近9000亿资金涌入ETF，谁接住了这“泼天的富贵”？

A股走出了一场“史诗级行情”（图片与内文无关）

作者 | 《财经》新媒体 蒋金丽 编辑 | 蒋诗舟

“924”政策超预期落地后，A股走出了一场“史诗级行情”。暴走的K线，再度点燃全民投资的热情。一时间，资金从四面八方涌来。

当新股民还在忙着排队开户进场，老基民已经在场内ETF“大杀四方”。据Wind统计，9月24日-10月9日，场内ETF份额净流入1243.29亿份，总规模增长了8932.39亿元。

哪些ETF接住了这“泼天的富贵”？

首只4000亿ETF诞生

先来看份额增长情况。

排在首位的是易方达上证科创板50ETF，份额净流入148.62亿份。其次是易方达基金旗下另一只ETF——易方达创业板ETF，份额净流入116.9亿份。此外，华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实上证科创板芯片ETF、华夏上证科创板50ETF的份额增长也在百亿以上。

再来看规模的变化。

华泰柏瑞沪深300ETF无疑是本轮行情最大赢家，期间规模增长了1111.8亿元，并成为国内首只规模超4000亿元的ETF。

该ETF打破这一纪录的时间是在10月8日，规模一举站上4302.7亿元。华泰柏瑞沪深300ETF规模的高歌猛进，是国内指数基金快速发展的一个缩影。

华泰柏瑞沪深300ETF成立于2012年，从0到1000亿元，走了11年时间；从1000亿元到2000亿元，只用了7个月；从2000亿元到3000亿元，时间缩短至5个月；而从3000亿元到4000亿元，仅用了6个交易日。

不过，10月9日的行情突变，给“4000亿”纪录的保持带来不确定性。市场从此前的急涨转为急跌，华泰柏瑞沪深300ETF当日虽然保持了份额净流入，且达到6.07亿份，但受回调影响，规模缩水了277.35亿元，总规模回落至4025.35亿元。

除了华泰柏瑞沪深300ETF，还有多只ETF规模增长超300亿元。易方达创业板ETF规模增长了653.52亿元，华夏上证科创板50ETF规模增长了470.52亿元，易方达上证科创板50ETF规模增长了366.1亿元，南方中证1000ETF规模增长了331.09亿元。

基金份额变化规模

部分ETF被大幅赎回

并非所有ETF都接住了这波流量。

据Wind统计，9月24日-10月9日，有12只ETF遭遇5亿份以上的净赎回。国泰中证全指证券公司ETF被赎回最多，份额减少了55.67亿份。其次是华宝中证医疗ETF、国联安中证全指半导体ETF，分别被赎回26.13亿份、25.2亿份。

从业绩来看，这12只ETF在上述统计区间内都实现了正收益。表现最好的是国泰CES半导体芯片ETF，收益率达到60.19%；最低的华泰柏瑞红利低波动ETF，收益率也有8.84%。相对来说，红利相关指数在这轮行情中的表现平平，而半导体、芯片、医药、光伏等指数涨幅居前。

可能会存在这样的情况：赎回收益率高的ETF，是为了落袋为安；赎回收益率低的ETF，是为了换到弹性更高的品种。

份额净赎回超5亿份的ETF

为了抢占市场份额，一些基金公司顺势而为，近期主动下调旗下部分ETF费率。

10月9日，华夏基金发布公告称，将创业板100ETF华夏及其联接基金的管理费率由0.50%调降至0.15%，托管费率由0.10%调整为0.05%。

就在前一日，鹏华基金宣布，下调鹏华沪深300ETF和鹏华沪深300ETF联接的费率，管理费率由0.5%调低至0.15%，托管费率由0.1%调低至0.05%。

国泰基金行动更早，在9月30日就公告，将国泰沪深300增强策略ETF管理费率由1.00%调低至0.50%。

政策驱动行情或将告一段落

在这轮史诗级行情中，ETF整体业绩表现亮眼。据Wind统计，9月24日-10月9日，有52只ETF涨幅超过50%。

两类ETF成为反弹急先锋。

一类是金融科技主题。博时金融科技ETF以76.04%的收益率位列第一，紧随其后的是华宝中证金融科技主题ETF、华夏中证金融科技主题ETF，分别上涨75.34%、74.64%。

另一类是芯片主题。南方上证科创板芯片ETF、嘉实上证科创板芯片ETF等多只芯片主题ETF涨幅超过60%。

在前期涨幅已经相当高，且市场出现回调之际，投资者更要保持谨慎，切忌追高买入ETF。

10月10日，A股三大股指大幅回调。上证指数下跌6.62%，深证成指下跌8.15%，创业板指下跌10.59%。

“短期市场基本进入了高位震荡阶段。”摩根士丹利基金认为，从节奏看，周六财政部将召开新闻发布会，如能超预期，市场仍有创出高点的可能，但此后政策驱动行情或将告一段落。后续观察政策落地进展、地产销售情况、明年经济预测情况等。但市场的活跃度可能很难快速冷却，结构性机会依然会很明显。

摩根资产表示，涨跌轮动是常态，从交易的角度来看，短期内市场波动性较高，过度追涨可能会面临回调的风险，近期盘面的震荡调整也体现了这点。因此，当资金逐渐回归理性，市场出现分化后，投资者可以开始寻找并把握代表中长期增长潜力的主线赛道。

在摩根资产管理中国副总经理兼投资总监杜猛看来，当前A股仍然处于相对低位，在宏观经济企稳的情况下，市场将逐步回归产业逻辑的赚钱效应。前期基本面良好的资产，当前估值具有较高的性价比，行情在回调后或是布局中国资产长期机会的好时机。