股市下跌依旧，目前只是国家队为了防止踩踏式暴跌的缓冲式接盘

股市下跌依旧，目前只是国家队为了防止踩踏式暴跌的缓冲式接盘

文/丁彦皓-可信财商

一、散户在股市注定就是被收割的命运，要想让散户在高位接盘与低位交出筹码，必须营造极其癫狂或悲观的环境，让其形成从众心理，最终心甘情愿的高位接盘或低位交出筹码，这是资本惯用的收割套路

股市是个情绪化极其严重的利益博弈场所，人的情绪在股价的涨跌与财富的变化中极易失态，最终做出极端决策

通常机构与牛散会利用诸多散户的这一心态低吸高抛，实现财富收割，其实，最近十年我在投资领域最大的收获就是构建了一套属于自己的价值观与逻辑体系，尤其对股市的情绪化与人性本能的缺陷有了更深的理解

股市的巨额利益现实决定包括监管、机构与财富阶层都在通过各种途径实现自身的利益诉求，甚至犹如处于战争状态的无所不用其极

但是非专业的散户由于理论知识与实践经验的不足，极易被忽悠，点燃情绪，最终财富被收割

事实散户在股市注定就是被收割的命运，要想让散户在高位接盘与低位交出筹码，必须营造极其癫狂或悲观的环境，让其形成从众心理，最终心甘情愿的高位接盘或低位交出筹码，这是资本惯用的收割套路

理论人，从别人兜中掏出钱就三招，即

1、 塑造美好前景，让其因为虚幻的美好而癫狂，这是金融诈骗惯用的套路

2、 制造恐惧，迫使其不得不妥协，敲诈勒索无不如此

3、 实实在在的为对方创造价值，让其心甘情愿的对等付费

在股市中，尤其A股，散户极其业余，情绪化更严重，基于此，监管的任务之一就是维护以薪酬为生的中低收入群体的财富不被高认知的资本阶层肆意收割，如果监管缺位，股市比丛林更弱肉强食，股市本就是一个资本持续抽老千的赌场

但即使如此，低认知的散户群体因本能对自身能力无限放大与不劳而获的性格缺陷持续被资本忽悠，最终财富被收割

这也是自人类诞生以来，赌场和妓院是永远的朝阳行业的关键

二、10月10日（今日）10点17分，国家队大量买入毫无未来的中字头，推高指数，缓解恐惧的市场情绪，但今天监管买入的主要目的是缓解市场恐惧的情绪，杜绝股价踩踏式的暴跌，不改下跌的趋势

在这一轮A股与港股非理性上涨中，自媒体这一工具又被资本给巧妙利用了，由于提前没有预定应对方案，打了个监管一个措手不及

其实，这一轮A股与港股上涨更多是市场对国家政策的曲解，且被自媒体无限放大，形成市场共识，导致大量场外资金密集型集体涌入股市，推动股价上涨

而在这一过程中，国际资本凭借其舆论影响力持续煽风点火，试图在港股大肆收割中国社会的财富

而恰逢国庆，大陆资本无法进入香港，监管也顺势让更多的国际资本涌入港股，10月8日A股开盘后，国家队在港股对国际资本实施了反收割，导致股价暴跌

而大陆在国庆期间，在自媒体的煽动下，整个社会处于癫狂状态，散户预期高度一致，但是监管、机构与上市公司大股东却异常冷静，在10月8日开盘之际，凭借市场癫狂高位大量抛售筹码，实施了反收割

被自媒体煽动起来的散户声音大，但是实力有限，很快A股连续暴跌两个交易日，市场情绪瞬间由亢奋逆转为恐惧

在这一背景下，基于2015年股灾的经验，如果监管不及时出手，高位短期，接盘缓解市场情绪，A股将会一泻千里，摧枯拉朽，砸出一个估值大坑，各种资本被严重低估，又形成了新的风险

基于此，10月10日（今日）10点17分，国家队大量买入毫无未来的中字头，推高指数，缓解恐惧的市场情绪，但是不改下跌的趋势

今天监管买入的主要目的是缓解市场恐惧的情绪，杜绝股价踩踏式的暴跌，只是短期推高指数后，为降低成本，就及时收手，下午13点开盘，指数又开始下跌

图 10月10日上证指数分时图

三、目前A股最大的特征是资金共识已经彻底解体，市场回归理性，股价进入下行期，短期内很难再形成看多的共识，而这一轮获利盘将会持续踩踏式抛售，变现退出，最终必然持续砸低股价

构成上证指数的标的更多是处于没落行业的龙头股，虽然体量很大，但是未有任何发展的空间，市场很难对其给高估值，这是导致上证指数持续围绕3000点横盘的关键

但是市场已经潜意识将上证指数列为评判股市行情走势的关键参考指标，最终导致国家队要想护盘，改变市场情绪，就买入中字头的大蓝筹，推高上证指数

但是目前A股最大的特征是资金共识已经彻底解体，市场回归理性，股价进入下行期，短期内很难再形成看多的共识，而这一轮获利盘将会持续踩踏式抛售，变现退出，最终必然持续砸低股价

