A股9家股份行三季报扫描：光大银行净息差居首，浦发银行贷款增速最大，华夏不良率最高

文｜WEMONEY研究室，作者｜王彦强

目前，9家A股股份行2024年三季报已全部披露完毕。

据WEMONEY研究室梳理，2024年前三季度9家股份行合计实现营业收入1.15万亿，同比下滑2.49%；合计实现归母净利润4032.84亿元，同比增长0.85%，日赚约14.94亿元。

从盈利来看，有6家银行保持正增长，3家出现下滑。其中，浦发银行增幅25.86%居首。从营收来看，4家银行保持正增长，5家出现下滑。其中，浙商银行增幅5.64%居首。前三季度，整体9家股份行净息差持续承压，但不良贷款率较上年末有所下降。

值得一提的是，2024年前三季度，不少股份行的公司贷款增速明显高于个人贷款增速，且部分股份行的涉房贷款主要集中在一二线城市。

截至2024年三季度末，9家股份行资产规模合计达到68.59万亿，较上年末增长2.86%；其中，招商银行资产规模达11.65万亿位居榜首，兴业银行仅次于招商银行位居第二，为10.31万亿，浦发银行资产规模继续保持第三位，为9.42万亿。值得关注的是，浦发银行总资产在今年上半年超越中信银行，跃居第三位。

6家股份行利润正增长，浦发银行资产规模居第三

2024年前三季度，9家股份行中，4家营收保持正增长，5家出现下滑。

具体来看，浙商银行、中信银行、兴业银行和华夏银行分别实现营业收入524.91亿元、1622.10亿元、1642.17亿元和711.35亿元，同比增长5.64%、3.83%、1.81%和0.04%。其中，浙商银行营收增速居首，华夏银行居末。

在营收下降的5家股份行中，平安银行和浦发银行降幅在5%以上，分别实现营业收入1115.82亿元和1023.99亿元，分别同比下滑12.58%和8.76%。而剩余民生银行、招商银行和浦发银行分别实现营业收入1016.60亿元、2527.09亿元和1298.39亿元，分别同比下降4.37%、2.91%和2.24%。

从营收绝对金额来看，招商银行、兴业银行和中信银行排名前三，分别实现营业收入2527.09亿元、1642.17亿元和1622.10亿元。

9家股份行前三季度财报数据，来源：Wind

从净利润来看，有6家银行保持正增长，3家出现下滑。其中，浦发银行、华夏银行、光大银行、浙商银行、中信银行和平安银行，分别实现归母净利润352.23亿元、185.11亿元、384.14亿元、129.05%、518.26%和397.29亿元，同比增长25.86%、3.10%、1.92%、1.19%、0.76%和0.24%。

而招商银行、兴业银行和民生银行利润微降，分别实现归母净利润1131.84亿元、630.06亿元、304.86亿元，同比下滑0.62%、3.02%和9.21%。对于三季度利润下滑的现象，兴业银行在三季度业绩说明会上表示：一是公允价值变动影响，十年期国债利率短期内上行约21个BP；二是减值损失增加，三季度多提28亿元，1至9月累计同比多提60亿元，增幅14%。

值得注意的是，浦发银行之所以净利润实现较大增长，主要得益于上年同期归母净利润下滑30.83%，基数较低。而另外华夏银行、光大银行、浙商银行和中信银行虽有所增长，但增速普遍较上年同期有所降低。

从归母净利润绝对金额来看，招商银行以1131.84亿元排名第一，兴业银行和中信银行排名第二和第三，分别为630.06亿元518.26亿元。而2024年前三季度，保持营收和净利润同步增长的股份行有三家，分别为浙商银行、中信银行和华夏银行。

整体来看，2024年前三季度，9家A股上市股份行无论营收还是净利润增长都普遍承压。

从资产规模增速情况看，招商银行2024年前三季度，较上年末增长幅度最高，达到5.68%；其次为浦发银行和浙商银行，分别为4.54%和4.21%。而剩余股份行基本都在3%以下。

