中融人寿前副总经理“失联”，深陷恒大系财务危机

来源：经理人传媒旗下《中国保险家》杂志融媒体中心

中融人寿离接管还有多远？先是大股东中天金融宣布破产重组，后有多位高管相继“蒸发”，年报已有多年未披露……

前副总经理失联

据多方信源获悉，中融人寿保险股份有限公司（以下简称“中融人寿”）副总经理陈堃失联，疑似被带走调查。

公开资料显示，陈堃出生于1984年5月，毕业于江西财经大学，持有硕士学位，是一名国际注册内部审计师。他历任平安保险内控中心主任、前海人寿风险合规中心总经理助理、德勤上海办公室副总监等要职。尤其在恒大人寿，他身居投资管理中心总经理及总公司副总经理高位，手握重大投资决策权。随后于2021年3月转投中融人寿，且同年5月出任公司董事、6月正式出任副总经理。

由于陈堃在恒大人寿任职期间掌握着关键决策，似乎成为了此次“被带走”的导火索。换言之，陈堃被查，很可能与其在恒大人寿期间的活动密切相关。众所周知，恒大人寿因财务危机重重，已经“变身”为海港人寿。而陈堃作为当时恒大人寿投资决策层的一员，在职期间的某些决策可能与恒大集团的财务状况恶化存在一定的联系。随着调查的深入，陈堃与恒大之间错综复杂的关系或将逐渐浮出水面。

无独有偶，中融人寿此前也传出过高管失联的消息。去年9月，据多家媒体爆料，副董事长朱加麟疑似被有关部门带走调查，引起业界哗然。

据悉，朱加麟与恒大人寿的关系非同寻常。回顾他的职业生涯，出生于1964年，上海复旦大学毕业。朱加麟的职业生涯起点颇高，曾就职于中信公司银行部和保险筹备组，赴日本野村证券公司深造，后又在中信银行、日本生命保险公司、日本财产保险公司及信诚人寿等知名金融机构担任要职。2013年至2017年，朱加麟在中信银行担任党委委员及副行长等重要职位。2017年9月，朱加麟转战恒大集团，出任恒大金融集团总裁，并于2018年7月至2019年10月担任恒大人寿董事长，期间主导了一系列重大决策。

朱加麟的突然失联，不仅让人对中融人寿与恒大集团之间的深层联系产生怀疑，更揭示了恒大人寿在高速扩张过程中可能埋下的隐患。截至目前，陈堃和朱加麟的名字已经从中融人寿的官网上消失。

历史“遗题”

中融人寿多位高管接连“蒸发”，甚至包括中英人寿的总精算师，而他们都曾在恒大人寿担任要职。近期，恒大人寿有20多名前高管同时被带走，协助相关部门进行调查。这次行动是对恒大集团涉嫌利用恒大人寿等金融机构非法套取资金的一次全面彻查。

恒大人寿的前身是总部位于重庆的中新大东方人寿。2015年9月，恒大集团通过竞价交易获得了中新大东方人寿50%的股权，并将其更名为恒大人寿，使其成为恒大金融体系中的重要组成部分，通俗理解，恒大人寿成了“皮带哥”许家印的“提款机”。

然而，中融人寿的麻烦接踵而至。自2020年起，中融人寿向恒大投资了两只债券及一只基金，累计投资金额为15.8亿元。随着恒大债务危机的爆发，中融人寿也在劫难逃，损失惨重。

不仅踩了“恒大系”的坑，还接连中了海航和宝能等多个雷区。2018年8月，中融人寿通过信托方式向海航资本投资了9.99亿元。然而，随着2020年海航经营状况急剧恶化，中融人寿不得不在当年计提减值准备2.05亿元；2021年，海航的问题进一步发酵，中融人寿再次计提减值准备5.94亿元，两年累计计提减值达8亿元。

自2019年起，中融人寿陆续向宝能集团投资了两笔债券、一项信托产品以及一只基金，累计投资金额达27.5亿元。然而，随着2021年宝能集团现金流状况不断恶化，中融人寿不得不为这些投资计提减值准备5.4亿元，损失同样巨大。

总结下来，多次“踩雷”（投资失败）或许只能归咎于运气太差。

经营“定格”

中融人寿成立于2010年3月，总部坐落于首都北京。凭借万能险的红利，中融人寿在成立初期迅速崛起，一举在“京”站稳脚跟。

成立期间，中融人寿看似一切正常，但隐患逐渐显现。随着2021年恒大集团爆雷，中融人寿的经营问题也浮出水面。最直观的是，中融人寿的偿付能力报告已经连续两年多未披露，最后一次停更于2021年三季度。

2018年，中融人寿实现营业收入31.2亿元，虽然营业利润亏损2837.3万元，但净利润为1292.1万元，年末总资产为241.7亿元，净资产为28.13亿元。

进入2019年，中融人寿的营业收入显著增长至76.79亿元，营业利润为0.54亿元，净利润为1.05亿元，年末总资产增至388.4亿元，净资产为29亿元。

到了2020年，中融人寿的营业收入进一步增长至142.77亿元，但营业利润亏损14.76亿元，尽管如此，公司仍实现了0.14亿元的净利润，年末总资产为514.5亿元，净资产为32.7亿元。

然而，2021年，中融人寿的财务表现出现了急剧下滑，营业收入虽达到近141亿元，但营业利润亏损达68.8亿元，净利润亏损65.4亿元，年末总资产为682.8亿元，净资产为-33.3亿元。这一年的亏损大幅增加，延续了前一年的亏损态势。

此外，中融人寿“资不抵债”的趋势还在扩大。根据中天金融的披露，2022年中融人寿的营业收入为65.4亿元，营业利润亏损60.8亿元，净利润亏损54.7亿元。截至2022年6月30日，其净资产为-41.12亿元，已严重资不抵债。

去年2月，大股东中天金融对中融人寿投资收益预计下降情况表示，一方面由于宏观经济的影响，另一方面在于中融人寿投资房地产的占比较高，导致流动性资金出现问题。

今年，贵阳中院正式批准了中天金融的重整计划。根据这一计划，中天金融虽然保留了公众公司和法人资格，但贵州首富罗玉平将彻底退出。中融人寿和中天国富证券作为中天金融的核心资产，其部分股权将在重整中用于清偿债务。此外，中天金融还提出了“五年内上市”的宏伟蓝图。

中融人寿能否乘上大股东重整的“东风”实现经济复苏？而眼下，公司亟需给市场的一针强心剂，是一份迟到的年度报告。