操盘必读：全球首款12英寸GaN晶圆诞生，氮化镓迎技术拐点；美联储官宣！降息50基点！

（一）重要市场新闻

1、北京时间9月19日凌晨2点，美联储宣布，联邦基金利率的目标区间从5.25%到5.50%降至4.75%至5.0%，降幅50个基点。这是美联储2022年3月启动本轮紧缩周期以来的首次降息。最新公布的利率点阵图显示，相比今年6月美联储公布的点阵图，本次美联储官员对最近三年降息的预期力度大幅提升。点阵图预期的今年利率预期中位值从上次的5.125%降至4.375%，明年、即2025年的利率中位值从4.125%降至3.375%，降幅为75个基点，后年的利率预期中位值从3.125%降至2.875%，降幅25个基点。

2、美联储降息的决议公布后，美股走高，美债价格反弹，黄金拉升，美元指数跳水。美股三大指数涨幅迅速扩大，道指、标普500指数均在盘中创下历史新高，但随后三大指数很快回吐部分涨幅，三大指数全线转跌，道指跌0.25%，纳指跌0.31%，标普500指数跌0.29%。

（二）宏观新闻

国常会研究促进创业投资发展的有关举措。会议指出，创业投资事关科技创新、产业升级和高质量发展。要尽快疏通“募投管退”各环节存在的堵点卡点，支持符合条件的科技型企业境内外上市，大力发展股权转让、并购市场，推广实物分配股票试点，鼓励社会资本设立市场化并购母基金或创业投资二级市场基金，促进创投行业良性循环。要推动国资出资成为更有担当的长期资本、耐心资本，完善国有资金出资、考核、容错、退出相关政策措施。要夯实创业投资健康发展的制度基础，落实资本市场改革重点举措，健全资本市场功能，进一步激发创业投资市场活力。

（三）机构观点

顺时投资权益投资总监易小斌：继上周周线收盘价以上证指数为代表的各宽基指数创出三年半调整以来的新低后，市场没有停歇的迹象，今天继续下探并跌破2700点的整数关口，下午市场出现小幅反弹，但成交量维持低迷，不到5000亿，3600多家公司下跌。近期市场明显的二次探底走势，上证指数已接近前期的低点2635，继续下行的空间不大，无论从估值的角度考量，还是调整的时间和幅度来看，市场已经到了一个相对低位的位置，具备了反弹的空间和企稳的机会。随着美国降息的明朗化，国内货币政策的相对宽松值得期待，流动性是目前市场最缺失的支持，可耐心等待市场机会的临近。对于板块来说，如果出现反弹，肯定还是以超跌反弹为主，然后再慢慢演变成中报的业绩主线。不过，市场没有明确的信号之前，普通投资者还是要等待右侧的到来，谨慎为上。

富荣基金：结合当下市场的估值，我们认为市场中短期已有较强的阶段性底部区间特征。对后市不悲观，稳中求进，等待积极因素的累积。方向上，中长期拥抱具备持续成长能力的“真成长股”以及基本面已触底的顺周期龙头公司。在AI的驱动下，光模块持续向高速率方向迭代升级，头部厂商已经展出了1.6T高速光模块，硅光等新技术路线的成熟度和市场关注度正在提升。在产业进展层面，OpenAI推出了全新的o1系列AI模型，其复杂推理能力显著增强，特别是在数学、编码和科学方面。展望后市，我们认为生成式AI对于高速率光通信产品的旺盛需求或将持续存在，产业有望在高景气中持续向更高速率迭代。我国光模块厂商承接了全球头部客户的主要需求，这类资产在行业景气度和业绩确定性方面具有比较优势。

排排网财富：一方面，近期市场虽还是有所回调，但回调的速度已经有所放缓，表明市场做空动能已经释放较为充分。另一方面，前期调整较为充分的热门赛道有所回暖，这一定程度上有助于市场信心的提升和市场人气的修复。接下来，我们认为伴随着美联储降息逐步落地后，或将改善A股、H股市场的资金流动性。A股、H股市场作为全球股票市场洼地之一，对于外溢的资金具有一定吸引力。叠加当前市场点位已经接近年初低位，调整或已相对充分，因此当下建议投资者可继续保持耐心，等待市场回暖。

（四）行业掘金

1、近日，英飞凌宣布能以更低成本生产由创新材料氮化镓制成的晶圆，该公司已经成功开发出全球首款12英寸（300mm）功率氮化镓晶圆，并将在今年11月举行的慕尼黑电子展上向公众展示。英飞凌通过新工艺长期确保氮化镓的价格不会高于硅晶圆。这次氮化镓率先实现12英寸晶圆量产的消息传来，备受行业瞩目。英飞凌是全球首家在现有大规模生产环境中掌握氮化镓晶圆技术的供应商。据该公司称，这些晶圆上可容纳的数量是迄今常见晶圆的2.3倍。未来这种元件的价格可能会大幅降低。对客户来说，用氮化镓替代迄今占主导地位的硅晶圆将更具吸引力。对于新材料氮化镓（GaN）来说，在消费电子快充场景之外，其应用市场也将快速拓维。专家预计，氮化镓功率业务将实现近10倍的增长。氮化镓，作为第三代材料的佼佼者，当前优势逐渐占据上风。概念股包括赛微电子，华润微，三安光电等。

2、马斯克旗下的脑机接口公司Neuralink称，一款被称为“盲视”的实验性设备已获得美国食品药品监督管理局的“突破性设备”认定。这-认定有望加速某些在研设备的开发和审查。据介绍，盲视设备可以让那些失去双眼和视神经的人也能恢复视力。脑机接口技术通过解码大脑中的视觉信息，将其转化为视觉感知，从而使盲人能够获得“视觉”。治疗失明有望成为脑机接口设备最先步入临床应用的领域。研究机构表示，脑接机口技术作为“推动未来产业创新发展”的技术，已成为我国的新兴战略发展产业，获得政府及资本市场的支持。概念股包括汉威科技，三博脑科，中科信息等。

3、据报道，加拿大科学家研制出了一种理论比容量高达2600W/kg的全固态锂-硫电池，充一次电竟然可以跑4000公里。研究团队引入了一个新颖的设计，即将新的硫材料和新开发而成的平台电解质材料进行混合，可以提升固体锂电池性能。新策略有效地提高了电池的放电能力，也提高了全固态锂硫电池循环寿命，对该领域的发展非常具有推动意义。全固态锂硫电池极具发展前景，有望在新能源等领域占据重要地位。高能量密度，高安全性，环境友好，是一种极具潜力的新型储能材料，这项技术上的突破，不但会给电动车行业带来深刻的冲击，同时也会在今后5-10年中得到广泛应用。概念股包括瑞泰新材，欣旺达等。