握奇数据IPO惨遭三重阻碍，前景难测，能否成功破局？

北京握奇数据股份有限公司（以下简称“握奇数据”）的IPO辅导现已推进至第八期。其辅导机构中信建投披露，握奇数据全资子公司北京握奇智能科技有限公司（以下简称“握奇智能”）被邯郸市大名县监察委立案调查一事有了新情况，大名县监察委已明确不再追究握奇智能的责任，此案宣告终结。据悉，握奇智能此次被立案调查或与职务犯罪存在关联，这无疑给握奇数据IPO进程蒙上了一层浓重的阴影。

不仅如此，握奇数据的经营状况也起伏不定。握奇数据2022年营收增长23%后，2023年小幅下降0.65%。净利润在2022年成功扭亏，可2023年又大幅下滑20%。同时，2021年至2022年，其向前五大供应商采购产品的占比颇高，分别达到52.95%、71.73%，供应商高度集中的问题十分突出。

此外，握奇数据的股权结构分布较为分散，没有实际持股超50%的控股股东，因此公司没有控股股东。与此同时，握奇数据实际控制人为王幼君及其配偶周慧云，且他们的多名亲属持有公司股份，不过均为间接持股。

子公司立案调查的来龙去脉

2022年11月21日，握奇数据与中信建投签署IPO辅导协议，9天后便踏上了IPO进入辅导的征程。起初，握奇数据瞄准的是上交所科创板，然而到了2023年4月，其将上市辅导板块变更为北交所。2023年9月22日，握奇数据成功在新三板挂牌，同时宣布启动北交所上市计划。

2022年，握奇数据净利润高达2.86亿元，加权平均净资产收益率更是惊人地达到85.27%，远远超出了北交所上市的盈利标准之上。然而，彼时握奇数据也给出风险提示，公司当时仍处于新三板的基础层挂牌阶段，尚未跻身创新层，而且在北交所上市委进行审议时，公司必须在新三板挂牌满12个月。

当下，握奇数据的IPO辅导已然推进到了第八期。在第八期的辅导报告中，中信建投披露了握奇智能被邯郸市大名县监察委立案调查的最新进展。

2024年9月30日，握奇智能收到大名县监察委员会给出的《关于北京握奇智能科技有限公司有关问题的处理决定》。大名县监察委员会依照《中华人民共和国监察法实施条例》第二百零七条的规定，决定不再对握奇智能进行责任追究，此案予以了结。

上图来源：握奇数据公告

据悉，这一事件起始于2024年4月，当时大名县监察委指出，握奇数据的子公司握奇智能涉嫌违反《中华人民共和国监察法实施条例》第一百八十一条第二款等规定，因而被立案调查。

虽说握奇智能被立案调查的具体原因迄今尚未公开，但从《中华人民共和国监察法实施条例》中或许能找到些许端倪。该条例的第一百八十一条是关于职务违法或者职务犯罪立案的相关阐述，其中涵盖了单位涉嫌行贿、受贿等职务犯罪的情形。

上图来源：中央纪委国家监委网站

虽然握奇智能不被追究责任，但该事件可能对握奇数据在企业形象声誉、经营管理等方面产生影响。

业绩波动较大，高度依赖供应商

握奇数据专注于信息安全产品的研发、生产和销售，其主要产品涵盖智能卡、智能硬件、软件及服务等多个领域。

2021年至2022年，握奇数据的营业收入依次为6.37亿元、12.17亿元，净利润则分别为-4,493.97万元、28,528.37万元。很显然，握奇数据在2022年表现出色，成功实现扭亏为盈。然而，令人惋惜的是，这般好景未能长久。2023年，其业绩转而下滑，营业收入为12.09亿元，相较去年同期下降0.65%，净利润为2.3亿元，同比大幅减少19.51%。

再者，2021年至2022年，握奇数据向前五名供应商的采购金额分别高达2.01亿元和4亿元，占采购总额的比例分别为52.95%和71.73%。由此可见，供应商的集中程度较高！

值得格外留意的是，握奇数据向中国电子信息产业集团有限公司旗下的子公司中电华大和中电智能卡的采购金额分别为1.19亿元和3.18亿元；向Infineon Technologies Asia Pacific的采购金额分别为3,916.81万元和3,919.14万元。上述两家供应商的年度采购占比合计分别为41.61%和63.95%。

针对此问题，公司解释称上述采购的产品主要包括芯片及模块、封装服务。而供应商集中的原因在于上游芯片行业的集中度本来就很高。

另外，握奇数据的境外收入占比较大。2021年至2022年，其境外收入分别为2.25亿元、8.2亿元，占收入的比例为35.34%、67.39%，销售毛利率分别为33.31%、55.81%。

从其前五大客户的状况也能够有力印证握奇数据境外收入的显著增长。2021年，握奇数据的前五大客户包含建设银行、山高信联、中国银行，其余两家为国外客户。而到了2022年，前五大客户中仅有中国移动这一家国内客户，其余四家均为国外客户。

由此可见，境外业务对公司的整体经营业绩起着至关重要的作用。不过，握奇数据也警示，如果公司未来的境外业务受到当地宏观经济变动的冲击，或者遭遇贸易摩擦、政治冲突等地缘政治风险，必然会对公司的海外业务拓展造成极大的不利影响。此外，公司还面临着因汇率波动而致使整体经营业绩起伏不定的风险。

无控股股东，实控人家族均间接持股

要说有趣，握奇数据的股权状况就颇具看点。其股权分布较为分散，压根不存在实际持股超过50%的股东。就拿第一大股东Wealth Strategy Holding Limited来说，持股比例仅为13.6583%，连30%都没到，而且各股东之间也没签订一致行动协议，所以公司没有控股股东。

再看实际控制人的情况。据公开转让说明书显示，王幼君及周慧云总共掌握着公司42.21%的股权，由此握有控制权，成为了握奇数据的实际控制人。

不仅如此，周慧云的弟弟周玉兵持有公司35万股股份，持股0.09%；王幼君的妹妹王艳君持有480万股股份，持股比例为1.24%；王幼君的外甥女郝韵持有公司210万股股份，持股比例0.54%。有意思的是，他们的持股方式都是间接持股。

值得一提的是，此前，王幼君、周慧云等人针对个人境外投资没有完整履行外汇初始、变更及注销登记手续，外汇管理局对王幼君的个人外汇业务实施管控。目前上述事项已超过行政处罚追诉时效，不过王幼君、周慧云在办理外汇注销登记中仍可能受到行政处罚。

握奇数据的IPO进程来到第八期，却遭遇子公司立案调查、控股股东缺位、供应商依赖这三大难题死死缠住。它能否打破魔咒，闯出一片天？我们会持续关注。