导读:9.24日至今,我可能会说一句“疯牛多急跌”,从大的周期上讲,这波行情是否完结还尚未可知,但是,如节前所言,第一波的高点,基本就在3732点附近,相差仅仅1.6%左右,所以,算是基本达到了这一预期,周五怎么走并不重要,重要的是周六的会议,这将直接决定下周乃至短期的行情,A杀还是新高,快的话,周五就会有所反应,慢则下周一,我倒是希望市场能进一步巨震,总归是要洗出去一些浮筹的,再次重申,任何一轮行情,都不是所有投资者能赚钱的……
今天的行情,其实仅仅就围绕YH的动作在进行,逻辑足够简单,即1.8%的利息,5%乃至以上的股息,从股息的角度讲,等于是妥妥3.2%的无风险收益率,谁不想要呢,另外,所以,相信多数人看到早上“首期5000亿规模的互惠便利”到来的时候,就知道今天的反弹逻辑成立了,但是,连续几日的情绪回落也是看得见的,尤其是一些新股民,可能有不少在暗自庆幸昨天没有冲吧,不过,至少我还认为这仅仅是资金“等”的预期在反映。
等什么呢?当然是周六的会议了,所谓的财政刺激,应该要多少规模才算符合预期?1万亿?2万亿?还是3万亿?总得有个参照物才有可能做出预测,那么就以2008年的4万亿刺激来对比,体量越大需要的钱就越多,当年是4万亿规模,31万亿GDP,等于是财政刺激占GDP12.9%,现在是多少?去年的总量是126万亿,那么按12.9%的比例,就需要16.25万亿左右的刺激。
所以,你会发现前期一众经济学家预测7万亿、8万亿、10万亿等等,其实并非空穴来风,平白无故的说个数字,而是有参照物的,但是,哪怕给20万亿的刺激,那也绝不可能是短期内(一年内)实现,比如当年的4万亿,也是每年2万亿的实施,那么这次还是2万亿每年的刺激够不够?我只能这么说,这可能不那么符合预期,或者换个说法,还是要看总量是多少,比如10万亿分五年,8万亿分四年,我觉得都是可行的,甚至5万亿两年也并无不可,换句话讲,在我的认知里,可能5-10万亿是预期及以上的……
有了这个认知,你就知道接下来的行情该如何判断了,预期及以上,A股延续冲高破3732点,摸4000点有望,反之,在经济环境、海内外背景没有任何改变的当下,9.24日新政的预期能维持指数在3200点附近,就已经难能可贵,甚至重回3000点,也不见得就看不到,毕竟9.24日至今的成交额已经高达15.98万亿,这里头等于是有8.6万亿左右的增量,客观的说,这足够消化很长时间了,非得要说个人倾向,我认为目前的分歧很大,看似都在等待周六的定调,甚至很多人没有信心,但我要说的是,不抓住这轮,可能又得等好多年了。
来到行业上看一看,煤炭、建筑装饰、银行、石油石化和农林牧渔等行业领涨,几乎集中于高股息红利板块,这个原因就不需要我多说了,因为前文已经解释过了,事实上,如果你只有10万,3.2%的无风险套利之于你而言,的确没有任何吸引力,但如果你拿到的资金是1000万,那么3.2%就对应着32万,这就有了其意义,如果这时候还能获得平均11%左右的资本利得(大行十年平均每年资本利得),那就能达到14.2%的年化,不可谓吸引力不大。
所以,今天的题材概念相对集中于煤化工、中字头和中特估等概念上,而连续上涨几日的具有科技属性的概念,今天则出现了大幅调整,比如欧拉、昇腾、AIGC、软件、ChatGPT和鸿蒙等等,注意,跌幅超过1%的一级行业只有四个,分别是计算机、非银、电子和地产,换句话讲,今天下跌的主要是前几日大幅上涨的。
这里再说两句非银,二级行业里头的券商跌了6.55%,如何看待券商的杀跌?有一点需要注意的是,今天是国君和海通复牌的时间,早盘的时候,我们看到的是这两家公司超两千万手的封单量,或者说隔夜看到它们要复牌的时候,其实大家心里多少有些预期,但今天的整个券商的走势,显然是远远低于预期的,虽然复牌的两家券商依旧大手笔封单涨停,但整个券商的成分股大多数都出现了较大幅度的下跌,所以,这至少说明牛市旗手的情绪在大幅回落……
来到指数上,今天的分化开始凸显了,但涨跌的幅度相较前几日而言,的确只能算是毛毛雨了,上证涨1.32%,科创50跌4.38%,深成指跌0.82%,创业板跌2.95%,但是,全A等权微涨0.09%,国证2000跌0.74%,平均股价跌0.94%,所以,今天可以理解为是一个行业轮动的行情,另外值得一提的是,恒指上涨3.08%,思考一下这意味着什么!
1、成交额合计21609亿,较前一日缩量8057亿
2、上涨股票2998支
3、主力资金流出601亿
4、内资南下106亿,北向资金成交额合计3011亿
拆解一下近三个交易日的行情,8日资金流出2148亿,指数高开低走;9日资金流出2140亿,指数低开低走;今天资金流出601亿,探底冲高未果,如果看一看近三日的分时图走势,会发现几年和昨天其实非常相似,区别就在于流出资金的量不同,对指数及个股层面的影响不同,换句话讲,前天指数近乎涨停的高开迎来了场内资金的大幅兑现,昨天同理,今天,场内资金的兑现需求大幅缩减,但同时量能也明显回落了,越是到临界点,资金的观望情绪越重,从这个角度出发,周五如果没有信息的提前吹风,可能行情会更平静。
最后,周五会怎么走,我不想去预测了,或者说不想猜了,但是,我的观点已经给出了,真正重要的从来都不是涨跌,而是涨了你要怎么办,跌了又该如何?这才是核心,这才是你面对涨跌之后的交易计划,用高盛的话说,此时空仓的很难受,重仓的依旧很难受,所以,再等等吧,是新高还是A杀,很快就有答案了……
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