【聚乙烯】步入“金九”旺季 PE市场出乎意料堪忧

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数据来源：金联创

当前大宗商品开始进入传统的“金九银十”消费旺季，然而其近期的市场表现却出乎意料，不仅未出现预期中的上涨行情，还呈现显著下跌走势。聚乙烯市场受塑料期货及油价的连续下挫打压，价格重心下移，其中线性、低压偏弱，高压料表现略强。截止9月12日，华北地区线性主流8070-8230元/吨，较月初下调20-30元/吨，高压普通膜料主流10100-10350元/吨，较月初低端持平，高端下调50元/吨，低压拉丝主流7750-8150元/吨，较月初低端持平，高端下调50元/吨，低熔注塑主流7600-8000元/吨，较月初下调150-200 元/吨，中空主流7550-7950元/吨，较月初低端下调50元/吨，高端持平，低压膜主流7750-8150元/吨，较月初基本持平。

何缘“金九”旺季市场未出现预期的好转，追其原因主要有以下几方面：

油价跌至年内低点

近期由于投资者对利比亚原油供应恢复的预期导致油价承压，且（OPEC）连续两个月下调需求增长预期，投资者对能源需求前景的担忧也加重了油价的下行压力，另外美国就业市场不佳也令投资者对经济与能源需求前景的担忧也利空油价，因此油价跌至年内新低点，截至9月11日，WTI 主力合约收67.31美元/桶。布伦特主力合约收70.61美元/桶。

需求恢复缓慢

虽已步入“金九银十”旺季阶段，但下游需求提升缓慢。从下游行业开工情况来看，截止9月12日，农膜行业开工较上周提升2个百分点，拉丝行业开工较上周微增0.5个百分点，其他行业开工情况维持订单生产，整体开工情况变化不大。其中农膜开工33%，包装膜开工54%，薄膜开工52%，中空开工52%，管材开工36%，注塑开工53%，拉丝开工42.5%。总体来看终端需求恢复欠佳。

连塑期货偏弱 价格创新低

随着国际油价的暴跌，商品指数创新低，连塑期货跟随震荡下滑创新低，打压市场操作心态。截止9月12日，L01开7940最高7998最低7922结算7959涨103，持仓量减少3629手，期价低位反弹高开高走收阳，主要减仓反弹为主，节前资金净流出，主力空头部分止盈离场带动价格上行。技术面来看反弹站上5日均线，短期压力位为8050附近。虽然美国CPI数据超预期降低了美联储降息50个基点的预期，不过整体市场并未形成过多负反馈，还需等待19日美联储最终公布议息结果，后期谨慎关注。

短期来看，终端整体开工水平低于往年，需求跟进欠佳，业者操作心态谨慎，刚需逢低采购为主，聚乙烯市场缺乏有力利好因素提振，预计市场上行显乏力，价格探涨空间不大。

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