中国不买了，三大光刻机企业都降低预期，后悔莫及

日前全球三大光刻机企业ASML、尼康、佳能都发布了业绩无法达到年初预计的目标，原因就在于中国在减少采购光刻机，凸显出中国市场对全球芯片设备市场的巨大影响力。

全球最大的光刻机企业ASML最为悲观，ASML的新增订单环比腰斩，比市场预期的一半还要低，由于新增订单大幅减少，它预估2025年的营收最高从400亿欧元下调至350亿欧元，对于它独有的EUV光刻机更是认为需求下降更快。

佳能在今年三季度取得了历史新高纪录的业绩，但是佳能却认为今年全年的业绩无法达到预期，可能在于它对四季度的销售相当悲观；尼康将今年的营收预期从7500亿日元降低到7250亿日元，预期的营收降幅很小，但是却预估今年的利润减少五成。

对于ASML来说，中国市场的影响最大，从去年四季度到今年二季度，中国市场为它贡献的收入占比都超过四成，正是由于中国市场大举采购光刻机，让ASML获得了丰厚的收入，推动了它的业绩增长。

对于日本两家光刻机企业来说，他们生产的主要是干式光刻机，只能用于成熟工艺，而在中国以外的市场大多已不再扩张成熟工艺产能，对日本的光刻机需求不大；尼康开发出可用于5纳米的NIL工艺，但是成本、良率仍然与光刻机生产芯片有差距，而且生产5纳米工艺的三星和台积电都再扩张5纳米工艺产能，这就导致日本的光刻机企业相当依赖中国市场。

中国市场对全球芯片设备市场的影响不仅限于光刻机，东京电子、泛林集团等芯片材料企业同样从中国市场获取了丰厚的收入，他们近几年的业绩都显示有超过四成收入来自中国市场，还显示中国市场贡献的收入增速高达五成。

中国市场对全球芯片设备和材料行业产生如此大的影响，在于中国大举扩张芯片产能，近几年中国建设了数十座芯片工厂，大量扩张成熟工艺产能，迅速从占全球芯片产能比例大约一成到如今接近三成，大举扩张芯片产能，自然需要大量芯片设备和材料。

中国从2010年起成为全球最大的制造国，制造的诸多商品都需要芯片，而这些芯片其实有七成都是成熟芯片，而随着中国发展成熟工艺，中国的芯片自给率大幅提升，减少进口芯片，导致海外芯片制造企业除了先进工艺产能仍然维持上涨之外，成熟工艺产能已出现过剩。

去年底以来，主要发展14纳米以上工艺的台联电、力积电和拥有成熟工艺产能的三星为了争夺有限的订单而降价一成，就凸显出中国减少采购芯片对全球芯片行业的影响。

如此反过来进一步导致全球芯片设备和材料行业对中国市场的依赖度进一步上涨，增强了中国对这个行业的影响力。

不过中国日益认识到依赖海外芯片设备和材料的风险，由此不断促进国内芯片产业链的发展，今年三季度的业绩就显示中国最大的芯片设备企业北方华创已成为全球第六大芯片设备企业，凸显出国内芯片设备和材料在快速替代进口。

中国的芯片产能扩张似乎已放缓，中国现有的芯片产能已能满足国内三成需求，在建的还有十几座芯片工厂，如此种种都导致中国对全球芯片设备和材料的需求减少，也就导致了ASML、尼康、佳能等企业降低为了的业绩预期。