之前跟大家分享过,国家队通过在期货市场上平空单,掀起了A股的暴涨行情。
理解未来的走势,需要从坐庄的角度来思考。
一个合格的庄家,肯定不会傻不拉几的一直拉,它肯定会将接力棒交给他人来拉台。
当下,A股已经完成了逼空行情,接下来就是各机构捡筹码的时候。
因此,行情会表现得更加“正常化”,而不是像之前那样不管不顾的暴涨了。
那么,新的模式下,A股会有什么特征呢?
一、基差收窄,疯牛行情结束
10月8日当天,基差基本上恢复到了正常水平。
只有中证500贴水不太正常,为什么呢?
因为存量雪球产品大量敲出,整体规模在千亿左右。
敲出使得对冲端大量卖出股指期货,导致基差大幅下行,升水转贴水。
而敲出规模相对更大的是中证500,这就是IC大幅贴水的原因。
雪球的敲出也给当天大盘带去一定的压力。
基差收窄,说明国家队将暂停通过期货市场拉升A股的行为。
未来,国家队的如意算盘是想办法维持住期货市场的正基差,从而引导量化资金去套利,而套利的多头仓位在指数成分股上。
也就是说,国家队通过这种方法将债市和理财的资金引流到股市。
管理层的意图是想打造慢牛行情。
当然,能不能实现,咱们只能在未来验证。
二、机构接力
国家队撤力后,将接力棒交给机构。
对于机构来说,由于已经严重跑输沪深300,他们面对巨大的赎回压力。
道理很简单,收着高昂的管理费,居然跑不赢沪深300,要知道沪深300的管理费顶多就0.5%,甚至有些产品只有0.25%。
机构面对强大的赎回压力,只能硬着头皮上!
他们会吃掉大量的抛压。
这个时候,老股民大概率是会在回本或者少有盈利的时候卖掉。
熬了三年终于熬到回本了。
机构吃下这些抛压后,行情还会继续回升,只不过回升的过程会非常纠结。甚至可能时不时一根大阴线,吓唬散户以为牛市结束了。
这个时候,增量资金很多,市场波动很大。
大多数人都会被甩下车,又会有新一批人上车。
关于这个观点,我在暴涨的时候就已经提醒过了。
三、ETF大量替代主动基金
过往,散户喜欢通过主动基金进行配置。
然而,机构夹在中间,就会让市场容易产生抱团。
人们之所以选择主动基金,是因为缺少合适的投资工具,所以就指望基金经理帮自己理财。
现在,管理层提供了各种各样的指数ETF,可以让散户自行进行选择,从而取代了这些中介。
并且呀,国家队还身先士卒,自己海量的买ETF。
这个影响会非常大,因为小弟都爱跟着大哥超社会。
这势必让ETF的规模迅速膨胀。
以前,机构为了获得比别人强的阿尔法收益,就会各种卷。
卷到最后,这些机构成了股市里的“垃圾”,把市场搅得天翻地覆。
有一件事,大家要引起高度重视。
10月8日,ETF流入超过了1000亿,这十分炸裂。
要知道,前9个月一共才流入了8000亿,这一天就高出了1000亿。
此外,9月30日一天也流入了600多亿。
因此呀,这已经暗示了未来的趋势。
大量的个人和机构会通过指数基金来配置A股,而主动基金(包括公募和私募)都会大量萎缩。
也就是说,未来是指数牛市,咱们就别费心去找什么主线了。
未来90%以上的人都跑不赢沪深300。
四、A股要吃人了
市场不可能像9月底那样持续疯牛的。
当国家队交出接力棒后,市场会回归到正常状态。
那么一定会出现阴线,甚至大阴线。市场震荡的幅度会更大。
没点定力,或者没有纪律的散户在里面是很容易亏钱的。
说真的,有不少人在牛市里照样亏钱。
为啥呢?
瞎折腾呗。以为自己是股神,能做好每个波段。
我始终都在跟大家讲,牛市这场考试比熊市还难!!!
牛市种下的因,最终会在熊市一把将你收割。
而这个因就是人性的贪婪,总是赚够市场的每一分钱。
那么,你不亏钱,谁亏钱呢?
谁让你这么贪婪?
其实做投资从理论上来说是不难的,不就是低估的时候买,高估的时候卖,不高不低就持有不动嘛!!!
可是呀,让大家持有不动,真是生不如死的感觉啊。
所以,我们才需要管理好仓位,让自己能够拿得住。
8号那天,我在社群就提醒小伙伴们把组合的仓位调整一下了。
结果昨天就一根大阴线。这不是说我多能掐会算。
我无法预测市场。
调整仓位只是为了让我们能在牛市里能拿得住。
拿不住,最终都白搭。
好了,话尽如此,大家自己去体验牛市的大考吧!!!
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