上海
10月28日晚，老板电器（002508.SZ）和新宝股份（002705.SZ）发布反差明显的三季报。从行业来看，厨电市场今年前三季度是“外销热、内销冷”。目前，国家以旧换新补贴（简称“国补”）已让国内厨电市场从低谷反弹上升。面对国内存量竞争的市场，厨电龙头企业在当前“双十一”的大促中都积极抢占“国补”商机并推进多品类产品的销售。
老板电器2024年前三季实现营收73.96亿元，同比减少6.78%；归母净利润12亿元，同比减少12.44%；其中第三季的收入、归母净利润跌幅分别为11%和18%，当季业绩跌幅大于前三季业绩跌幅，说明第三季是低谷。
老板电器董事、副总裁何亚东上周曾说，“国补”使家电消费集中，但国内家电市场仍是存量市场，要着重满足细分用户需求。今年老板电器子品牌“名气”面向新实用主义消费者，名气抽油烟机今年收入同比增长约95%；老板品牌将发布AI模型，以增强用户黏性。
奥维云网（AVC）全国监测数据显示，在“国补”实施之前，今年截至8月25日，国内抽油烟机、燃气灶、电热水器、燃气热水器的零售额整体同比下降；在“国补”实施之后，今年8月26日至10月6日，上述厨卫电器的零售额整体止跌反弹、大幅增长，抽油烟机、燃气灶在线下的零售额分别同比增长62.3%和55.5%，在线上的零售额分别同比增长47.2%和46.5%。
与老板电器主要聚焦国内市场不同，新宝股份以出口为主。2024年前三季，新宝股份实现营收126.9亿元，同比增长18%，归母净利润7.8亿元，同比增长6.66%。新宝股份表示，今年前三季海外小家电总体需求较旺盛，其国外营收同比增长24%至101亿元，其内销收入则同比下降1.25%至25.8亿元。当晚，新宝股份还公告，对印尼子公司增资5000万美元，以利于海外生产规模拓展；同时，新宝将设立深圳研发部，提升研发设计能力。
厨房小家电龙头企业苏泊尔（002032.SZ）今年前三季也量利双增，营收增长7.45%至165.12亿元，归母净利润增长5.18%至14.33亿元，主要受益于跨度更大的品类拓展及内外销均衡发展。苏泊尔10月25日在与投资者交流时透露，其三季度内销面临一定挑战，在当前以旧换新政策的加持下，家电需求有所回升；未来将持续推进产品创新并不断丰富产品品类。苏泊尔还透露其2024年与母公司法国赛博集团的关联交易额，将从原来预计的62亿元，增加至69.5亿元，以扩大海外销售。
不过，奥维云网（AVC）总裁郭梅德也提醒说，“国补”使近期国内厨电消费量利双增，抽油烟机、燃气灶等刚需品类的表现好于洗碗机等新兴品类。“国补”主要是改变了消费节奏，没有改变国内家电市场的需求总量。厨电企业仍然要聚焦细分人群和擅长品类，打造爆款。
10月28日，老板电器涨2.97%至23.95元/股，市值226.1亿元；新宝股份涨1.23%至14.87元/股，市值120.7亿元；苏泊尔涨0.82%至53.92元/股，市值432.2亿元。
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