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5万亿财政大刺激要来了?

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  假新闻,截止到目前为止就只有银河证券一家说了是5万亿。但很多人都刻意忽略了一个数据,就是银河证券说5万亿的时候,说已经包含了2.3万亿现有余额,至于路边社传的10万亿大刺激更是没谱的事儿。

  目前大家比较有共识的数据是,两三万亿左右,这是前天开会财政部透露数据的一个大体上的合理评估。其实记者已经在追问了,但蓝BOSS就是没有把具体数字说出来,而且强调了还有后招,意思就是还能再弄很多钱来。

  目前鼓吹房价会猛涨的中介们普遍话术是,要大放水了,房价又要反弹了,手里的票子就又要变毛了,赶紧买房,上面想拉一定可以拉得起来的。所以一直有个基础问题我觉得值得唠一唠,就是国家究竟可不可以无限量印钱投放给市场?

  答案肯定是不可以的,上一个被无限量印钱搞费掉的货币品种叫金圆券,后来搞这个人去干嘛了大家都知道。超级印钞机印钱意味着什么大家要知道,意味着明晃晃的抢劫,这就不是发展经济了,这就是基本经济秩序都会崩掉了,没有哪个稳定的社会会这么干。

  问题来了,而且是基本问题,那么所谓的逆周期调节是什么意思呢?所谓的放水又是什么意思呢?这两个问题我觉得涉及到社会财富运转的基本路径和逻辑,大家可以琢磨琢磨。

  我来分享一下我的思考,现代货币体系下,每一块钱货币的本质是一块钱欠条,是社会欠你价值一块钱的产品或者服务,你拿着钱可以去买到物资或者服务,这个钱就有意义,否则就是废纸,之前有聊过。

  之所以你拿着钱可以去买到物资或者服务,是有人在供给,而他们(如你如我)之所以愿意劳动、愿意供给,大概率是因为欠了债,这些债可能是房贷车贷明面上的债务,也有可能是不算在你头上的企业债或者其它形式债务,又或者是你预估之后买房买车结婚生孩子需要钱,你得去劳动。

  其实一个真正没有任何债务又没有任何软肋被捆绑(如孩子)的人,产生的劳动价值极低,可能随便找个工作就能养活自己了,这样的人不符合社会快速发展的要求。

  让大家欠钱、欠债、掏空储蓄、自愿成为牛马,是一种社会精心的策略,只有这样的人才会连轴转劳动,源源不断提供产品和服务。

  当然,以上是一个简单模型,最终结论也是一个很简单的结论,就是:货币要对应着债务。没有债务支撑的货币就是废纸,如果一个经济体某个时刻大家都不干活了,爱咋地咋地,货币就失效了,你看大家去不去抢物资。

  经济为什么会好,钱为什么在某个阶段会更容易挣到,原因是那个阶段大家都在疯狂借钱,就是自己背上债务,把钱从银行弄出来,花出去,流向市场,货币多了,钱多了,挣钱就更好。

  经济为什么会不好,因为借钱就要还,当大家都背上债务之后,就需要源源不断地向金融机构还钱,在某个时刻,大家集体还的资金,大过于大家借出来的钱,市场的货币总额就会减少,而且源源不断减少,钱就难挣。

  打个比方,100块钱此刻对应相应的资产和服务,如果大家明天从银行又借100块钱出来,就是200块钱对应还是这样的资产和服务,毕竟钱可以立马出来,但产品不是瞬间就能增加的,于是资产就会升值,产品就会涨价,因为钱多了。

  而如果大家明天一起还了50快去拿给金融机构,还是这样的资产和服务,只对应了50块钱的货币余额,资产和服务价格就会下降,特别是资产、奢侈品、非刚需类的服务等等,毕竟衣食住行等基本需求有没有钱都得花。

  当资产价格下降、奢侈品什么的都没有人去买的时候,大家直观感觉就是,经济不好

  经济不好的根本原因,是大家都不借钱了,没有债务增量就没有货币增量,而且大家不仅不借钱,还再还钱,市场的货币源源不断地向金融机构回流,而金融机构又贷不出去,导致的结果就是资产持续下降,之前资产价格涨是货币现象,现在资产价格跌也是货币现象

