上半年业绩增长18%，货拉拉第四次冲刺港股IPO

知名同城货运企业货拉拉再度发布向港交所提交的招股说明书，同时上调了财务报告数据。据招股书披露，预计至2024年上半年，货拉拉的营收达到7.09亿美元，比去年同期增长18.2个百分点。

本次申请上市的主体名为"拉拉科技"(Lalatech)，由高盛、美银证券及摩根大通联合担任保荐人。这是该公司自2021年6月美国IPO计划受挫以来，第四次尝试在香港上市。

根据弗若斯特沙利文的研究数据，以闭环货运交易价值(GTV)计，货拉拉在全球市场份额高达53.9%，稳居数字货运行业领导地位。

创收稳步提升 持续领跑行业

近日，货运行业巨头——货拉拉公司发布了其2023年度的财务报告。报告显示，货拉拉在过去一年内取得了显著的业绩增长，尤其是在货运平台服务业务方面表现突出，展现出强大的盈利能力。此外，货拉拉还在不断拓展业务领域，以应对日益激烈的市场竞争。

据最新披露的财报数据显示，货拉拉在2023年全年共完成订单数量高达5.884亿笔，全球货运总交易额达到87.36亿美元，同比增长20.6%。与此同时，货拉拉的活跃商家数和司机人数也呈现出稳健增长态势，分别达到每月约1340万家和120万人。

在营收方面，货拉拉在2021年至2023年期间分别实现了8.45亿美元、10.36亿美元、13.34亿美元的收入，并在截至2024年6月30日的半年时间里实现了7.09亿美元的收入。尽管在这一过程中，货拉拉的净利润曾出现过负值，但经过调整后的净利润则呈现出明显的增长趋势，分别为-20.86亿美元、-4909万美元、9.73亿美元和1.84亿美元。

值得关注的是，货拉拉的收入结构呈现出多元化特点，主要由货运平台服务业务、多元化物流服务业务和增值服务业务构成。其中，货运平台服务业务作为最大的收入来源，在2023年贡献了接近60%的总收入，而该业务的收入来源主要包括司机支付的会员费用和完成货运订单后的佣金。

具体来看，货拉拉的佣金收入呈逐年上升趋势，而会员费用则有所下滑。在2021年至2023年期间，货拉拉的佣金收入分别为0.48亿美元、2.90亿美元、4.44亿美元和2.22亿美元，占总收入的比例分别为5.7%、28%、33.3%和31.4%；而会员费则为3.56亿美元、2.71亿美元、3.25亿美元和1.56亿美元，占总收入的比例分别为42.1%、26.1%、24.4%和22.2%。

此外，货拉拉独特的闭环交易商业模式是推动其内生增长的关键因素。该模式通过平台连接商家和司机，实现了从线上下单、智能订单匹配、自动播单到售后服务的全流程交易。根据弗若斯特沙利文的研究结果，货拉拉是中国乃至全球唯一一家每年产生超过10亿美元闭环货运总交易额的数字货运平台。

为了进一步提升竞争力，货拉拉在深耕同城货运业务的基础上，积极拓展多元化业务领域。例如，货拉拉已经开始涉足跨城货运、搬家、零担、跑腿等多个细分市场，以期构建更加完善的物流生态系统。同时，货拉拉还针对不同类型的客户群体推出了丰富多样的增值服务，如为司机提供合作购车和租车服务等。

“货拉拉”瞄准国际运输

随着全球化进程的加速推进，物流行业正展现出前所未有的繁荣与活力。作为数字化物流领域的佼佼者，货拉拉始终致力于满足不断攀升的全球化物流需求。招股书显示，货拉拉自2014年起，便开始将业务版图扩展至东南亚地区，并逐步涉足拉丁美洲等海外市场。截至2024年6月30日，货拉拉的业务网络已覆盖全球11个国家和地区的400余座城市，其中包括泰国、菲律宾、新加坡等重要经济体。

尽管境外业务在货拉拉整体营收中所占比例相对较小，但其呈现出稳健上升的态势。据招股书披露，2021年至2024年上半年，货拉拉境外业务贡献的营收分别达到0.92亿美元、1亿美元、1.17亿美元和0.66亿美元，同期在总营收中的占比分别为10.9%、9.6%、8.8%和9.3%。

值得注意的是，根据弗若斯特沙利文提供的数据，2022年，境外同城公路货运市场规模约为国内同类市场的3倍，同年东南亚及拉美市场累计产生的总交易额（Gross Transaction Value, GTV）达到了惊人的1155亿美元。预计从2022年至2027年，这一市场仍将保持4.9%的复合年增长率。

然而，全球公路货运市场的支出总额高达数万亿美元，而行业内的数字平台渗透率却并不理想。2023年，全球只有不到2.1%的公路货运GTV是由数字平台促成的，其中仅有22.9%来自于闭环交易。为了改变这种现状，货拉拉自2019年以来，便开始着力打造“智慧大脑”系统，通过大规模、低成本、多维度地收集基础数据，利用大数据解析和人工智能算法，精确描绘人物、场景和业务流程的图像，从而有效解决资源优化配置的难题，实现“人、车、货、路”的精准匹配。

在地图服务方面，货拉拉也取得显著进展。不仅拥有互联网地图服务乙级资质，且2022年获得甲级资质。该地图服务可为货拉拉及第三方提供定制化地图服务。仅在算法和定位能力上，货拉拉便已在行业内实现领先地位，覆盖了选址、计费、配送管理、导航、热点分析、预防碰撞和围栏等多个应用场景。

在创新研发方面，货拉拉始终不遗余力。自2021年至今，公司累计投入研发经费约数十亿元人民币。过去三年半期间（即2022年至2024年上半年），货拉拉的研发开支总额高达1.97、1.75、0.8亿美元。在持续的研发投入支持下，货拉拉成功跻身于物流数智化转型的前沿。

随着中国经济的快速发展，交通运输行业也面临着新的机遇和挑战。来自弗若斯特沙利文的最新数据显示，预计2023-2028年间，中国的同城和跨城货运市场将保持9.8%和4.4%的复合年增长率，渗透率有望提升至7.2%以上。这意味着物流业未来将迎来更大的发展空间。

酷公司认为，作为数字货运行业的领跑者，货拉拉无疑将面临更多的机遇和挑战。借助资本市场深化对港合作的东风，相信货拉拉将继续发挥自身优势，引领行业发展，为全球物流业注入新的活力。