证监会盘后再次传来重大消息！

　　今日大盘低开高走，AI方阵领涨。截至收盘，上证指数涨0.66%报3367.99点，创业板指涨0.5%。A股全天成交1.65万亿元，环比略增。

　　盘面上，下午盘创业板指在金融科技板块带动下涨超1%后抛压显现；市场进入轮动，前期强势股连续两日反抽。全天超4500股飘红，近180股涨停。

　　就在盘后，官方通报，中国证监会第一届、二届、三届创业板发审委委员、原法律部副主任吴国舫涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻中国证券监督管理委员会纪检监察组纪律审查和江苏省无锡市监委监察调查。

　　此外，中国证监会科技监管司原司长、信息中心原主任姚前被开除党籍和公职。经查，姚前滥用政策建议权、制定权、执行权等监管权力，弃守科技监管职责，在信息技术系统服务机构拓展业务、软硬件采购等方面为他人谋取不当利益，利用虚拟货币等进行权钱交易。

　　另一方面，国新办将于11月22日上午10时举行国务院政策例行吹风会，请商务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文和外交部、工业和信息化部、中国人民银行、海关总署有关负责人介绍促进外贸稳定增长的有关政策措施，并答记者问。

　　产业上，“世界第一”英伟达将披露财报并于北京时间11月21日6时召开业绩交流会。国内方面，华为Mate 70系列宣布11月26日发布：共4款机型，史上最强Mate登场！

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　　英伟达会带领AI阵营乘风破浪

　　今日，AI阵营再度活跃了起来，带动了整个市场人气。恒信东方、科大智能、海天瑞声、梦网科技、天娱数科、三六零、福石控股、科大国创、国投智能、开普云、昆仑万维、思创医惠、海得控制、中文在线、高伟达等纷纷大涨。寒武纪、中际旭创、中科曙光、新易盛、科大讯飞等龙头们后排跟进。

　　值得注意的是，隔夜美股方面，“世界第一”英伟达在业绩披露前大幅上扬。目前，业界普遍认为英伟达的市场份额稳如磐石，这意味着它是“城里唯一的游戏”。未来几年，英伟达的GPU将成为这个世界新的石油和黄金。可以预期客户会投入1万亿美元或更多的资本支出。

　　市场预期英伟达三季度营收将达到332.8亿美元，较去年同期增长84%，净利润同比增长88.9%至174.5亿美元，每股净收益将从去年同期的37美分跃升至70美分。数据中心依旧是英伟达最吸金的产业，其曾在二季度为英伟达创下263亿美元的收入新高，分析师预期，其将在新一季度再次突破新高，达到创纪录的295.3亿美元。

　　得益于AI热潮，英伟达的涨势令华尔街机构们沸腾。这家市值3.6万亿美元的芯片公司正在加大分红和回购的支出，但其现金储备仍在增长。英伟达的现金储备在过去一年翻了一番，达到350亿美元。自2020年以来，由于英伟达营收增长了8倍，公司的现金增长了5倍。现金可能还会继续增加。美国银行分析师预计，未来两年，英伟达的自由现金流将达到2000亿美元或更多。

　　不管如何，在AI的历史性机遇面前，海内外巨头疯狂投入，大模型能力的提升和AI基础设施的发展支撑，AI应用呈现加速发展态势。展望2025年，依旧会是一个AI投资大年。

　　百度创始人李彦宏表示，过去24个月AI行业的最大变化是大模型基本消除幻觉问题。近期，openai CEO奥特曼表示“下一个重大突破将是AI助手”。微软、Anthropic、谷歌、SAP、Servicenow、CRM等众多厂商在AI agent均有所布局，多在今年年底至2025年初落地。

　　国内方面，百度、字节跳动、三六零等在AI应用领域加速追赶。AI应用数量的增加、应用活跃度的提升将会产生极大的推理算力需求，将持续推高算力基础设施需求。国产算力产业链从今年第四季度开始看到需求释放，明年相关公司有望进入到业绩释放阶段，包括国产GPU、服务器、交换机、光模块、液冷、IDC等各环节均有望受益。

　　摩尔君再次提醒广大投资者，考虑到中国市场的巨大，结合2000年互联网浪潮的经验，中国AI企业在应用端会取得很大成绩。投资者可以继续锁定AI类ETF、半导体ETF等，分批入场最合适。

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　　外资纷纷看好中国资产

　　在“高盛2025中国宏观经济展望及资本市场动态媒体交流圆桌会”上，高盛继续给予A股市场“高配”的建议，其预计，受每股收益增长及估值因素驱动，MSCI中国指数和沪深300指数在2024年将分别上涨15%和13%。谈及投资方向，高盛认为，随着化债方案落地见效，公共福利和新基础设施项目的投资可能会加速，可关注消费和基础设施板块表现。

　　不仅仅是高盛，三季度以来，多位华尔街大佬也加大了对中国资产的配置力度。据13F报告，华尔街知名基金经理、好莱坞电影《大空头》原型迈克尔•巴里在今年第三季度增持阿里巴巴、百度、京东等多只中概股；此前高喊“买入一切中国相关资产”的对冲基金传奇人物大卫•泰珀也在三季度大举增持了拼多多、京东。 索罗斯基金、新兴对冲基金Keystone Investors Pte也在今年三季度大举买入了在美上市的中概股及相关ETF。

　　国内方面，中国经济也将稳步复苏。中国国家发改委明确表示，11月、12月经济运行有望延续10月份以来回升向好的态势。将研究提出未来继续加大“两新”支持力度、扩大支持范围的政策举措，待履行相关程序后适时公开发布。

　　无论是国内方面利好不断，还是外资对中国资产更加看好，对A股都是长线利多。从中长线角度来看，市场整体中期上行的趋势不变，结合政策会议催化时点与流动性环境看，市场有望演绎一轮跨年行情。一方面，中期牛市逻辑并未破坏，风险偏好即使边际回落也有望维持在较高水平。另一方面，基本面已经出现改善迹象并有望继续慢修复，后续政策仍有增量预期。

　　以目前的政策力度和基数效应来看，未来M1增速将会持续回暖，并在2025年年中转正。A股在未来两年出现上行趋势，甚至是大级别趋势的概率进一步加大。

　　风险提示：以上内容仅为个人观点，供交流参考使用，所有内容不做买卖操作依据，据此介入，风险自担，投资有风险，入市需谨慎。