迪士尼主题公园魔力渐失 市场放缓引发业绩担忧

FX168财经报社(北美)讯 迪士尼的公园业务历来为这家娱乐巨头占据了大部分利润，在最近一个季度带来了公司总收入的 36% 左右。但最近放缓的迹象引发了人们对主题公园可能正在失去影响力的担忧。

在迪士尼最新的财报中，公园部门的疲软削弱了原本积极的报告，此前该公司报告称国内营业收入同比下降 6%，并指出第二季度末“消费者需求放缓”。高管们警告说，这种“缓和”可能会持续到“未来几个季度”。

“我们当然看到消费者的行为方式——我不一定说这是衰退——他们更多地关注自己的一分钱，”迪士尼首席财务官Hugh Johnston此前告诉雅虎财经。

华尔街分析师一直在争论，这种放缓是消费者应对高通胀时的暂时性转瞬即逝，还是在最近整个园区价格上涨的情况下出现更大趋势的迹象。

“我担心的一个领域是，这是否是一个长期问题，因为价格已经有点失控，而不是短期的经济捆绑问题，”晨星分析师Matthew Dolgin在接受采访时表示。“我不知道这在多大程度上是自然的周期性因素，而不是他们在定价上是否过于苛刻，但这是我最担心的事情，而不是他们对业务的投资。”

“我们似乎遇到了一些宏观经济上的颠簸，一切都是为了让事情变得非常好，”Dolgin 说。

但没有什么是永恒的。这可能不是一件坏事。

“首先，事情从那里回落一点并不奇怪，其次，我不认为有任何担忧，”Dolgin 说。

他说，随着客户资金转向其他形式的娱乐，同比增长可能会继续放缓。然而，在他看来，业务本身仍然很强大。

去年，迪士尼宣布计划在未来 10 年内向其主题公园业务投资 600 亿美元。该公司最近透露，其中一些投资将包括四艘新游轮和多个新的“土地”和游乐设施，横跨其全球主题公园。

迪士尼还通过与 Fortnite 母公司 Epic Games 建立史无前例的合作伙伴关系来拥抱虚拟世界。

“随着扩张，我认为他们有很多机会发展得非常好，”Dolgin 说。

Third Bridge 分析师 Jamie Lumley 对此表示赞同，他将此次扩张归类为迪士尼在价格上涨和客户缩减支出时击败康卡斯特环球 （CMCSA） 等竞争对手的一种方式。

“因为迪士尼每年都会提高他们的公园价格，所以他们肯定会与其他可能更便宜的人们休闲消费的用途竞争，”他指出，“构建这些更大、更宏大、更身临其境的体验是更好地证明成本合理的一种方式。”

他补充说，“这是他们押注的一项业务，它绝对可以是一个推动者。”

与此同时，所有人的目光都集中在现任公园和体验公司董事长Josh D'Amaro身上，作为首席执行官Bob Iger的可能继任者，他在确保公园生态系统的活力方面面临很大风险。

上周在波士顿举行的年度会议上，D'Amaro 谈到了迪士尼主题公园投资的规模，强调了它们在迪士尼整体愿景中的地位。

虽然他没有公布任何新的公告，但他确实指出了支配迪士尼思维的6大支柱：情感联系、创新、可靠性、对细节的关注、勇气和无限的思考。

“我们正在不懈地追求完美，”他当时说。

但这种追求完美的竞赛也有其挑战。随着客户厌倦了持续的价格上涨，不仅需求从高位下滑，而且最近的经济发展也给这家将自己标榜为“地球上最快乐的地方”的公司蒙上了负面阴影。

股价比五年前下跌了约 30%，目前的交易价格接近其 52 周区间的低端。

作为迪士尼的资深人士，D'Amaro 于 1998 年加入公司，在迪士尼乐园度假区任职。他于 2020 年接管了公园和体验部门，此后一直在迪士尼工作。

但该公司更专注于减轻其流媒体部门的亏损，该公司上个月报告了第一季度的流媒体利润——在经历了多个季度的惨痛亏损之后，这是一个重大转变。

出于这个原因，市场认为 D'Amaro 可能不会成为Iger的替代者。相反，市场认为迪士尼娱乐公司（Disney Entertainment）的联合主席Dana Walden可能是下一个接班人，她目前负责监督迪士尼的流媒体和电视工作室。

“与公园一样重要，无论谁在 Bob Iger 之后担任 CEO 一职，他们对好莱坞的运作方式、人才关系的运作方式、内容战略应该如何实施有深刻的理解也非常重要，”他说。

“Josh D'Amaro 在经营公司公园方面肯定做了很多好事，但最终，在考虑下一任 CEO 是谁时，可能还有其他一些因素。”

但在 Iger 离开高管职位之前，有一件事仍然很清楚：公园数十亿美元的赌注必须得到回报。