福建独苗上市券商“协助造假”毛病没改

问道者 杜一用

兴业证券最近吃到了一张由证监会出具的警示函，原因涉嫌可能“协助造假”。八年前，兴业证券因为卷入“创业板强制退市第一股”而受到了严惩。现在看来，这家至今仍是福建唯一的上市券商老毛病还是没改。

兴业证券被公告存在的问题主要包括：部分项目发行保荐报告未完整披露立项、质控、内核审查问题，以及薪酬考核制度设计不合理等。这些问题往轻了说，兴业证券可以不知情，存在把关不严；往重了说，却可能是心知肚明故意放水，是明目张胆的“协助造假”，只是性质轻重而已。

被证监会点名批评，并且涉及“部分项目发行”，说明兴业证券问题不会很小，存在“协助造假”的可能。如果“协助造假”的罪名成立，兴业证券这是老毛病又犯了。

兴业证券估计忘了已经退市八年的欣泰电气。兴业证券是欣泰电气的保荐人，2016年因为欺诈上市，欣泰电气成为创业板第一家被强制退市的公司。兴业证券因此被罚没了5600万元，两位保荐代表也被处以了10年证券市场禁入。

欣泰电气成为创业板开板后被杀来儆猴的那只鸡，兴业证券则因为“协助造假”而搞得声名狼藉。但这前车之鉴显然并没有引起兴业证券的足够重视，一直到这次被证监会出函点名，兴业证券这几年还是“大错不犯，小错不断”。

2019年，君如资产联合汇海宏融等投资人，对劲拓股份进行所谓的市值管理，结果导演了一出操纵股价案。兴业证券同样是劲拓股份的保荐机构，兴业证券的分析师在其中扮演了不光彩的角色。在劲拓股份密集发布利好公告的时候，兴业证券分析师也配合发布研究报告，帮着抬轿子，在72个交易日内，硬生生把劲拓股份的股价抬偏离了大盘48个点。

东窗事发后，三位参与操纵股价的当事人都受到了严惩，被罚没违法所得1.65亿元，并处以罚款将近5个亿。那一次兴业证券的分析师虽然没有被罚，但当股评“黑嘴”这件事情还是让这家老牌券商颜面扫尽。

说来挺讽刺，充当“黑嘴”的那一年，兴业证券还拿到了上海证券报等机构联合颁发的“最具影响力证券研究机构第二名”。

从公开信息来看，欣泰电气退市阴影一度让兴业证券平静了几年，直到2022年才又一次被推到风口浪尖。因为在保荐伟志股份挂牌中把关不严，兴业证券被福建证监局出具了警示函，被要求强化项目质量管理，并提交整改报告。

今年来，兴业证券问题频发。3月份，北交所指称兴业证券存在保荐业务违规，要求他们提交书面承诺；到8月份，兴业证券又有三家分支机构收到了罚单。无锡公司私下接受客户委托买卖证券，承诺赔偿损失；江西公司和深圳公司则是“飞单”，员工在其位不谋其政，私下向客户推荐第三方理财产品。

当然，兴业证券秉性难改是要付出代价的。今年2月，兴业证券保荐的福建森达电气终止了上市申请。最近三年，兴业证券的业绩也在不断走下坡路，2021年净利润创下了47亿元的历史新高后，2022年下降到了26亿，去年只剩下19亿，今年上半年9亿元，盈利能力还走在继续下坡的路上。