有一个传闻

这几天，大摩的一篇小作文，在坊间开始流传。

大摩在上周拜访决策层和学术界后，开了一个电话会议，这个电话会议，透露了一个非常重要的信息，大摩发现决策层的态度和观念开始转变了，核心包括以下三点：

1、决策层对通缩危害性的认识正在显著加强，并开始尝试打破原有的政策路径依赖。（之前大摩几次电话会，都提示决策层路径依赖问题，抗拒大规模经济刺激）

2、过去过度依赖投资和供给端政策的做法已不足以有效应对当前的通缩挑战。为此，他们开始更多地考虑通过强化和完善社会保障福利体系。（之前的重心一直是刺激生产，对刺激消费十分保守）

3、政策制定者们也在探讨如何适当利用中央政府资产负债表，通过财政政策的灵活调整，来促进消费和缓解房地产库存压力。（易纲行长最近提到了“通缩”，也是一个侧面反应，之前决策层一直不承认）

放水只是时间问题

以上这些信号，是大摩第一次重点提示的方向性变化，叠加之前彭博社的报道，市场开始联想，决策层或许已经在酝酿新一轮的经济刺激计划。

关于放水的问题，记得6月份的时候，哥就在《每周策略》里面讲过了，现在中国经济很难，但也不是无解，QE就行了，放水只是时间问题。

过去几周，哥经常讲，熊市要真正结束，牛市要真正到来，需要政策面的的反转，需要国家放水。

现在，不管是股市，还是经济，都是如此，都需要国家放水，放水才能结束熊市，放水才能提振市场信心，放水才能恢复经济。

至于放水的副作用问题，不管任何政策，它都一定会有副作用，是药三分毒，只要疗效大于副作用即可，先把股市搞起来了，经济搞好了，再去慢慢处理副作用就行了。

08年底的四万亿，不也有很大的副作用，但是，在不得不放水的时候，我们也没有别的选择，只能先放了再说，现在面临的情况也类似，可能比08年更严峻。

如果真放水，先买什么

虽然这个传闻不知真假，但放水只是时间的早晚问题，快的话四季度，慢的话明年上半年，再继续拖下去的概率比较低，因为快到临界点了。

如果几个月后，国家真放水的放，那么，我们应该去买什么品种？

关于这个问题，8月下旬的时候，哥就在圈子里面重点提示过了，熊市结束后的第一波，要先买券商股，这个时候，大多股票都跑不过券商。

所以，放水之后，我们要买的第一个品种，就是券商股，如果不知道买什么，买券商就OK了。

第二个品种，则看国家放水的重点投向，看水主要流向哪个产业，就去买这个板块，而且，这个板块，一定会是涨幅最大的板块，涨幅会超过券商。

只不过，券商是放水的确定性受益板块，第二个品种则是无法提前预知的，只能靠蒙，除非你在海里有人。

自7月中下旬以来，哥一直给大家讲，要把仓位控制在二三成，等到2500左右再抄大底。

因为跌到2500左右时，国家大放水，基本不会再有悬念。

时间窗口可能会在10月前后。