走头无路！澳洲私人贷款，激增！

▲转户至Pepperstone澳洲首选差价合约经纪商▲

共2056字｜预计阅读时长5分钟

前言

在过去的十多年间，特别是在近四至五年的时期内，亚太地区贷款的整体格局经历了显著的变化。

此类变化部分归因于亚太地区市场整体的增长态势，这一增长态势进一步促进了该地区企业的融资需求。

另一方面，自2008年金融危机以来，私人信贷领域实现了快速增长。由于监管政策的收紧，银行缩减了其贷款规模。

在此背景下，私人信贷公司介入市场，填补了银行留下的空白，以具有吸引力的利率提供融资服务，并积极争夺市场份额。

澳洲私人信贷市场的机遇与风险

随着银行在资本监管趋严后逐步缩减风险敞口，阿波罗全球管理公司的MaxCap Group与Pallas Capital等多家私人信贷机构，正向澳大利亚商业地产领域提供更大比例的贷款。

与此同时澳洲本地机构们也正在行动，其中Regal Partners以通过收购Merricks对冲基金的股份开始接入私人信贷市场。

HMC Capital通过收购一家墨尔本的房地产贷款机构Payton Capital也参与进来。

而澳洲商人保罗·威特曼 (Paul Weightman)更是从英国私募股权公司巴林银行 (Barings) 挖走了整个私人贷款团队，引发了一场备受瞩目的法律纠纷，成为全球头条新闻。

在澳大利亚，私人信贷交易以房地产为主导，其驱动因素在于银行已将其商业房地产敞口自2009年的总资产10%缩减至5.5%。

随着商业房地产交易的回暖，以及监管机构去年对开发和建筑贷款实施更为严格的资本要求后，当地银行对房地产风险的规避情绪有所加剧，澳大利亚房地产行业正逐步成为私人信贷机构的重要交易来源。

全球投资者正携手当地基金，向澳大利亚房地产公司发放贷款，助力该国成为蓬勃发展的私人信贷行业的焦点。

澳大利亚储备银行最近的公告显示，私人信贷目前占澳大利亚商业债务总额的 2.5%，增长速度快于传统贷款渠道。

房地产咨询公司JLL于上月发布声明，明确指出当前澳大利亚房地产市场正处于复苏阶段。投资者普遍预期，至2025年，该行业将从较低的借贷成本中获益。

据JLL统计，本年度前9个月，澳大利亚商业房地产销售额实现了48%的增长，总额达到187亿澳元。

安永预测，到2023年，私人信贷资产的管理规模将攀升至2820亿澳元。

这一数字包括了1690亿澳元的商业贷款以及1130亿澳元的商业房地产贷款。MaxCap的研究主管Bruce Wan表示，我们预期商业房地产市场的总体规模将大约达到5000亿澳元，其年复合增长率大约为23%。

这为所有非银行公司和私人信贷机构提供了极佳的机遇。这些渠道已经帮助非银行贷款机构在过去三年中将其资产规模翻了一番。

当前，随着私人信贷市场规模的逐步扩大且风险得到有效控制，对于追求更高收益回报的投资者而言，由于养老基金、主权财富基金和保险公司等投资者寻求在当今股票市场（尤其是在低迷的房地产市场）难以获得的丰厚回报，私人信贷已成为一种颇具吸引力的投资选项。

私人信贷基金历来相较于公司债券、高收益债券及杠杆贷款等传统债务市场，能够提供更为可观的回报，其回报率通常介于8%至12%之间。

澳大利亚房地产领域的专业机构 Qualitas，自 2022 年中期起，该公司所管理的资金规模已实现显著增长，近乎翻倍，达到了 80 亿澳元。

值得注意的是，自今年 6 月以来，该资金规模的增长幅度已占据了整体增长的一半左右。

然而，与全球同行相似，澳大利亚监管机构对私人信贷的快速增长表达了担忧。

澳大利亚证券和投资委员会正着手成立一个专项部门，旨在与私人市场建立联系。

西太平洋银行首席执行官彼得·金（Peter King）指出：“私人信贷在海外市场蓬勃发展，在澳大利亚亦呈增长态势。”

他同时发出警告，需强化对私人信贷的监管，以确保我们不会因该行业透明度标准较低而蒙受流动性风险等损失。

在理想状态下，私人信贷与银行应面临相同的流动性要求。私人信贷正在逐步侵蚀受到严格监管的银行业。

金还表示，私人信贷基金如同银行一般，从事放贷业务。然而，与银行不同的是，它们并不利用存款进行放贷。

相反，它们从追求更高资本回报率的投资者处筹集资金，随后直接将所筹资金提供给企业及房地产开发商。

私人信贷基金的监管体系相对宽松，特别是在其面向成熟投资者进行销售时，所遵循的披露要求较为有限。

尽管全球各大监管机构，包括国际货币基金组织及英格兰银行等，均已就相关风险发出警示，但是澳大利亚方面却不以为然。

澳洲央行指出，该行业目前的规模尚未达到令人忧虑的程度，审慎监管机构的核心关注点在于确保存款银行的安全性。其主要的监管精力集中于非银行住房贷款机构，此类机构的活动已受到严密的跟踪与监控。

结语

《澳大利亚金融评论报》曾发表一篇题为“私人信贷公开化趋势将催生巨额财富”的文章，指出私人信贷正受到全球范围内各类投资者的青睐，涵盖从普通投资者至主权财富基金等不同规模的投资主体。

这些投资者通过向小型企业、大型公司及房地产开发商提供贷款，有机会获取双位数的回报率。

例如房地产的借贷，不仅有较高的利率水平，同时抵押物使得其投资有了一定的缓冲空间，使其成为一项颇具吸引力的投资选择。

最后笔者想说，与银行储蓄存款（其中银行负责承担违约风险）有所不同，私人信贷业务中，投资者需自行承担相应风险。

然而，在企业面临破产清算的情形下，私人债务的清偿顺序相较于股票具有优先性，并且贷款合同中通常包含一系列旨在管控此类风险的保障条款。

此类投资的流动性相对较弱，且信息披露的监管环境亦较为宽松。加之不良贷款现象的存在以及费用透明度不足，这意味着投资者在投资前应确保了解相关风险。

了解更多澳大利亚私人信贷业务信息，

可扫描下方二维码，与专业人士洽谈：

*本文图片均源自网络，如有侵权，请联系后台删除

02

11-2023

01

11-2023

31

10-2023