老白干酒想“瘦身”

界面新闻记者 | 武冰聪
界面新闻编辑 | 牙韩翔

10月10日，上交所上市公司老白干酒发布公告称，该公司拟吸收合并全资子公司丰联酒业控股集团有限公司。本次吸收合并完成后，丰联酒业的法人资格将被注销，其全部资产、债权债务、股权、业务等由老白干酒承继。

公告显示，截至2024年6月，丰联酒业总资产（未经审计）为48.46亿元，净资产（未经审计）为23.13亿元。

针对此次吸收合并丰联酒业的原因，老白干酒方面表示，主要是为了整合公司资源，提高资产运行效率，同时压缩股权层级，优化公司组织架构，提升管理效率。

从公告披露的数据中可以看出，截至今年6月30日，丰联酒业未经审计总资产为48.46亿元，未经审计净资产为23.13亿元。

在老白干酒旗下，丰联酒业掌握着山东孔府家、河北乾隆醉（板城酒业）、湖南武陵和安徽文王等品牌。根据2024年上半年业绩数据，老白干酒实现营收24.7亿元，同比增长10.65%；实现净利润3.04亿元，同比大增40.25%。

其中，丰联酒业营收为12.17亿元（未经审计），净利润为2.15亿元（未经审计），占老白干酒当期营收和净利润的49.29%和70.72%。不难看出，丰联酒业为老白干酒的净利润增长作出了重要贡献。

公开资料显示，2011年时，丰联酒业的前身曾是联想控股全资子公司，旗下白酒资产一度超过20亿元。然而，这家公司却长期陷入亏损。2017年4月，老白干酒发布了资产重组预案，开始着手对丰联酒业进行重组收购。一年后，老白干酒以13.99亿元完成收购丰联酒业100%股权。

2018年，老白干酒业并购丰联酒业后，将湖南武陵、河北板城、山东孔府家、安徽文王贡五个名酒纳入自家版图。自此老白干酒在产品上实现了老白干香、酱香、浓香等多种香型并存的局面。同时河北、湖南、山东、安徽均有品牌，有助于推动其全国化布局，正式打造“ 一树三香，五朵金花 ”格局。从2023年全年业绩来看，老白干酒已经买入50亿元白酒阵营。

2024上半年，老白干酒业绩实现了双增长，但财报中也暴露了一定的问题，包括销售费用高、高端化以及全国化进程缓慢等。具体来看销售区域，2023年老白干酒仍依赖河北大本营的表现，营收占比达到57.8%。2024年上半年，老白干酒河北市场实现营收14.28亿元，同比增长14.52%，营收占比仍高达57.8%。

老白干酒业五个系列酒分属五家不同的酒厂，酒厂之间各自为政，同时有分析认为，老白干酒旗下香型较多，定位不够明确，也在一定程度上影响了消费者的认知。此次，老白干酒吸收丰联酒业，实现压缩架构，目的也在于进一步整合资源。