重磅启动！2023-2024年度S基金金哨奖评选调研正式开展

去年，晨哨在“第二届私募股权基金流动性峰会”上提出“技术向左，规模向右”的趋势观点，判断国内的S市场在未来将分化成两个派系。其中，技术派主要由传统的市场化母基金和专业的S基金组成，这些股权投资机构会更多地尝试复杂型交易，来提升对交易的控制和收益率。规模派的主要成员是AMC、保险、信托等金融及类金融机构，他们对风险调整后的收益要求相对中等，资金成本又相对比较低，所以将主要进行大体量的份额转让交易，解决市场的流动性。

进入2024，这一观点得到了市场的验证。多只市场化母基金背景的S基金管理人已逐渐放弃了纯粹的份额交易，转而主攻GP主导型接续基金和重组交易。与此同时，当技术派S基金的交易对手从原先的LP转向GP，如今的S市场也愈发“交易向下”，S基金管理人开始直接下沉到资产端，对底层项目有了更强的要求和把控。S基金也更多地直接参与单项目老股交易。

尽管从市场规模来看尚不及前几年的高峰水平，但是S市场却获得到了更多“自上而下”的重视。在前不久的国常会上，有关促进创业投资发展方面的结论是：要尽快疏通“募投管退”各环节存在的堵点卡点，支持符合条件的科技型企业境内外上市，大力发展股权转让、并购市场。要推动国资出资成为更有担当的长期资本、耐心资本。

此外，今年以来，全国各地掀起S基金设立热潮，上海、安徽、四川、厦门在内的多个地区宣布设立当地首只S基金，以期建立区域内私募股权退出的“缓冲带”。尤其厦门在S市场上先行先试地迈出了一大步，官宣成立并完成注册了全国首支市场化运作的S母基金（投资S基金的母基金）——自贸领航S母基金。

晨哨集团是厦门S母基金的主要策划者之一。自2018年开始，晨哨持续观察并参与国内的S市场，见证了多元化资金方的进场，记录了市场变化，也促成了多笔重要的S交易和基金募资。

为继续推动国内S市场的建设与发展，支持行业有序健康成长，探索交易创新机制，鼓励政策支持的稳定性与连贯性，晨哨于2024年9月正式启动“2023-2024年度S基金金哨奖”评选，希冀鼓励优秀S基金机构的前行，为中国S基金行业持续快速发展提供加码助力。

本次榜单由晨哨集团对中国S市场全范围覆盖调研，秉承科学严谨的研究方法和公正公平的排名态度，采用专业、科学、可量化的方式，将通过S基金一对一定向调研及访谈等方式收集整理数据，综合S基金的管理规模、年度投资份额数量及规模、投资案例以及综合回报水平等多维度客观分析与筛选，旨在为推动国内PE二级市场、S基金市场的建设与发展，鼓励优质S基金机构，为市场树立良好的参照体系与模范效应。

2023-2024年度S基金金哨奖榜单将于【第三届私募股权基金流动性峰会】现场正式发布。

第三届私募股权基金流动性峰会暂定于今年10月底举办。与以往不同的是，随着银行AIC进入S市场，GP也更积极地主动实施多元退出策略，当下的S市场积攒的能量更大、辐射的范围也更广。

因此，除了往届重量级的S基金和险资等金融机构的管理合伙人或总经理以外，本届峰会也将邀请银行AIC以及顶级GP中同等规格的高层参会，力求展现当下最完整的S生态，为市场提供最专业且最全面的见解。

有关峰会的报名信息请关注后续报道。第三届私募股权基金流动性峰会期待您的到来！

Part.1/奖项设置

2023-2024年度

十佳人民币S基金金哨奖

（S基金综合能力评选，包括：年度可投S份额基金规模、投资笔数、投资总额、退出DPI等）

十佳最具成长性S基金金哨奖

（S基金发展潜力评选，包括：募资状况、管理人口碑、投资数量和质量等）

最佳美元S基金金哨奖

（评选活跃在亚太市场的美元S基金）

最佳创新S基金金哨奖

（评选在“募投管退”任一方面具有创新或突破性的机构）

最佳GP退出策略金哨奖

（GP综合退出能力的评选，包括IPO、并购、S交易等）

Part.2/评选标准

综合实力：可投资金规模、市场影响力、交易完成效率、人员规模等

投资能力：投资份额数量及规模、投资老股项目数量及规模、综合回报水平等

募资能力：S基金管理规模、出资LP类型、注册资金、实缴资金等

创新能力：交易过程中所使用的创新方法或结构等

诚信情况：机构守信情况、是否违规和不良记录等

市场口碑：媒体监督、社会责任感等

Part.3/评选流程

评选征集及提交申报材料：即日起至2024年10月23日，特邀相关S基金机构填写评选问卷并向组委会申请提交评选材料，填写完整问卷电子版发送至邮箱：panhh@morningwhistle.com

材料评审：组委会根据数据库及问卷的综合情况，审核评定最终榜单

公布评选结果及颁奖：晨哨集团2023-2024年度S基金金哨奖榜单将于【第三届私募股权基金流动性峰会】发布

Part.4/评选说明

1、本次评选由晨哨集团根据公开数据、及机构调研产生；

2、本次评选对存在合规合法性、备案等问题机构，不予评选；

3、本次评选不作为投资人对机构判断依据。

* 数据使用授权：数据仅供晨哨集团「2023-2024年度S基金金哨奖」评选使用。晨哨集团将严格遵守保密原则，仅在法律法规规定情形下向有关监管部门披露。各机构填写完毕后将数据发送至晨哨集团即视为同意上述授权。

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