日前,中国人民银行公布了10月份金融统计数据。值得关注的是,10月份居民贷款新增1600亿,同比多增1946亿,居民贷款呈现改善态势。10月份居民存款单月减少5700亿,证券等非银机构存款新增1.08万亿。总量方面,10月末M1(狭义货币)同比下降6.1%,降幅较上月缩窄,实现年内第一次增速回升;M2(广义货币)同比增长7.5%,增速连续第二个月提高。分析指出,10月楼市有所回暖,股市热度不减,带动理财资金回流、居民存款流出,对M1、M2形成支撑。
居民融资改善 年底或进一步降准
据央行披露数据,10月份社融增量1.4万亿,同比少增4483亿。
分项来看,10月份新增贷款5000亿,同比少增2384亿。其中,居民贷款新增1600亿,同比多增1946亿;企事业单位贷款新增1300亿,同比少增3863亿。西部证券研报指出,9月底房地产政策进一步放松,10月份银行集中下调存量房贷利率,对居民贷款起到支持作用;三季度经济增速放缓,企业盈利有待修复,企业贷款需求仍然偏弱。
10月份政府债券净融资同比少增5142亿,对社融拖累较大。华泰证券分析师沈娟等认为,政府发债受年内预算限制,随着年初制定的预算进入发行尾声,10月政府债对社融支撑力度有所减缓。但11月8日,全国人大常委会宣布通过6万亿地方政府债务限额置换存量隐性债务,有望为后续政府债提供支撑,维稳社融增速。
除了财政政策发力,货币政策同样给力。11月11日,央行官网公告,中国人民银行行长潘功胜受国务院委托作关于金融工作情况的报告。潘功胜表示,下一步,央行将坚持支持性的货币政策立场,加大货币政策调控的强度,提高货币政策调控的精准性。
潘功胜指出,今年9月下旬以来,金融系统按照党中央部署,较大力度降准,实施有力度的降息,优化调整房地产金融政策,其中降低存量房贷利率惠及5000万户家庭,每年减少家庭利息支出约1500亿。此外,央行创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持专项再贷款两项工具,鼓励长期资金入市,支持股票市场稳定发展。市场反应积极正面,社会预期明显好转。
10月18日,在2024金融街论坛年会上,潘功胜曾表示,预计年底前视市场流动性情况,择机进一步下调存款准备金率0.25~0.5个百分点。
M1迎来年内第一次增速回升
总量方面,10月份M1、M2同比增速分别为-6.1%、7.5%。M1同比跌幅较9月-7.4%缩窄,迎来年内第一次增速回升;9月M2同比增速已率先反弹,10月同比增速进一步抬升。
对于M1增速回升,多家机构认为主要受益于两点:一是10月一手房销售回暖,潜在的购房需求阶段性释放,部分居民买房后,个人定期存款转移到了房企活期存款账上;二是财政支出力度加大,10月财政存款新增5925亿,同比少增7748亿,财政资金加大拨付,或使企业活期存款阶段性增加。
10月份股市热度不减,带动M2扩容。10月,居民存款减少5700亿,股市回暖带来的资金虹吸效应显现,居民存款向证券保证金存款转移,表现为一般存款与非银存款的跷跷板效应增强。10月非银企业存款新增1.08万亿,同比多增5732亿。同时,证券公司客户保证金存款记入M2范围,带动M2增速回升。
光大证券银行研究团队指出,10月债券型基金、理财等资金回流,叠加存款向证券保证金迁移,10月非银企业存款增加超过一般的季节性变动。1-10月,居民存款合计新增11.3万亿,同比少增2.5万亿;非银企业存款合计新增5.6万亿,同比多增5万亿,在存款利率经历多轮下调后,居民寻求更有性价比的投资方向。
在第三季度中国货币政策执行报告中,央行指出,股市、债券市场等直接融资发展,带动了理财、基金等资管产品不断丰富,为公众提供了存款之外更加多元化的金融投资渠道。
采写:南都·湾财社记者 黄顺威
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