顺丰启动港股招股 小米2000万美元“打新”

《科创板日报》11月19日讯（记者 徐赐豪）快递行业迎来首家“A+H”股上市公司。

顺丰控股（06936.HK）今日（19日）在港交所发布公告，于2024年11月19日至2024年11月22日招股，该公司拟全球发售1.7亿股H股。

其中，香港发售占约9.5%，国际发售占约90.5%，另有15%超额配股权。发售价将为每股发售股份32.3-36.3港元，预期H股将于2024年11月27日上市。顺丰控股董事长兼总经理王卫曾表示，除了获得更多资金支持，更重要的是借助港股市场的国际化平台，加速顺丰的全球化步伐。

顺丰控股在招股书中也提到，香港上市将助力公司进一步推进国际化战略、打造国际化资本运作平台、提升国际品牌形象。

港股上市前分了67亿元

根据顺丰控股日前披露的三季报，2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润76.17亿元，同比增长21.59%；营业收入2068.61亿元，同比增长9.44%。第三季度营业收入724.51亿元，同比增长12.07%；归母净利润28.10亿元，同比增长34.59%。

对于净利增速明显高于营收增速的原因，顺丰控股解释为资源整合及运营变革带来的成本效率优化。

事实上，近年来，面对竞争日益激烈的国内快递市场，顺丰控股的营收增速在逐步放缓。2023年营收增速从2022年的29.11%下降至-3.39%，但通过向内成本管控及效率提升，维持了相对更好的利润增速。

值得注意的事，在港股上市前，顺丰进行了一次大手笔的分红。

10月份，顺丰控股发布回报股东特别分红方案和2024年中期分红方案，合计拟派发现金67.2亿元。其中，根据特别分红方案，顺丰控股拟在H股发行上市前对全体股东（即A股股东）实施一次性的特别现金分红，拟实施特别分红总额约为48亿元；此外，顺丰控股还提出2024年中期分红方案，每10股派发现金股利4元（含税），预计中期分红总额约为19.2亿元。

此外，据更新的招股书显示，顺丰已与Oaktree、惠汉、WT Asset Management、中国太保、Green Better、Infini、Wind Sabre、Morgan Stanley International、Ghisallo、睿郡资产管理签订基石投资协议，基石投资者已同意遵照若干条件，按发售价认购或促使其指定实体认购总金额约为2.05亿美元（或约15.92亿港元）。

其中，Green Better是小米全资子公司，在基石轮中，Green Better投资了2000万美元，占股0.09%。

三季度国际板块收入同比增长27.2%

顺丰控股最早于2010年开始进军海外市场，经营跨境业务。2019年，顺丰成功整合DHL中国区业务，2021年更是以175.55亿元巨资收购东南亚物流巨头嘉里物流51.5%股权，并由顺丰掌舵人王卫亲自挂帅，出任嘉里物流董事会主席，同年四季度将嘉里物流纳入顺丰控股的财务报表体系。

此举被视为顺丰加速国际布局、将国际物流业务提升至核心战略地位的强烈信号。

顺丰的国际化走的是一条从东南亚到欧美市场的发展路径。2024年夏秋航季顺丰航空国际货运航班显示，东南亚线占37%，欧美线占10%。

在今年4月，顺丰接受投资者调研时谈到，海外市场很大，需要采取“一国一策”，因地制宜。从今年三季报来看，国际板块业务成为顺丰控股业绩增长的亮点，前三季度实现供应链及国际板块收入同比增长27.2%。

快递物流专家、贯铄资本CEO赵小敏接受《科创板日报》记者采访时表示，通过A+H，进一步提出提升顺丰的国内外的影响力和认可度。不过其国际化当前面临的主要挑战在于航空领域的发展。

在他看来，要想进一步提升物流效率，顺丰航空机队规模的扩大成为亟需解决的问题。其次，能否充分利用顺丰航空与鄂州枢纽的协同作战能力，提升国际竞争力成为关键。同时，顺丰与嘉里物流的协同也至关重要，这是其能否在国际市场上打出品牌影响力的关键一环。