北京
石油生产成本飙升
但页岩项目仍有利可图
【Oilprice网10月1日报道】
随着通胀压力和供应链问题持续不断，新上游石油项目的开发成本正不断增加。Rystad Energy（能源咨询公司）最新研究显示，非欧佩克石油项目的平均盈亏平衡成本增至每桶布伦特原油47美元，仅去年就增长了5%。尽管成本有所上涨，但盈亏平衡点仍低于当前油价。
近海深水项目和致密油项目作为石油供应源，其油价依然是最便宜的，而油砂价则是最贵的。通过分析盈亏平衡成本，我们可以根据不同供应来源的经济可行性来估算未来原油的交付量。新的研究表明，欧佩克国家石油资源丰富，油价成本低，受其产量影响，全球石油成本虽然上涨，但2030年的石油供应量很可能增加。2030年，石油日需求量为1.05亿桶，新平衡油价则为每桶55美元左右。
该研究详细分析了剩余石油资源的全球供应成本，将其分为生产油田和未生产油田，又把未生产油田细分为不同的供应组。报告发现，中东陆上油田是最便宜的新石油供应源，平均盈亏平衡价格仅为27美元/桶。同时，该区油田也是石油资源潜力最大的油田之一。其次是近海大陆架油田（每桶37美元），之后则是近海深水油田（43美元）和北美页岩（45美元）。反之，油砂生产的盈亏平衡价格平均为每桶57美元，最高可飙升至75美元左右。
从盈亏平衡价格上涨可知上游产业的成本压力与日俱增。这降低了一些新项目的经济可行性，但近海油田和致密油的低成本价，仍具有竞争力，这确保石油供应量仍能满足未来的需求。控制成本增长对维持长期产量增长至关重要。
2014年到2020年，致密油和欧佩克的盈亏平衡价格有所下降，潜在产量有所增加，因此，这些年二者显然是赢家。自2020年以来，致密油的潜在供应量有所减少，我们预计，到2030年，包括液化天然气在内的致密油产量约为2200万桶/天。公司战略改变，向投资者支付现金增加以及行业内整合共同导致了未来致密油供应量的减少。
2014年到2020年，近海大陆架和深水领域的石油成本下降，下降比例为35%左右。然而，在此期间没有新批准的油田开采， 导致2030年海上石油供应潜力下降。因石油单位价格上涨，与2022年相比深水和近海大陆架细分市场的石油盈亏平衡价格也在上涨。然而，较低的重油运营成本则导致油砂的盈亏平衡价格继续下跌。
除了盈亏平衡点之外，新项目的平均投资回报率、内部收益率(IRR)和二氧化碳(CO2)强度也是评估新石油开发经济性的重要指标。假设平均油价为每桶70美元，致密油行业的投资回收周期仅为两年，表明运营商可快速回收投资效益，而其他供应源的投资回收周期则将近10年甚至更长。在内部收益率方面，致密油也遥遥领先，在平均油价相同的情况下，致密油内部收益率约为35%。对比之下，供应来源最贵的油砂，其内部收益率最低，仅12%左右。
翻译丨范永平（微信部）
审校丨张 力（微信部）
编辑丨范永平（微信部）
注：图片来自网络
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