从港交所退市后，欧舒丹出现人事变动

（文/解红娟 编辑/马媛媛）退市后的欧舒丹进入人事调整阶段。

9月17日，欧舒丹发布公告称，公司已获告知公司执行董事Laurent Marteau已辞任其董事会成员职位及公司行政职位，自2024年9月16日(盘后)起生效。在Laurent Marteau辞任的同时，Laurent Marteau亦辞任公司行政总裁。

在此期间，董事会已设立集团行政总裁办公室，并委任Reinold Geiger、Samuel Antunes及Ingo Dauer为其成员，自2024年9月16日(盘后)起生效。行政总裁办公室的三名成员将共同负责集团的行政总裁一职。

450亿美妆巨头退市

公开资料显示，欧舒丹于1976年在法国普罗旺斯创立，是一家专门制造及售卖个人护理产品及家居产品的国际零售企业，主要业务为面部护肤、身体护理及香氛产品，其中，护手霜是其王牌产品，被誉为“护手霜界的爱马仕”。

1995年，欧舒丹集团进入中国香港市场，随后在2005年拓展至中国内地。2010年5月，欧舒丹在港交所上市，成为首个在港股上市的法国公司。

转变最早出现在2023年7月。据外媒报导，欧舒丹董事长Reinold Geiger正在研究收购这家香港上市集团少数股东股份的可能性，他一直在为这项潜在交易探索各种融资方案。交易所文件显示，Reinold Geiger控股的公司拥有欧舒丹70%以上的股份。

当时欧舒丹否定了这一点，并发布澄清公告称，公司董事会并无接获本公司控股股东或任何其他人士所提出将本公司私有化或重组本集团及在其他证券交易所上市的任何要约或建议。本公司确认，亦无重组本集团或在其他证券交易所上市的任何计划。

不过，一个月后，欧舒丹承认了私有化并非空穴来风，称其控股股东将进行收购守则项下的有条件自愿全面收购要约。可惜，该计划并没能执行下来，私有化进程也随即按下了暂停键。

直到2024年4月，欧舒丹的私有化计划再次被提上日程。据媒体报导，据知情人士透露，欧舒丹国际公司（L‘occitane International SA）的亿万富翁所有者Reinold Geiger接近提出收购这家护肤公司的要约，这笔交易可能会使该公司的估值达到约70亿美元，包括债务。

两个月后，欧舒丹在港交所公告，短暂停牌，以待发布一则根据公司收购及合并守则并构成本公司内幕消息的公告。

随后，欧舒丹的退市步伐进入快车道。2024年7月，欧舒丹宣布，当收购要约获得足够支持，公司股票将从香港证券交易所退市。9月，欧舒丹宣布正式从香港证券交易所退市，结束了其14年的上市历程。

按照公告，该集团主席Reinold Geiger提出以每股34港元的价格收购尚未持有的欧舒丹股份，交易估值约为60亿欧元。黑石基金和高盛另类投资为欧舒丹私有化提供了15.51亿欧元的承诺资金支持，约合人民币122亿元。

退市前最后一个交易日，欧舒丹总市值定格在497亿港元，约合人民币450亿。

业绩表现不及预期

“欧舒丹从港交所退市可能与其财务状况有关。”盘古智库高级研究员江瀚指出，尽管欧舒丹2024财年的销售净额有所增长，但“增收不增利”的现象表明公司在成本控制、运营效率或市场策略上可能面临挑战。

表现在数据上，2024财年（2023年4月1日至2024年3月31日），欧舒丹全年销售净额25.42亿欧元，同比增长19.1%；营业利润2.33亿欧元，同比减少2.5%至；净利润为9389万欧元，同比下滑18.4%。

就地区表现来看，美洲依旧是欧舒丹集团的最大市场，2024财年销售额为10.93亿欧元，按汇报汇率计算，较2023年同期的6.95亿欧元增长约57.2%；第二市场为亚太地区，2024财年销售额为8.84亿欧元，按汇报汇率计算，较2023年同期的8.96微降1.3%。

值得注意的是，虽然亚太区域业绩呈现下滑趋势，但中国市场却是拉动欧舒丹集团业绩增长的主要力量。

财报显示，普罗旺斯欧舒丹销售净额为13.89亿欧元，占总销售净额的54.6%，是欧舒丹集团旗下的第一大品牌。按固定汇率计算，2024财年普罗旺斯欧舒丹销售净额同比增长2.7%，主要是中国的双位数销售增长推动所致。

与此同时，中国是欧舒丹集团除美国外的最大市场，数据显示，中国市场销售额占集团总销售额的12.9%，仅次于占欧舒丹集团总销售额38%的美国市场。

但由于欧舒丹2024财年业绩表现逊于预期，花旗银行还是下调了欧舒丹的预期。报告显示，花旗银行对欧舒丹的2025至2026财年的净利润预测进行了调整，分别下调了16%和13%。

“2024年财年出现的营收增加但利润下滑的情况，说明企业所在行业的市场遇到了比较大的挑战，或者说是价格战恶性竞争的结果。”晶捷互动创始人品牌战略专家陈晶晶认为，在这种情况下，企业可能需要进行较大的战略调整，因此短期内无法满足市场对资本回报的诉求，退市成为进行战略重组的选择。

陈晶晶指出，私有化以后，企业将面临较少的监管要求、较小的股东回报压力，以及较快的决策流程，能够更快的提升企业的经营效率。另外公司创始人雷诺·盖格尔（Reinold Geiger）持有超过70%的全球股份，退市后他将重获对公司的绝对掌控力，在投资、运营、营销、研发等方面拥有更大更直接的决策影响力，不需要按照上市公司公司治理的要求进行信息披露。

江瀚也认为，欧舒丹退市可能是公司为了进行战略调整、优化资本结构或专注于长期发展而做出的决策，以减少短期市场波动对公司经营的影响。与此同时，退市可能为欧舒丹提供了更多的自主权和灵活性，以便更好地适应市场变化并实施其长期发展战略。

江瀚进一步指出，从品牌价值和未来发展来看，欧舒丹在中国市场拥有广泛的知名度和良好的品牌形象。退市并不意味着公司在中国市场的业务会受到影响，反而可能使公司更加专注于提升产品质量、优化客户体验和拓展市场份额。

“当然，还有一些公司的私有化是为潜在收购或者重新上市做准备，这些也是私有化公司更便于上市公司操作的地方。”陈晶晶补充道。