专访｜海昌新材董事长周光荣：坚守粉末冶金主业，于新赛道乘风逐浪

“从零开始，海昌新材由弱变强，从跟随者、学习者，到领跑者，公司接下来希望探索研发粉末冶金行业的痛点与难点，为行业做一些贡献。”日前，海昌新材（300885.SZ）董事长周光荣在接受银柿财经专访时，这样谈道。

起家于摩托车零部件制造的海昌新材，为何转型切入电动工具零部件业务？一路走来，公司如何稳扎稳打发展成为行业领跑者？不断在发展关键节点做出正确决策的海昌新材，如何站在当下洞察与布局未来产业？专访中，周光荣向银柿财经讲述了海昌新材在行业变化中不断取胜的高速发展之路。

从跟随者，到领跑者

海昌新材是一家专注于粉末冶金制品的研发、生产和销售的高新技术企业，公司自2001年成立以来，二十余年间持续“立足主业，持续创新”，不断拓展新赛道。公司坚持“1+3”差异化竞争策略——“1”即不断深耕以高端电动工具零部件为核心的关键产品和市场；“3”是指布局MIM（金属注射成形）产品线、SMC软磁产品线、机加工精密齿轮及齿轮箱执行器产品线，用于拓展新赛道，涵盖汽车、机器人、智能家电、新能源、低空飞行器等新兴领域。

值得一提的是，在“1”代表的核心业务电动工具零部件领域，海昌新材经二十年耕耘，已构建起诸多护城河式的核心优势。公司电动工具零部件业务长期在行业协会排名第一，过硬产品及研发实力，使公司发展成为国家级“专精特新小巨人”企业。

零部件制造领域素有“得客户者得天下”的特征，海昌新材能在高端电动工具零部件供应业务中独占鳌头，离不开其与全球领先企业客户建立起紧密合作关系，公司客户包括史丹利百得、博世集团、创科实业等，近年来境外收入占比超六成。

周光荣表示，公司从创立之初就制定聚焦于中高端市场客户的发展战略，深度锚定和世界知名企业的长期合作，充分融入国际及国内领先企业的供应链中，与这些行业领导品牌结成稳定的战略合作关系。

“公司一直伴随着国际知名企业的发展，不断壮大自身。”周光荣表示，公司的国际知名客户对供应商服务质量要求高、前期考核周期长、评审认证体系复杂，客户转换供应商的成本相对较高，海昌新材较难以被其他竞争对手替代。

面对客户黏性高、转换成本高的行业特性，海昌新材凭借快速的客户响应、过硬的质量体系、强大的成本控制等优势，迅速切入国际知名客户供应链体系。此外，在为客户提供定制化零部件的服务过程中，依靠在粉末冶金零部件领域多年积累的研发实力，公司已深度参与部分客户前端产品设计，进一步加深双方的战略合作关系，客户黏性持续提升。

“海昌新材从零开始成长起来，由弱变强，目前直接参与同行业国际头部企业竞争，可以说在前二十年的竞争中，海昌新材是胜出的。”周光荣进一步谈道，公司差异化竞争优势主要体现在两个方面。

一方面，海昌新材能快速响应客户需求。在发展中，海昌新材已构建起深度服务客户的企业文化，积累了丰富的设计和制造经验。灵活的管理机制、扁平的管理体系、完善的品质体系，使公司在内部决策机制、产品开发、生产交付等方面均形成显著的快速响应优势，能对国际知名公司严苛的供货需求快速回应。

另一方面，与美国、德国、日本等发达国家粉末冶金制品企业相比，海昌新材具备成本比较优势。在多年的研发基础上，公司工程技术部门不断改善工艺，逐步尝试实现原材料的进口替代，生产成本得以降低，同时，公司严格的质量控制体系保证生产产品的质量要求。依托强大竞争力的产品，海昌新材持续从国际市场取得产品订单，公司海外产品销售收入连年增长。

随着粉末冶金技术进步，国际标杆性企业在产品中不断提升粉末冶金零部件的使用量，进一步为海昌新材提供了持续壮大的丰沃土壤。与此同时，为适应行业发展、巩固领先地位，海昌新材十分重视技术创新。公司招引专业人才、引进先进研发设备，与诸多高等院校、科研院所等机构合作，提升公司技术成果转化能力及产品开发效率。此外，公司研发投入也持续扩增，2021年至2023年，公司研发费用合计超4000万元，研发投入占营业收入比例持续提升。公司在粉末冶金细分领域已形成完善技术体系，截至今年上半年，公司累计获得各种专利、实用新型等共计69件。

