又一A股宣布：重大重组！明日停牌

【导读】永安行拟购买联适导航65%股权，后者7月终止申报科创板IPO

中国基金报记者 闻言

11月20日晚间， 永安行公告称，公司筹划以发行股份及支付现金方式， 购买上海联适导航技术股份有限公司（以下简称联适导航）65%的股权，构成重大资产重组和关联交易。

这是A股公司并购终止IPO企业新案例。联适导航7月1日终止申报科创板IPO，距离永安行公告此次交易不足5个月。

永安行计划自11月21日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。11月20日收盘，永安行股价报15.72元/股，涨幅达3.01%，总市值为36.07亿元。

联适导航或将“曲线上市”

永安行公告称，此次交易预计构成关联交易，主要是马飞在完成交易后，持有的公司股份比例将超过5%。

据悉，永安行此次交易的 对手方为马飞、徐纪洋、上海适谊企业管理合伙企业（有限合伙），后三者持有联适导航的股份比例分别为33.9217%、16.9826%、16.6261%。

招股书（申报稿）显示， 马飞、徐纪洋系一致行动人，是联适导航的共同实际控制人。

完成上述交易后，马飞、徐纪洋将带领联适导航实现“曲线上市”，并为联适导航的其他股东提供了新的退出渠道。

自9月24日“并购六条”发布至今，多家A股公司筹划并购重组的标的公司，此前曾筹备IPO或申报IPO终止。

业内人士称，IPO是风投机构退出的较好渠道，但现在多家企业未能成功IPO，转而参与并购重组融入上市公司，为风投机构退出提供了另一个较好的渠道。

招股书（申报稿）显示，联适导航的股东还包含国投（广东）科技成果转化创业投资基金合伙企业（有限合伙）、复星（重庆）私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）、深圳市创新投资集团有限公司等。

来源：联适导航招股书（申报稿）

永安行公告称，公司本次交易事项尚处于筹划阶段，正与相关交易意向方接洽，其余股东的交易意向尚未最终确定。

交易构成重大资产重组

永安行公告称，根据《上市公司重大资产重组管理办法》等相关规定，本次交易构成重大资产重组。

《上市公司重大资产重组管理办法》规定，相关交易要构成重大资产重组有三项标准，只要满足其中一项即可，分别涉及总资产、净资产、营业收入。

具体来看， 标的公司的总资产、净资产、营业收入，占上市公司的总资产、净资产、营业收入比例要超过50%，并且标的公司的净资产、营业收入要超过5000万元。

2024年第三季度末，永安行的总资产、净资产分别为44.77亿元、30.45亿元，2024年前三季度的营业收入为3.74亿元。

联适导航要达到重大资产重组标准，上述三项会计科目中需有一项占比超过50%。

招股书（申报稿）显示，截至2022年末，联适导航的总资产、净资产分别为4.28亿元、3.23亿元，2022年的营业收入为3.15亿元。

来源：联适导航招股书（申报稿）

或将形成产业协同

业内人士提示，永安行借助此次交易，或将与联适导航形成产业协同。

永安行的主要代表产品包括：公共自行车系统、共享电动车系统、共享氢能自行车系统等共享出行平台服务，制充氢一体机、氢能自行车、燃料电池等氢能产品，以及酒店智能门锁系统等产品的销售和服务。

联适导航深耕智慧农业领域，推动了北斗导航在农业领域的大规模应用，产品应用涵盖精准农业、智能交通、机械控制、形变监测、地理信息、测绘工程等高精度领域。

中国农业机械流通协会发布的《农机自动驾驶系统发展研究报告》显示，以购置补贴数量计算， 联适导航在国内农机自动驾驶系统的市场份额，2018年至2022年年度排名均是第一。

来源：联适导航招股书（申报稿）

永安行当前业绩不甚理想，或将借助此次重大资产重组迎来转变。

2024年前三季度，永安行的归母净利润、扣非后净利润分别为-2993万元、-5492.92万元，同比分别下降350.77%、92.41%。

来源：永安行2024年三季报

虽然联适导航2024年前三季度业绩尚未披露，但其此前业绩增长较快。

招股书（申报稿）显示，2022年，联适导航的归母净利润、扣非后净利润分别为5284.93万元、3834.25万元，同比分别增长131.77%、160.91%。

来源：联适导航招股书（申报稿）

编辑：乔伊

审核：许闻

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