湖北
在 10 月 10 号，央行的 5000 亿互换便利资金开始到位了。在股票市场，有一类资产出现了无风险套利机会。
不知道大家是否还记得在 9 月 24 号的时候，央行、证监会和金管总局这金融三巨头举办的新闻发布会。其中，央行谈到通过央行票据互换工具支持包括国家对来买入股票的资金支持，以及为上市公司股份回购提供资金支持。前一部分当时宣布了 5000 亿的资金提供支持，如果需要的话，还可以再提供几个 5000 亿。
对于上市公司的股份回购，第一期是 3000 亿，如果需要可以再提供几个 3000 亿。这些资金当时只是宣布了，我们并没有看到宣布之后这些资金正式落地。另外，这些资金的成本是多少呢？在此之前已经讲过了，为 2.25%。
在 10 月 10 号上午，我们看到央行正式宣布第一期的 5000 亿互换便利资金开始到位。这些资金主要是为那些包括券商、基金、保险等所谓的国家队买入股票提供资金支持。这些机构在买入的时候，资金成本只有 2.25%。
如果到资本市场中去买入那些股息率超过 2.25%的资产，安全边界高一些的话，比方说超过 3%以上股息率的资产，就会形成无风险套利。也就是只需要持有一年时间，能够获得这样一个股息率的资产，将来单纯通过股息率的套利，就会形成一个套利的投资机会。
所以大家看到，当 5000 亿的互换便利资金宣布之后，在 10 月 10 号上午，总体来看，这些股息率高的资产普遍涨幅居前，资金流入尤其是主力资金流入也是靠前的。这里包括像国有的大型银行、电力，还有保险、煤炭开采，以及股份制银行，甚至包括白酒在内。因为他们总体来看，收入利润相对都比较稳健，而且股息率都是在 30%甚至更高的水平。那么这对这些金融机构来说，是当下相对最安全的无风险套利资产。
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