“海昌新材最早作为跟随者、学习者，对标国际头部企业构建起与之平行，甚至超越的技术水平，下一步，公司希望能为行业做些贡献。”周光荣表示，公司成立了海昌研究院，希望能解决粉末冶金制品研发生产过程中的诸多难点、痛点，目前已有7个课题立项，“这些项目以市场需要为导向，主要是销售过程中客户提出的、行业无法满足的需求，具有行业前沿性”。

守业与创新

从跟随者，到领跑者，不仅缘于二十年如一日修炼内功，也因海昌新材一路走来，不断在关键节点做出正确选择。

“现在回想起来，这次决策对海昌新材来说是一次‘凤凰涅槃’，人无远虑必有近忧，如果继续在摩托车零部件业务上盘旋，公司可能早已倒闭。”周光荣谈道。

据周光荣介绍，2001年，海昌新材以摩托车零部件制造起家并连年实现高利润。不过，在一片繁荣景象之下，公司也敏锐察觉到了发展隐忧——“禁摩令”使当时的摩托车行业规模正持续收缩。2004年起，海昌新材逐渐关停摩托车业务产线，果断转型进入电动工具零部件领域，至此迎来二十年高速发展。

“找准赛道非常关键。公司自成立到2021年，公司一直保持业绩高速增长”周光荣谈道。如他所言，自成立以来业绩年年攀升的海昌新材，在2021年交出营业收入、归母净利润分别同增45.47%、34.73%的亮眼答卷。2022年至2023年，受海外客户去库存影响，业绩短暂承压，今年前三季度公司业绩重回高速上升通道，营业收入同期增长36.08%，净利润同期增长63.19%。

同时，海昌新材尽管长期保持40%以上较高毛利率，强劲盈利能力使公司极具发展韧性，但公司却始终心无旁骛地深耕主业，游刃有余切入下游应用新赛道，斩获增量订单，实现良性循环。

值得一提的是，公司前期布局的新赛道、新业务陆续步入收获期，尤其是新能源汽车零部件板块，迸发强劲增长动能。“2016年前后，公司进入新能源汽车零部件领域。今年前三季度，新能源汽车零部件销售收入在总营收中占比迅速扩张，已达到25%。”周光荣进一步谈道，营收规模扩大背后，缘于海昌新材前期对汽车产业趋势的正确研判与布局——新能源汽车渗透率将持续提升，同时，新能源汽车零部件技术含量、利润率均高于传统燃油车零部件。

顺应行业趋势，海昌新材接连布局MIM（金属注射成形）、SMC软磁等产线。目前公司已大批量生产应用于新能源汽车的MIM高强度高精密零部件；SMC软磁产品则可以替代硅钢片，具有体积小、扭矩大、重量轻、成本低等优势，主要应用在轴向电机、新能源汽车部分电机等，增长势头强劲，迅速为公司业绩提升做出贡献。

目前，海昌新材新能源领域量产和研发产品主要应用在充电小门，电机电控，底盘系统，电动门窗，电动天窗，电动尾翼，座椅系统，减震系统，热管理系统等。“尤其是在充电小门领域，海昌新材应该是同行业里做得最早、实力领先的公司。在减震系统领域，公司也拿到了国际头部客户的订单。”周光荣表示。

具备前瞻战略眼光，善于洞察行业变化，流淌于海昌新材的血脉之中。除了新能源业务布局迎来收获，公司还在智能家电、机器人与低空飞行器领域持续前进。周光荣表示，公司MIM、粉末冶金产品在无人机的转轴、齿轮箱、变速器等方面均有应用，低空经济领域产品未来会对公司业绩有比较大的贡献。

“布局机加工小模数精密齿轮及执行器变速箱业务，正是因为公司想在人形机器人、工业机器人上有进一步发展。目前，机器人大多数以机加工小模数齿轮为主，未来则可能会大量用到粉末冶金齿轮。”周光荣进一步谈及其对机器人行业发展的研判，“在我们看来，其实机器人与电动工具非常类似。从发展进程来看，人形机器人、工业机器人目前发展到A端、B端，未来3至5年，其作为工具进入C端，待销售放量时将会给公司带来收益。”