证券时报说当下是市场底部,大家怎么看啊?
报纸说抽烟有害健康,我把抽烟戒了;
报纸说熬夜有害健康,我把熬夜戒了;
报纸说 A 股现在是底部区域,我把报纸戒了。现在但凡是正经人,谁炒 A 股啊?
从证券时报的论点来说,它的那些例子确实有一定的道理。比如说当下确实是估值的低位,当下的分红比例确实已经有一定的性价比了。但是也有它没有谈到的点。比如说 A 股上市公司的净利润已经连续下降,而且在加速。
从 2022 年 1.56%的增长,再到 2023 年净利润下降了 1.56%,再到今年上半年 A 股上市公司的净利润已经下降了 3%。这个加速下降的进程一定会影响它的投资价值。那估值低这一点也无法支撑这个投资价值。
另外一点呢,作为股票投资者来讲,我们可不是对照历史来看估值低的,而是现在股价便宜,将来股价贵才有投资的价值。而眼下似乎我们没有看到很明确的未来方向,没有预期的时候,那什么低是低呢?那是不是还有下降的空间呢?
然后从博弈的层面上来讲对于每一个周期的行业,只要有国家的收储,说明这个周期还在下行的阶段,还没有到周期的底部。什么时候国家不再收储了,市场自然出清了,可能才是更好的投资机会。那你从资产类别上也是如此,股市无人问津,国债节节新高,这是自然的选择。大家都不想当股东,都只想当债主。
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