  让资产止跌回升只有一个办法,就是再去借50块钱来,让市场又有100块钱,这样对应的资产和服务就能撑得住。但问题就在于,谁去借?居民部分吗,我们的房贷已经很高了,我们的房价收入比冠绝全球,企业部门吗?又或者是地方部门,地方的债务那可不是一般的大。

  算来算去只有一个部门,就是上面的大家长,只能靠大家长去借,把居民、企业、地方等部门还进去的钱,再借出来,投放给市场,这样就能稳住资产价格。

  这就叫逆周期调节,就是大家都还钱的时候,大家长借钱,保持市场货币供应的稳定

  大家长借的钱,实际上就是全社会的共同债务,新闻上所谓的「放水」,其实就是指大伙儿一起借钱,只不过账算在一个部门(大家上)上。但这真的是放水吗?也不尽然,相比2015年到2019年三年半时间十几万亿的房贷余额增量来说,这几万亿其实也不算放水,就是稳住。

  朋友们,以前债务扩张猛的时候,大学生搞消费贷买苹果手机和平板,房奴搞房贷车贷,恒大之类的企业疯狂借钱,地方也各种投资,全都一起上,那才叫放水。

  但现在这些部门都借不动了,房奴也借不动了,大学生们都开始背着蛇皮袋上学了,地方对债务更是头疼,所以,现在谈刺激,这才哪儿到哪儿。

  钱借到之后,怎么花,也就是放水怎么放,这又是另外一个问题了,全社会借的钱,怎么流向到具体的个人,取决于每个人在社会中所处的生态位,货币流向个体常见的几种路径:

  1)劳动力市场,这是最最常见的,不过对大多数人来说可能感觉不到,毕竟自己在工作,怎么就放水了呢?

  是的,在困难时期,你还有工作就是放水的结果,比如5万亿的资金,通过转移到了地方,地方决定修个机场,修个运河,就会产生大量新的工作岗位。劳动力市场是绝大多数人「接水」的方式

  2)股票市场:最简单的例子,央行和各大机构互换资产,相当于借钱给机构,机构去买筹码,筹码涨了,你手里有,你卖掉了,其实就相当于发钱给你了,这部分的放水,只有在股票或者基金市场的人才能接得到。

  3)房地产市场:最简单的例子,比如降低存量房贷利率之后,商业银行利润会受损,这部分利润本来是房奴群体承担,但现在房奴群体少还钱了,那这部分钱怎么办,前几天开会已经说了,大家长注资。

  

  本质上是房奴群体的杠杆,被转移到了全社会层面

  4)权力市场/技术市场:发行的国债通过转移的方式到各地各单位,然后开始热火朝天的搞项目,能接下来这些项目的人,一定也会受益不菲,要么凭实力(技术)获得,要么凭关系(权力)获得。

  5)消费券补贴:本质上是国家掏钱一部分。

  6)全民发钱:西方国家见得比较多,我们这边见得很少,我们不养懒汉,而且都发钱等于都不发钱,老胡说的嘛,所以趁早断了这个念想。

  最终产生的效果包括:1)你手里的钱多了,比如打工拿到的,比如股市筹码涨了拿到的;2)你的杠杆被置换成了社会杠杆(国债),你的杠杆减少了,3)你的消费支出减少了,有补贴

  写到现在一看,写了挺长,大概有将近3000字了,对于逆周期调节、放水、普通个体接水等话题应该写得比较详细了,了解这些是有必要的,因为会影响到我们自己的决策,不要老觉得搞几天以前欠的钱就一笔勾销可以重新出发了。

  我仍然建议谨慎乐观,控制债务率,借钱是要还的,朋友们,跑到火星这条原理也是适用的,点个在看吧。

  -END-2024年10月14日-

  *本文封面图来自《北平无战事》

责任编辑:李敏_NF5223

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