截至三季报末，9家上市股份行资产规模合计达到68.59万亿，较上年末增长2.86%；其中，招商银行资产规模达11.65万亿位居榜首，兴业银行仅次于招商银行位居第二，为10.31万亿，浦发银行资产规模居第三，为9.42万亿。而同期中信银行的资产规模为9.26万亿，位居第四。

值得一提的是，浦发银行资产资产规模在2024年中报超越中信银行后，三季报末继续领先。

光大银行净息差居首，招商银行存款增速最高

从贷款情况来看，2024年前三季度，浦发银行、兴业银行、浙商银行、招商银行、光大银行、平安银行、中信银行、华夏银行和民生银行的贷款总额分别为5.37万亿、5.74万亿、1.83万亿、6.76万亿、3.9万亿、3.38万元、5.63万亿、2.35万亿和4.44万亿，分别同比增长 9.01%、8.05%、7.57%、4.70%、3.62%、-1.25%、3.05%、1.41%和1.31%。

其中，浦发银行、兴业银行和浙商银行的贷款增速位居前三，而招商银行、兴业银行和中信银行的贷款总额位居前三。

从存款情况来看，招商银行、兴业银行、平安银行、中信银行、华夏银行、浦发银行、民生银行、光大银行和浙商银行的存款总额分别为8.73万亿、5.43万亿、3.53万亿、5.61万亿、2.13万亿、5.21万亿、4.19万亿、4.02万亿和1.91万亿，分别同比增长9.43%、3.98%、2.29%、2.80%、2.73%、5.12%、-0.97%、-1.57%和6.72%。

其中，招商银行、浙商银行和浦发银行的存款增速位居前三，而招行银行、中信银行和兴业银行的存款总额位居前三。

9家股份银行前三季度财报数据，来源：Wind

整体而言，9家股份行前三季度相较上年同期，呈现存、贷增速双降的态势，有部分银行由于上年基数较低，今年三季度存款和贷款增速微升，如浦发银行和华夏银行。另外，浙商银行贷款增速下降，但存款增速升高；中信银行刚好相反，贷款增速有所提升，存款增速下降。

在净息差方面，今年前三季度，光大银行、招商银行、平安银行、兴业银行、中信银行、浙商银行、华夏银行、民生银行和浦发银行净息差分别为2.12%、1.99%、1.93%、1.79%、1.79%、1.62%、1.60%、1.40和1.35%。

其中，光大银行的净息差排名第一，在2%以上；其次为招商银行和平安银行，分别为1.99%和1.93%，排名第二和第三。剩余的股份行净息差均低于1.9%，浦发银行的净息差最低，为1.35%。

整体来看，受LPR下行、存量按揭利率调整等因素影响，大多数股份行净息差较上年末都有所下滑，只有少部分股份行上升，如光大银行净息差较上年末增长0.38个百分点，中信银行净息差较上年末增长0.01个百分点。

公司贷款增速高于个贷，部分银行涉房贷款集中一二线城市

WEMONEY研究室注意到，2024年前三季度，不少股份行公司贷款增速明显高于零售贷款增速。

据三季报显示，招商银行前三季度的零售贷款为3.57万亿，较上年末增长3.95%，增量不及上年同期。而公司贷款为2.77万元，较上年末增长6.70%，增量高于上年同期。

对此，招行在三季报中表示，零售贷款增速回落主要是信用卡贷款和个人住房贷款规模受市场需求偏弱的影响所致。而公司贷款增长，主要是持续加强优质资产组织，保持对实体经济的支持力度所致。

平安银行也有类似情况，2024年三季度末，平安银行的个人贷款余额为1.79万亿，较去年末下降9.66%；企业贷款余额为1.6万亿，较上年末增长11.6%。企业贷款增速高于个人贷款。

中信银行前三季度的对公业务增速同样高于零售业务。2024年前三季度，中信银行公司贷款（不含贴现）余额为2.92万亿，较上年末增加2242.21亿，增长8.31%；个人贷款（不含信用卡）余额为1.84万亿，较上年末增加772.37亿，增长4.38%。

