净利亏损，股价却5个涨停，啥情况？

文 | 杨万里

冷门股变成“香饽饽”，海南海药只经历了短短几天时间。

9月12日，海南海药股价继续涨停，创下五连板纪录。截至最新发文，海南海药股价为4.94元，总市值为64.09亿元。

K线显示，9月6日至9月12日，海南海药5个交易日合计上涨61.44%，上述期间东方证券厦门仙岳路证券营业部曾出现在买方席位，这是游资“山东帮”的常用席位。

据证券软件披露，海南海药股价连续上涨的原因之一是涉及“细胞免疫治疗”概念。

海南海药最新公告提到，参股公司海南优尼科尔生物科技有限公司（简称“优尼科尔”）主要从事人类体细胞制备、储存、应用技术研究及药物开发等业务，现在的主要业务为细胞制备、存储。由于优尼科尔一直处于研发投入及市场开拓阶段，截至目前尚未盈利。

资料显示，海南海药主要产品包括抗生素系列、胃肠道用药系列、抗肿瘤药系列、与制剂配套的原料药和中间体系列及其他产品。截至上半年，头孢制剂系列、原料药及中间体、医疗服务、肠胃康占当期营收比重分别为22.93%、19.30%、13.01%、11.99%。

从财报看，今年上半年，海南海药实现营收5.934亿元，同比下降38.16%；归属净利润亏损2.003亿元，同比下降2198.34%；扣非净利润亏损1.531亿元，同比下降67.20%。再看2023年中报，2023年上半年，海南海药的营收、净利、扣非净利润增速分别为-9.91%、150.27%、-48.82%。

对于今年上半年营收变动，海南海药解释称是受市场行情影响，原料药及中间体销量下降，同时上年同期居民备药及感染后用药需求量较大所致。

此外，据半年报显示，海南海药旗下各类产品的营收均为同比下降状态。数据显示，来自医药、医疗服务行业的营业收入同比下降41.97%、10.49%。

时间再往前看，2017年至2023年，海南海药的营收规模呈现先升后降趋势，先从18.25亿元上升至2018年的24.72亿元，然后震荡回落，于2023年回落至15亿元以下。

2017年至2023年，海南海药的归属净利润在7个年度里有4个年度出现亏损。同期，海南海药的扣非净利润连续7年亏损，扣非净利润合计亏损金额超过34亿元。扣非净利润连续亏损说明该公司主业承压。

从投资者回报看，从2019年以来，海南海药近6年现金分红金额为0元。

上述背景下，海南海药在二级市场整体表现不佳。比如，从2017年至今，不到8年时间，海南海药的股价累计跌幅为60.35%。虽然中间部分年份股价上涨，但整体股价承压。

海南海药后市业绩及股价表现如何，我们将继续关注。