来自江苏的工厂系统提供商——虎虎科技冲击美股上市！

作者 ：发哥说新股

来源：格隆汇IPO研究院

格隆汇获悉，近日，江苏虎虎机电科技有限公司控股公司HUHUTECH International Group Inc.(以下简称：虎虎科技)向美国证券交易委员会(SEC)提交招股书修订搞。

根据最新招股说明书，公司本次拟发行普通股125万股，本次发行后公司总股本为2125万股。发行价格为5美元/股，预计募资625万美元；扣除承销费用后募集金额为578.125万美元，股票代码为HUHU。

此次发行募集的资金主要用于在江苏省无锡市新吴区建造5000平方米的研发工厂，并购买与燃气供应系统设备生产相关的设备。

虎虎科技成立于2021年7月8日，注册地在开曼群岛，是一家控股公司，公司主要通过在中国、日本设立的子公司开展业务。公司在中国的经营主体是其间接持有的子公司虎虎中国有限公司，位于江苏省无锡市，于2015年注册成立。

股权结构方面，根据最新招股说明书，创始人Yujun Xiao通过直接和间接方式合计持股92.70%。

虎虎科技主要为工业客户提供工厂设施管理和监控系统，包括高纯度工艺系统（HPS）和工厂管理控制系统（FMCS）。

在HPS系统中，公司提供两种解决方案：1、高纯气体输送系统。高纯气体输送系统由专用气体柜、阀门分配箱（VMB）、气体监测软件和气体阀门部件组成。该系统与客户自己的工厂设备连接，通过安装公司的系统接收气体。2、高纯化学品输送系统。该系统整合了多个子系统，包括高纯化学品管道、阀门、化学传感器和化学监测软件。

虎虎科技的FMCS解决方案通过位于客户工厂的控制中心，为客户的生产过程提供即时有效的监控。公司的软件能够通过创建一个覆盖整个工厂的软件监控平台，将所有子系统整合在一起，从而可以监控和控制工厂的每一个方面。

虎虎科技目前大部分收入来自系统集成项目，2022财年和2023财年系统集成项目的收入分别占总收入的99.7%和97.2%。其中大约8%的集成项目是长期项目，主要包括气体监测系统、保温系统和设施监控管理系统，而92%是短期合同。

财务数据方面，2022年和2023年，公司的总营收分别为1137.43万美元、1673.27万美元；同期净利润分别为93万美元、233.36万美元；毛利率分别为31.2%和32.3%，相对稳定。

截至2022年和2023年年底，公司分别拥有约140万美元和270万美元的不受限制现金；同期短期银行贷款余额分别为200万美元和170万美元。

2022年和2023年，公司经营性现金流量净额分别为-13.95万美元、304.89万美元。公司在招股书中称，截至招股说明书出具之日，账上的现金及经营现金流将足以满足未来至少12个月的运营需求。

虎虎科技的产品和服务广泛应用于半导体制造商、LED和微电子工厂以及一些制药、食品和饮料制造商，其中超过98%的业务集中在半导体领域。

例如，气体供应方法是半导体工业中晶圆生产的关键环节，在单晶硅片制造、光刻、蚀刻和沉积等过程中也扮演着重要角色。

在全球范围内，截至2021年底已有19家新的晶圆生产厂投入运营，2022年还将有10家晶圆生产厂投入运营。预计未来几年，这些新晶圆生产设施的设备相关支出将超过1400亿美元。预计到2026年，将有200多家晶圆生产厂运营12英寸晶圆生产线。

虎虎科技在亚洲与许多知名公司建立了客户和供应商关系，其中包括世源科技工程有限公司、苏州锐泽系统工程有限公司、合盛企业有限公司、中国电子系统工程第四建设有限公司和利翊系统工程（上海）有限公司等。

据招股书，2022年，公司前四大客户分别占总营收的24.4%、12.7%、11.5%和10%。2023年，公司第一大客户占总营收的22.6%，面临客户集中度较高的风险。

由于公司主要是为相关工业客户提供工厂设施管理和监控系统，可能会面临一些政策风险。公司需要遵守国内关于隐私、数据安全、网络安全和数据保护的多种法律和法规，这些法律和法规正在不断发展和演变，尤其是与外国法律有关时，往往面临一定的不确定性。

特别是与隐私和个人信息以及其他用户数据的收集、共享、使用、处理、披露和保护相关的法规，其适用范围往往不同，可能存在不同的解释，并且在不同司法管辖区之间可能不一致。

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