另外，兴业银行2024年前三季度的个人贷款余额为1.95万亿，较上年末下降1.43%；而公司贷款余额为3.43万亿，较上年末增长8.45%。民生银行的个人贷款和垫款余额为1.75万亿，较上年末下滑0.75%；公司贷款和垫款余额为2.69万亿，较上年末增长2.65%。

从房地产贷款风险管控来看，不少股份行的房地产贷款主要集中在一二线城市。

据三季报显示，招商银行2024年三季度末的房地产业贷款余额为2941.81亿元，较上年末增加34.39亿元，占贷款和垫款总额的4.58%，较上年末下降0.13个百分点，其中85%以上的房地产开发贷款余额分布在一、二线城市城区。截至三季度末，该行的房地产业不良贷款率4.80%，较上年末下降0.21个百分点。

同期，平安银行承担信用风险的对公房地产贷款余额为2518.79 亿元，较上年末减少34.43亿元。其中房地产开发贷801.17亿元，占发放贷款和垫款本金总额的比例为2.4%，平均抵押率为43.6%，97.2%分布在一、二线城市城区及大湾区、长三角区域。截至2024年三季度末，该行的对公房地产贷款不良率为1.34%，较上年末上升0.48个百分点。

此外，2024年三季度，中信银行的对公房地产贷款余额为2798.79亿元，较上年末增加205.16亿元；个人住房按揭贷款为10048.68 亿元，较上年末增加336.97 亿元，主要集中在一、二线城市。截至三季度末，该行个人住房按揭贷款不良率为0.61%。

华夏银行不良率最高，招商银行拨备覆盖率最高

从资产质量来看，2024年前三季度，9家股份行整体保持稳定，不良贷款率仅一家微增，有三家持平，其余5家均有所下滑。

数据显示，兴业银行的不良贷款率为1.08%，较上年末增长0.01个百分点。而平安银行、民生银行和光大银行的不良贷款率分别为1.06%、1.48%和1.25%，基本与上年末持平。

浦发银行、华夏银行、招商银行、浙商银行、中信银行的不良贷款率分别为1.38%、1.61%、0.95%、1.43%、1.17%，较上年末分别下滑0.01个百分点、0.06个百分点、0.01个百分点、0.01个百分点、0.01个百分点。其中，招商银行不良贷款率最低，为0.94%，其次是平安银行，不良贷款率为1.06%。而华夏银行的不良贷款率最高，为1.61%。

9家股份银行前三季度财报数据，来源：Wind

在拨备覆盖率方面，6家股份行出现下降，3家增长。其中，招商银行、平安银行、兴业银行、浙商银行、光大银行、民生银行的拨备覆盖率分别为432.15%、251.19%、233.54%、175.33%、170.73%、146.26%，较上年末分别下降5.55个百分点、26.44个百分点、11.67个百分点、7.27个百分点、10.54个百分点、3.43个百分点。

而中信银行、浦发银行、华夏银行的拨备覆盖率分别为216.0%、183.85%、165.89%，较上年末分别上升8.41个百分点、10.34个百分点、5.83个百分点。

值得一提的是，中信银行是拨备覆盖率在200%以上的股份行中，唯一一家保持增长的银行，而在9家股份行中，招商银行的拨备覆盖率最高，其次为平安银行。

从资本充足率来看，9家股份行全部在12%以上，其中，招商银行达到18.67%，位列第一，其次为兴业银行，为14.27%。而光大银行、中信银行、平安银行和华夏银行的资本充足率分别为13.89%、13.78%、13.39%和13.26%。剩余银行在13%以下。

从加权净资产收益率（ROE）来看，前三甲分别为招商银行、平安银行和兴业银行，分别实现加权净资产收益率11.54%、9.10%、8.19%；而浙商银行、中信银行和光大银行基本在7%以上，加权净资产收益率分别为7.75%、7.61%和7.25%。

从基本每股收益来看，招商银行、兴业银行、平安银行、浦发银行和华夏银行在1元以上，分别为4.41元、2.90元、1.94元、1.13元和1.04元，而其余皆在1元以下。

此外，值得一提的是，中信银行、民生银行、平安银行、华夏银行和光大银行已宣布中期分红，其中平安银行已进行中期分红。