北京
沪指高开低走，2700点岌岌可危，而未剔除股息红利的上证收益指数盘中也一度跌破3000点。说点啥好呢？今天都是利多啊...
1）美联储降息临近，就在今晚，而市场预期可能降息50个基点，彼时两方面利好A股：一是A股降息空间也将打开；二是即便不降息，美联储降息利空美元利多人民币资产。
2）在降息预期之下，上证收益成份中的龙头银行、石油、保险股纷纷大涨，但即便如此，也无法支撑上证收益往上攀升。
不过，随着上证收益指数盘中跌破3000点，股民集体emo了，不排除部分恐慌盘短线离场。有股民吐槽：问题不大，再出一个新指数就好；怎么到哪都要保卫3000点。
不过，这个指数之所以跌破3000点，几个现象可见一斑：1）锂电、医药、消费（包括白酒）连跌3年，跌跌不休；2）今年的小盘股纷纷暴跌行情，整体市场跌多涨少。
其中，沪指2277只股票227只跌幅超50%，占据10%；跌幅超30%的有1032只，占比大约30%；实现上涨的只有274只，大约也是10%左右（12%）
今年相关板块大跌，最核心的三个逻辑：一是人民币贬值受影响的地产、造纸或外资撤退。今年北向流出68亿，近三个月流出超700亿。
二是产能过剩或价格战带来的业绩下滑或烧钱不断，最典型的就是锂电产业链。比如隆基绿能，彼时的光伏龙头如今业绩暴雷，营收下滑40%，半年亏损52亿，23年同期则盈利91.8亿。
三是消费降级带来的估值、业绩杀。最典型的贵州茅台，近期持续跌跌不休，今年跌幅超24%，最新股价只有1277.73元。对于茅台下跌，金石曾解读为：1）消费降级，动销不畅；2）房价下跌、金融、互联网、信托带来的中产财富缩水；3）00后整顿职场，出生率下滑，白酒文化的能否持续以及今年15%业绩能否实现的疑虑。
还有就是中国中免、上海家化、星巴克、LV等等，均出现了业绩下滑，男人的白酒，女人的奢侈品也开始出现消费松动了。
对于未来A股走势，中金公司认为，当前A股市场具备较多偏底部特征，沪深300指数前向估值处于历史底部一倍标准差附近，市场具备较好的估值吸引力；强势股补跌也往往是历史阶段性底部的常见现象。其中，红利板块经历调整后吸引力回升，当前需要更加重视分子端基本面和分红的可持续性。
中信证券表示，9月以来托底资金流入减少，加快股价充分反映市场预期，磨底过程有望缩短，增量政策出台前预计短期资金博弈仍将主导市场；配置上，建议延续红利加出海的底仓，耐心等待拐点信号。
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