据新华社消息,美国媒体测算,共和党总统候选人特朗普已获得至少270张选举人票,锁定2024年总统选举胜局。
11月6日,由于特朗普赢得美国大选,昨日金石杂谈统计的几条玄学,其结果错的离谱。有人说是我做预测,如果我做预测我会明确说倾向谁,不会借助玄学。
当然,昨日这篇玄学预测最大的问题是,自己以为找到了一个好的话题,谁知成了众矢之的?所以说,玄学预测的基础,还是要有我自己基本的判断才行,如果我相信哈里斯赢,可以用,但如果我摇摆不定,就不要写。
好了,言归症状!随着特朗普胜选,特朗普交易继续,而最为利好的无疑有两类资产:一是特朗普自己的社媒和坚定支持者,即特朗普媒体科技集团,盘前暴涨34%;而特朗普最大支持者是马斯克,其旗下的特斯拉盘前暴涨13%。此前马斯克高呼,如果特朗普败选,自己就完蛋了,可谓堵上了自己身家。
特朗普媒体科技集团,盘前暴涨34%
二是,特朗普胜选之后,比特币爆发式增长,一度突破历史新高的7.5万美元,而马斯克极力推崇的狗狗币一度暴涨40%,他更是被币圈称作“狗狗币之父”。
不过,对于A股股民来说,大家还是更加关心,特朗普胜选如何影响大类资产走势,对于A股又有何具体影响?
此前中金表示,如果特朗普全胜,特朗普交易继续,美股、美债、美元和比特币,短期仍有冲高可能性,类似2016年的特朗普交易,只不过反弹幅度会比上一轮低;铜、原油、中国出口链,则存在需要补偿预期计入不足的风险,黄金反而可能逆转。
看图就是美国通胀,美股上涨,美债上升,美元中性,黄金中性,铜、原油、比特币上涨,中国资产下跌。
1)美元,由于特朗普更倾向于减税,从而刺激经济;倾向于对外加税,增加通胀,从而延缓美联储降息步伐。一方面是经济层面有利于美元资产,另一方面因为延缓降息利于美元不贬值,双层都利于美元指数拉升。
此外,海通宏观首席梁中华提到,美债利率的提升,将加大美国与其他国家的利差,有助于美元回流,从而提振美元。
目前利率期货合约交易员继续押注美联储在紧随大选后的11月利率会议中和12月各降息25个基点,但就预计由于特朗普的一系列政策将推高通胀,美联储可能在2025年上半年再降息两次后,停止降息,将基准利率降至3.75%~4%区间。
2)在美元拉升的同时,无疑对新兴市场是重大利空,无论是加税推升通胀,还是延迟降息提高市场利率,都利空新兴市场。尤其,特朗普宣称的提高关税,主要对象就是我们,因此,人民币大幅贬值1000点。
此前,由于美国大选结果不确定性,投资者在10月就开始纷纷撤资新兴市场债券ETF。瑞银研报分析称,美国大选结果可能加剧中国股票的短期波动,然而,短线震荡也酝酿了长期机遇。
人民币大幅贬值1000点
3)黄金。特朗普胜选消息出来后,黄金暴跌超1%,目前报价2707美元,2700美元岌岌可危。一方面,美元上升利空黄金;另一方面特朗普当选,投资者资产配置要重新洗牌,资金恐慌出逃。
特朗普胜选消息出来后,黄金暴跌
中金公司表示,通胀、财政、央行购金有望共同推动黄金结构性牛市继续(梁中华也是相同观点,中长期看好)。中金的主要观点集中在两个方面:一是按照特朗普“降低利率、提高收入、增加关税”等核心政策主张来看,美国大概率将迎来二次通胀,这将会利好黄金。
二是考虑到美联储已经进入降息周期,且美国政府债务负担高企的局面短期难以改变,黄金市场的吸引力也将进一步增强。因此,短期的回调不改向上趋势。
4)原油:对于原油,中金看涨;东亚期货首席经济学家景川认为,如果特朗普上台,国际大宗商品走势将出现分化,比如有色金属会获得支撑,而原油承受压力。