很多舆论将国家最近推出的系列利好政策牵强附会的理解为最终会推高股价的上涨，事实毫无关系

目前中国经济最大的特征就是新旧更替，真正推动经济增长的增量财富释放点在高科技领域，传统行业能够维持基本盘的稳定，不大幅下滑就已经纯属不易

经过这一轮新旧交替与美联储持续大幅加息的冲击，地方政府与开发商债务已经严重的绑架了中国经济，导致各行各业处于萎缩状态

基于此，这一轮政府推动经济增长的扩张行为应该涉及三大领域，即

1、 化债，将地方政府与开发商手中的债务高价转移给社会，释放土地财政的潜力

2、 梳理市场资源配置机制与取缔系列遏制传统产业发展的壁垒，最大化释放传统产业发展的空间

3、 全力产业升级转型，抢夺第四次工业革命的主导权与分配更大比例的产业发展红利

对股市而言，正在推动基本面提升的增量领域属于产业升级转型成功后的高科技行业，传统行业已经趋于饱和，很难有大的发展空间，这就意味着上证指数大幅上涨注定是个伪命题，受增量货币推动上涨后的回调是必然

四、这一轮货币推动的“疯牛”已经彻底的终结，接下来就是各路获利资本的踩踏式出逃，国家队只能有限的缓解市场情绪，以至于市场不至于过度恐慌，而形成下跌过度，但是根本无法逆转下跌的大趋势

这一轮疯牛行情与2015年最大的不同有两点，即

1、 体量最大的银行资金未规模化入市

2015年银行资金通过结构化信托途径大规模的涌入A股，推动股价大幅上涨、但是这一轮疯牛仅仅是社会资本受自媒体诱导下的群体性行为，规模极为有限，注定无法大规模上涨，且10月8日上午10点，央行明确对商业银行窗口指导，不允许银行资金进入股市，彻底的终止了这一轮上涨的动力

2、 国家队直接入市这一工具已成功运行多年，经验丰富

2015年国家停止银行资金进入股市后，股价踩踏式暴跌，但是监管未有成熟的应对之策，最后不得已要求券商、公募基金、大型私募以及牛散逆市接盘，且顺势推出国家队

而这一轮“疯牛”过后，指数暴跌两日后，国家队及时逆市接盘，缓解市场恐慌的情绪，有效的防范了市场的恐慌性踩踏导致的暴跌

但是，监管与整个市场忽视了自媒体与网红的疯言狂语在算法机制下对市场行为的诱导与忽悠，导致大量低认知的散户在10月8日开盘时高位入市，被永久的套牢，数千亿财富被机构所收割

其实，如果监管在国庆期间能够多次舆论诱导，市场必然不会如此疯狂，高位入局的散户不至于如此不堪

这一轮货币推动的“疯牛”已经彻底的终结，接下来就是各路获利资本的踩踏式出逃，国家队只能有限的缓解市场情绪，以至于市场不至于过度恐慌，而形成下跌过度，但是根本无法逆转下跌的大趋势

毕竟这轮“疯牛”仅仅是一轮市场曲解国家政策，被自媒体过度放大，且忽悠形成的资金共识，未有基本面的支撑与国家的支持，注定不可持续，怎么上去的必然怎么加倍砸下来

当前尽快变现退出，空仓静待股价下跌是最佳选择，不要再被忽悠了

五、张江长三角科技城是上海与浙江共建的一个经济特区，潜在发展空间无限，目前是最佳的投资点与布局时机

其实，决定产业迁移路径的关键要素主要有两条，即

1、市场演变路径

2、国家的政策导向

但是国家的政策更多是围着市场演变的基本路径制定的，具有一致性，尤其投资获利的关键是要对国家的产业政策深信不疑，对国家的产业政策持质疑态度或漠视，必然投资很难取得大成就

张江长三角科技城（简称科技城），位于上海西南部枫泾镇与浙江东北部平湖市的交界处，地跨上海与浙江两地，目前正处于一期启动期

科技城由张江国家自主创新示范区管理委员会授权的张江枫泾科技园、张江平湖科技园共建

图张江长三角科技城区位图

上海与浙江共建张江长三角科技城的关键是上海可供给的土地有限，但又想寻求低成本的可持续发展，不愿让其高房价将高附加值的高科技产业与年轻人赶至其他地区

最后不得已让浙江出地，上海出产业，共建张江长三角科技城，其实目前张江长三角科技城有十大特征，即

1、潜力无限，国家长三角一体化大战略与浙江、上海共建等系列优势加持

2、张江高附加值产业的密集涌入，具有高附加值产业加持的优势

3、紧邻上海，但又处于杭州、宁波、苏州、绍兴等城市的最中心，尤其未来五条杭州湾跨海大桥都将落脚该科技城，是个交流的必经枢纽，具有城市协同效应

4、房价极低，目前仅为1.3万左右，与上海平均接盘力7万有5.7万的差距

5、目前正处于行情的上升初期，且国家将首付款定为15%，利率3%，在最佳的时间低利率撬高杠杆

6、能够立即赚钱，嘉兴发布21条楼市新政，吸纳全国的资本流入，但却卡死了土地供给，目的就是推高房价，高价卖地，使其进入政策与市场共同鼓励的“双击”时期，房价已经开始大涨

7、极具套利空间，周边同级别楼盘房价为1.9万，而该楼盘仅1.3万，且还送车位，买到手就能让首付款赚2.5倍

8、贴近投资超100亿的乐高乐园

9、左边地铁，右边学校，送车位

10、政府已经出台明确的规划，未来发展的蓝图已定，但是周边目前仅是稻田，未有拆迁成本与开发时间的可控

11、凡是在本文作者丁彦皓推荐的张江长三角科技城楼盘购房，可在已打折的基础上总价再减10000元

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作者简介：

丁彦皓房地产经济学博士、应用经济学（投资学）博士后，专注资本市场，聚焦权益投资、资本运作、大宗期货、期权以及宏观经济等领域的研究与投资，关注国际关系、历史、哲学与宗教