海运股表现疲软！美东码头工人罢工影响不大？

10月4日，港股海运板块表现不佳，呈现逆市下滑态势。

截至午间休盘，海丰国际（01308.HK）股价跌幅达9.82%；中远海控（01919.HK）股价下滑了8.52%;东方海外国际（00316.HK）跌8.14%，乐舱物流（02490.HK）跌6.68%。

实际上，近几个交易日，港股市场上与海运相关的股票表现出较大的波动性。这一现象背后的影响因素，除了整体股市的波动外，更深层次的原因可能涉及突发事件以及市场对海运股在四季度表现所持有的谨慎态度。

一方面，美国国际码头工人联合会（ILA）于当地时间10月1日正式宣布的罢工消息密切相关。业内担忧，这可能会导致运输延误，并进一步扰乱全球供应链。

据悉，此次罢工的根源在于工资等议题，导致ILA与美国海事联盟（USMX）在新劳动合同条款的谈判中破裂。在9月30日原合同到期后，约4.5万名码头工人罢工，美国东海岸和墨西哥湾沿岸的36个港口装卸作业被迫全面停滞。

这是自1977年以来，ILA的首次大规模停工。美国谘商会资料显示，受罢工影响的36个港口处理着美国57%的国际集装箱运输和87%的商品贸易（以吨位计算）。全球供应链预计将因货运拥堵加剧、集装箱供需失衡以及运力无法到达需要的国际港口而受到影响。

供应链风险分析公司EverstreamAnalytics的数据显示，截至当地时间10月1日，超过38艘集装箱船在美国港口附近等待锚泊，而9月29日只有3艘。

汇丰研究对此进行了估算，认为为期一周的港口罢工将导致约50万TEU的总集装箱吞吐量被搁置，相当于船队运力的1.7%。该行进一步指出，若罢工持续较长时间，将加剧运力紧张状况，并可能使运费在更长的时间内保持高位。

有集装箱运输公司发出警告，称罢工行动可能会导致运费上涨。该公司表示，美东罢工危机影响市场部分货量转向美西，若罢工持续发酵，美西运价可能会因此明显提涨。

不过，这场罢工开始几天后，便已结束。当地时间10月3日，ILA同意暂停罢工至明年1月15日，以便提供更多时间就一份新劳动合同进行谈判。

花旗分析师称，根据花旗银行对美国东海岸港口最多停工一个月的基本预测，罢工对运费的影响可能微乎其微。该行表示，港口罢工仍是集装箱航运业的焦点，关键问题是罢工会持续多久，会对供应链产生更广泛的影响。"我们的分析显示，最长一个月的罢工是可控的，不会对供应链造成重大干扰。"

另一方面，有市场分析认为，随罢工因素消除，运价走势将回归基本面依归，第4季进入传统需求淡季，运价通常具较大走跌压力，对海运股后市暂维持中立评价。但待第4季下旬进入农历春节前拉货旺季，运价或有涨价契机可期。

作者|瓶子

编辑|Annie