但是,金石杂谈看铜也是大跌,如果美国减税刺激经济利好有色,那铜为何跌?或许和黄金一样,部分资金选择避险,等政策明朗再入局?梁中华表示,能源价格中长期或受到供给增加、需求偏弱的压制。
特朗普当选消息出来后,国际油价下跌,美股原油股集体上涨。国际油价下跌,是因为特朗普重视传统能源,将开发美国油气增加原油供给,利空国际油价,利多美国国内石油股。
分析人士指出,特朗普和共和党获胜,可能更加重视传统能源如石油、天然气和煤炭的开发,对储能等新技术的支持力度可能不如民主党。特朗普是传统能源的坚定支持者,他在任期内提出的“美国第一能源计划”便充分体现了这一点。该计划的核心目标是让美国在能源上实现自给自足,减少对外部能源的依赖。
然后,咱们一起看下具体对A股的影响:通过全球股市行情图,能看出特朗普当选利空新兴市场,尤其A股,但今日日股大幅反弹,或因预期特朗普国内减税刺激经济,有利于日本企业出口。但是短期构成利好,长期或因为美对外关税而受损。
通过全球股市行情图,能看出特朗普当选利空新兴市场
其实,大家也看到了, 特朗普当选,由于要加大关税,明显利空A股,人民币大幅贬值1000点,很明显短期利空中国资产。而随着美国征税或导致部分资金回流美国。
而此前为何说特朗普当选利好A股?是因为市场预期特朗普加税,这将导致我们的经济刺激政策可能会有更大,空间也会逐步的打开,外媒更是集体高呼10万亿。
招商策略首席张夏表示,整体来看,我认为无论谁上台,美国对中国态度不会有太大变化,已经计入资产价格过程中,不会有太大影响。短期的扰动是难以避免的,关键还是看国内经济和问题能否得到良好解决。如果能,那么我们仍然可以实现比较好的上涨,就像特朗普任期的后两年一样,A股也是陆续上涨的。
梁中华表示,对我国来说,特朗普政策一旦实施,或对我国出口依赖型的行业和企业有一定冲击。而当前,特朗普宣称要对从中国进口的产品进一步加征关税,这对我国外需会有扰动。短期对我国资本市场会带来一定影响,尤其是海外收入占比相对较高的行业或企业。但是,我国资产价格走势的关键还是看内部的政策,即使外需存在压力,我国扩内需的政策也会积极应对。
中金公司表示,加征关税在情绪上影响中国市场,或体现为风险偏好的走低、风险溢价上行,压制相关风险资产表现,尤其是出口链首当其冲;但边际上更弱的出口和可能更大的外围政治不确定性,可能会需要政策为实体经济提供更多支撑。
中金测算,加征60%关税情形下,补足出口拖累的GDP需要财政赤字规模多增2.6万亿元;而要彻底扭转当前需求不足的局面,对应的财政规模可能更大。若接续财政政策发力不足,内外需走弱极端情形下我们筛选的对美出口占比低+对华进口占比高的行业或具备相对韧性。
广发策略首席刘晨明表示,短期而言,市场焦点仍在于国内财政落地节奏和基本面数据的验证,这决定了顺周期板块是否能接力上涨;另外,考虑到竞争承诺兑现的折扣,对于已计入较多悲观预的出口链,也可适当进行挖掘,比如亚非拉出口链;中期而言,半导体、军工等自主可控板块仍是重点。
具体产业政策来看:中金表示,1)基建政策推进可能性大,贸易条件不显著恶化下或提振我国相关行业出口;2)高端制造均致力通过贸易与投资限制等保持美国领先地位,我国产业升级依赖国产替代;3)能源政策上,共和党主张回归传统能源加之特朗普奉行的“孤立主义”,对于我国新能源需求与出海前景有利有弊。
广发表示,如果想尽量减少对特朗普未来政策不确定性的博弈,我们建议可以自下而上关注三个选股线索:①困境反转;②连续12个月PB破净;③并购重组(股权协议转让)。
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